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Con los rápidos avances tecnológicos y el cambiante panorama geopolítico, el sistema financiero mundial se encuentra en una encrucijada. El dominio del dólar estadounidense se enfrenta al desafío de criptomonedas emergentes como Bitcoin.
Morgan Stanley ofreció una perspectiva matizada sobre el futuro de las criptomonedas en 2024, especialmente en el contexto de las nuevas tendencias financieras.
Las criptomonedas perturbarán el sistema financiero
A pesar de que Estados Unidos contribuye en aproximadamente un 25% al PIB mundial, el dólar estadounidense constituye notablemente casi el 60% de las reservas mundiales de divisas. Sin embargo, esta influencia desproporcionada está siendo objeto de escrutinio.
Las naciones diversifican cada vez más sus reservas monetarias en respuesta a las políticas monetarias estadounidenses y al uso estratégico de sanciones económicas. La Unión Europea y China están a la vanguardia de este cambio, tratando de potenciar el papel del euro y el yuan en el trading internacional.
Al mismo tiempo, el mercado de las criptomonedas está experimentando un crecimiento exponencial. Bitcoin ha pasado de ser una idea de un foro de Internet a un activo soberano de reserva.
Con una capitalización de mercado que rivaliza con el PIB de grandes economías como Suiza y su adopción por países como El Salvador y la República Centroafricana, la influencia de Bitcoin en la escena financiera mundial es innegable. Andrew Peel, CFA, CEO de Mercados de Activos Digitales de Morgan Stanley, explicó:
“La adopción de Bitcoin más allá de los fines especulativos sigue evolucionando. En enero, los reguladores estadounidenses dieron luz verde a BlackRock y a otros 10 gestores de activos para ofrecer fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado, un posible cambio de paradigma en la percepción y el uso global de los activos digitales.”
Mientras tanto, las stablecoins han experimentado una adopción asombrosa, en particular las vinculadas al dólar estadounidense. Estos activos procesaron transacciones cercanas a los 10 billones de dólares en 2022. Este crecimiento indica su creciente importancia en el espacio de activos digitales, facilitando un trading eficiente y 24/7 y liquidaciones casi instantáneas.
Morgan Stanley: El impacto de las stablecoins en el sistema financiero internacional
Por esta razón, Visa ha integrado la stablecoin USD (USDC) de Circle en Solana, y PayPal presentó su PayPal USD (PYUSD), lo que refleja un cambio significativo en la adopción de la tecnología blockchain.
La rápida adopción de stablecoins también ha catalizado el interés por las monedas digitales de bancos centrales (CBDC). A mediados de 2023, más del 95% del PIB mundial está representado por países que exploran activamente las CBDC.
A diferencia de las criptomonedas descentralizadas, estas monedas digitales ofrecen un control centralizado de los sistemas monetarios, lo que promete eficiencia e innovación en los servicios financieros.
Por ejemplo, la introducción del yuan digital de China y los planes de Brasil para una iniciativa de moneda digital, DREX, ejemplifican esta tendencia.
Morgan Stanley predice el futuro de las criptomonedas
El análisis de Morgan Stanley subraya que estos avances en criptomonedas -Bitcoin, stablecoins y CBDC- están remodelando el sistema financiero. Comprender las implicaciones de estos avances para la estabilidad financiera mundial y la política monetaria es crucial para los macro inversores.
De hecho, la adopción de monedas digitales significa un cambio en la dinámica del poder económico mundial.
En este contexto, el papel de Bitcoin y stablecoins es especialmente significativo. La adopción generalizada de Bitcoin, incluido su uso como moneda de curso legal en El Salvador, refleja su creciente legitimidad. Las stablecoins, con su utilidad en las transacciones transfronterizas y el almacenamiento de valor, están llamadas a influir en la forma en que se mueve el dinero en todo el mundo.
“Aunque es probable que los cambios en el trading mundial y el uso de divisas sean graduales durante las primeras etapas de adopción de estas soluciones digitales, se espera que con el tiempo ganen aceptación generalizada… A medida que el mundo se adapta a estos avances tecnológicos, resulta crucial comprender la interacción y los matices entre las monedas fiduciarias tradicionales, Bitcoin, E-Money y stablecoins.”
Asimismo, la aparición de las CBDC presenta oportunidades y retos. Estas monedas digitales prometen una mayor eficiencia en las transacciones financieras y una potencial inclusión financiera. Sin embargo, también requieren una cuidadosa navegación de las implicaciones para la privacidad, la seguridad y la soberanía monetaria.
Las perspectivas de Morgan Stanley para 2024 dibujan un escenario lleno de matices en el que las criptomonedas desempeñan un papel crucial en la remodelación del sistema financiero mundial. La clave reside en mantenerse informado y adaptable para aprovechar las oportunidades que presentan estas tecnologías financieras transformadoras.