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En una publicación de blog reciente, el jefe de investigación del Grupo ETC, Andre Dragosh, proporcionó un análisis exhaustivo del estado actual del mercado de criptomonedas. Los hallazgos de Dragosh arrojan luz sobre la dinámica del desempeño del mercado, la actividad de obtención de ganancias y las tendencias de los derivados.
Apetito de alto riesgo en el mercado criptográfico
Según el análisis de Dragosh, los criptoactivos demostraron su resistencia al superar a los activos tradicionales como las acciones, respaldados por una importante revaloración de las expectativas de política monetaria y liquidaciones de futuros a corto plazo a principios de la semana pasada. Sin embargo, este desempeño superior encontró algunas limitaciones en el corto plazo debido a datos de empleo estadounidenses mejores de lo esperado, que comenzaron a frenar el reciente repunte. El crecimiento de las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo de Estados Unidos superaron las estimaciones del consenso, lo que provocó una reversión de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y una disminución del apetito general por el riesgo en los mercados financieros tradicionales. En particular, el rendimiento superior de las altcoins ganó impulso durante el período, con Avalanche (AVAX) y Cardano (ADA) obteniendo más del 50% cada uno. Entre los 10 principales criptoactivos, Avalanche, Cardano y Polkadot (DOT) se destacaron como los de mejor desempeño relativo. Según Dragosh, este aumento en el rendimiento superior de las altcoins en comparación con Bitcoin (BTC) indica un «apetito de alto riesgo» dentro del mercado de criptomonedas. Por otro lado, los datos en cadena de Bitcoin sugieren que los inversores están obteniendo cada vez más ganancias, como lo demuestra el creciente número de monedas con ganancias que se envían a las bolsas.
Sentimiento de codicia del mercado criptográfico a medida que el precio de BTC subió. Fuente: Grupo ETC. El índice interno de sentimiento de activos criptográficos del Grupo ETC se mantuvo relativamente elevado en comparación con la semana anterior, lo que indica un sentimiento positivo del mercado. Sin embargo, se observaron importantes reversiones a la baja en el índice de dispersión criptográfica y en el sesgo de opciones de 1 mes delta 25 de BTC. El índice Crypto Fear & Greed continuó residiendo en territorio de «codicia», lo que refleja el optimismo actual del mercado. Aunque la medida del Apetito de Riesgo de Activos Cruzados (CARA) del Grupo ETC disminuyó ligeramente, se mantuvo en territorio positivo, lo que indica una disminución en el apetito por el riesgo en los mercados financieros tradicionales. La dispersión del rendimiento entre los activos digitales disminuyó en comparación con la semana anterior, pero se mantuvo relativamente alta. Esto implica que las correlaciones entre los criptoactivos han disminuido y las inversiones están impulsadas por factores específicos de las monedas, lo que destaca la importancia de la diversificación entre los activos digitales.
Los tenedores a corto plazo cobran
El mercado se mantiene en un entorno de fuertes ganancias, con un porcentaje significativo de direcciones BTC y ETH obteniendo ganancias. Según Dragosh, la actividad de obtención de beneficios, especialmente entre los tenedores a corto plazo, ha aumentado a medida que Bitcoin se acerca a los máximos recientes, lo que genera una mayor presión de venta. Los poseedores a largo plazo también han aumentado sus transferencias de monedas rentables a las bolsas, lo que podría obstaculizar los aumentos de precios a corto plazo. Sin embargo, vale la pena señalar que no hay evidencia de que se hayan gastado monedas más antiguas, lo que indicaría una corrección de precios mayor. Por otro lado, el interés abierto agregado en futuros de BTC y perpetuos se mantuvo estable, registrándose notables liquidaciones cortas de futuros. El interés abierto de las opciones BTC experimentó un aumento significativo, acompañado de una relativa compra de opciones de venta y un aumento en la relación de interés abierto de opciones de compra y venta. Los sesgos de las opciones BTC de 25 delta también aumentaron, lo que indica una mayor demanda de opciones de venta en comparación con las opciones de compra. Sin embargo, las volatilidades implícitas generales at-the-money (ATM) no cambiaron significativamente.
El gráfico diario muestra la caída continua del precio de BTC. Fuente: BTCUSDT en TradingView.com Al momento de escribir este artículo, BTC ha perdido su línea de soporte de $42,000, cotizando a $41,600, un 5% menos en las últimas 24 horas. Imagen destacada de Shutterstock, gráfico de TradingView.com