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Los mercados se volvieron locos el martes, y las acciones y las criptomonedas se recuperaron a medida que el dólar recibió un golpe. Un sorpresivo enfriamiento de la inflación mayorista y los rumores sobre el plan de Donald Trump de aumentos graduales de aranceles sacudieron los parqués.
Wall Street contuvo la respiración, esperando la próxima caída con el informe . Mientras tanto, las criptomonedas vieron una oportunidad de brillar a medida que los mercados tradicionales flaqueaban. Bitcoin recuperó rápidamente 97.000 dólares.
Por el lado de las acciones, el S&P 500 cayó un 0,4%, el Nasdaq 100 cayó un 0,4% y el Dow Jones cayó un 0,2%. Incluso los gigantes tecnológicos llamados “Siete Magníficos” no se salvaron, cayendo un 0,8%. El Russell 2000, sin embargo, mostró pulso, ganando un 0,3%.
Wall Street se prepara para las consecuencias del IPC
La inflación mayorista en diciembre se enfrió inesperadamente, principalmente porque los precios de los alimentos cayeron y los costos de los servicios se mantuvieron estables. Pero hay un problema. Algunos de estos factores impactan el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal: los gastos de consumo personal (PCE).
Para aquellos que observan el IPC como halcones, los operadores de opciones se están preparando para el día más activo del S&P 500 desde marzo de 2023. El índice podría moverse un 1% en cualquier dirección, en función de cuánto estén pagando los operadores por opciones de compra y venta at-the-money.
Pero las acciones no estaban reaccionando sólo a los rumores sobre la inflación. Boeing cayó un 2,9% después de informar que entregó la menor cantidad de aviones el año pasado desde la pandemia. Eli Lilly sufrió un golpe del 8% debido a las decepcionantes cifras de ventas. Por otro lado, las tron ganancias de KB Home dieron a las acciones de los constructores de viviendas un impulso muy necesario.
El mercado de bonos tampoco se quedó quieto. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió hasta el 4,79%. Y luego estuvo el dólar, que cayó después de que un informe de Bloomberg revelara que el equipo económico entrante de Trump está jugando con la idea de aumentos de aranceles, estratégicamente programados para evitar un nuevo aumento de la inflación.
El juego arancelario de Trump
Según se informa, el equipo económico de Trump está discutiendo un enfoque gradual de los aranceles, con aumentos del 2% al 5% mensual. El plan, que se apoyaría en los poderes establecidos en la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, aún no ha llegado al escritorio de Trump.
Scott Bessent, el candidato a secretario del Tesoro, Kevin Hassett, que encabezará el Consejo Económico Nacional, y Stephen Miran, previsto para encabezar el Consejo de Asesores Económicos, están trabajando en los detalles.
Si bien los aranceles graduales buscan evitar un aumento de la inflación, ya han sacudido los mercados globales. Durante su campaña, Trump planteó la idea de imponer aranceles universales del 10% al 20% sobre todas las importaciones, y que los tipos aplicados a los productos chinos podrían alcanzar el 60% o más.
Y no olvidemos la negación categórica de Trump de un despliegue arancelario mesurado, calificando un informe de “falso”. El yuan chino ganó un 0,1% en el comercio extraterritorial después de que surgieran los rumores sobre aranceles. Los dólares australiano y neozelandés, sensibles a la economía china, también subieron un 0,3%.
Pero los analistas advierten que esto podría ser temporal, ya que Beijing podría eventualmente permitir que el yuan se debilite aún más si Trump impone aranceles más altos a las exportaciones chinas.
En Wall Street, bancos como JPMorgan Chase y Wells Fargo se están preparando para la temporada de resultados. Dado que los resultados caerán el miércoles, los analistas están prestando atención a los ingresos netos por intereses, básicamente las ganancias que los bancos obtienen de los préstamos frente a los depósitos.
Inflación, bonos y efectos globales
Si bien los datos de inflación de diciembre mostraron cierto alivio, la Reserva Federal no está fuera de peligro. Es probable que la inflación subyacente solo se haya enfriado ligeramente a finales de 2024, gracias a un mercado laboral sólido y una economía igualmente tron . Esto hace que la Reserva Federal actúe con cautela cuando se trata de recortes de tipos de interés.
Volviendo a las acciones, el S&P 500 cayó por debajo de su nivel del 5 de noviembre (justo antes de que Trump ganara las elecciones) antes de recuperarse más tarde. Los inversores se están deshaciendo de los bonos del Tesoro a medida que crecen los temores de una inflación persistente, en parte alimentada por las conversaciones sobre aranceles.
Y luego está el Fondo Monetario Internacional. Kristalina Georgieva, su directora gerente, advirtió que las amenazas arancelarias de Trump ya están elevando los costos de endeudamiento a largo plazo en todo el mundo. "Estas incertidumbres están creando obstáculos para la economía global", dijo.
Por ahora, los inversores están atrapados entre juegos de adivinanzas sobre el próximo movimiento de Trump y esperando que la Reserva Federal dé señales más claras. El mercado está tenso, el dólar está a la baja y lo único seguro es la incertidumbre.