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Bitcoin Cash (BCH) fue sacudido la semana pasada por el anuncio de Mt. Gox de reembolsar a los acreedores. Creado en 2017 a través de una bifurcación dura de la Blockchain de Bitcoin, BCH perdió el 20% de su valor tras este anuncio. Esta caída marcó la mayor pérdida desde abril. Mt. Gox decidió comenzar a reembolsar aproximadamente $9 mil millones en tokens robados en el hackeo de 2014 a los acreedores. Entre estos tokens había $73 millones en BCH, representando el 20% del volumen diario de negociación de BCH.
El Verdadero Peligro Puede Estar en el Precio de BCH
Los acreedores de Mt. Gox anticipando posibles liquidaciones llevaron a los tenedores de BCH a vender en pánico debido a la débil liquidez en los intercambios centralizados. Kaiko, con sede en París, describe esta situación como “profundidad débil del libro de órdenes”. En un mercado con baja liquidez, ejecutar grandes órdenes a precios fijos se vuelve difícil, aumentando la volatilidad.
Los datos de Kaiko muestran que para una orden de venta simulada de $100,000 en intercambios centralizados, el diferencial de compra-venta de BCH alcanzó su nivel más alto en más de un mes. Esto indica que las grandes órdenes de mercado están empeorando la liquidez debido a la insuficiente profundidad de órdenes.
Disminución de Creadores de Mercado y Problemas de Liquidez
La disminución de creadores de mercado que proporcionan liquidez en los mercados de criptomonedas plantea un problema serio, especialmente para las criptomonedas alternativas o altcoins. La quiebra de Alameda Research y FTX en noviembre de 2022 llevó a los proveedores de liquidez a salir del mercado.
Según el Director de Inversiones de Arca, Jeff Dorman, esta situación ha llevado a una sequía de liquidez similar a la crisis crediticia de 2009-2010. Dorman señaló que la liquidez se secó debido a la salida de los creadores de mercado y la falta de entrada de fondos líquidos. Esto aumentó las fluctuaciones del mercado ya que no había intermediarios para suavizar las operaciones.
La caída de Bitcoin Cash desencadenada por los reembolsos de Mt. Gox llevó a grandes rangos de precios en los intercambios centralizados bajo condiciones de baja liquidez. Esto destacó problemas como la disminución de creadores de mercado y el hacetamiento de la liquidez. Situaciones similares probablemente ocurrirán en el futuro a menos que se tomen medidas para aumentar la liquidez.