El invierno de DeFi congela el crecimiento de TVL, pero el camino por delante podría ser mejor

DeFi TVL marcó una caída del 70% desde el pico observado durante diciembre de 2021. La tecnología comenzó a evolucionar de acuerdo con las realidades de la dinámica del mercado contemporáneo. No hay duda de que las finanzas descentralizadas (DeFi) han demostrado ser una vanguardia de la revolución financiera en la nueva década. El surgimiento de las tecnologías blockchain, la narrativa disruptiva en torno a la descentralización y el histórico mercado alcista de las criptomonedas de 2020-21 desempeñaron un papel importante en el impulso de la economía DeFi. De poco más de 80.000 usuarios agregados en 2020, el ecosistema se ha disparado hasta dar cabida a más de 43 millones en el momento de la publicación, revelaron datos de Dune.
Fuente: Dune Sin embargo, durante el último año, este crecimiento vertiginoso se topó con un obstáculo. El inicio del mercado bajista de las criptomonedas en 2022 marcó a este floreciente sector, del que aún no se había recuperado al momento de escribir este artículo. El invierno de DeFi congela el crecimiento de TVL según una empresa de análisis en cadena En el bloque, el valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi alcanzó mínimos de 2,5 años. Datos recientes de DeFiLlama corroboraron esta afirmación. El TVL en el momento de esta publicación era de $62,75 mil millones de dólares, visto por última vez durante el primer trimestre de 2021. Además, el TVL marcó una caída del 70% desde el pico observado durante diciembre de 2021. No hace falta decir que el mercado bajista de 2022-23 jugó un papel importante. Un papel importante en desconcertar a los inversores de DeFi, lo que resultó en salidas de aproximadamente 170 mil millones de dólares del ecosistema.
Fuente: DeFiLlama TVL, o el valor total de todos los criptoactivos depositados en contratos inteligentes, sigue siendo el indicador más popular entre los inversores. El capital bloqueado se utiliza para operaciones como apuestas, préstamos y aprovisionamiento de liquidez en un DEX. Un TVL más alto significa más liquidez y por lo tanto, mayores posibilidades de adopción del proyecto y viceversa. Aunque el mercado criptográfico en general experimentó un enérgico repunte en 2023, el valor bloqueado en DeFi fue testigo de una lenta recuperación. En lo que va del año (YTD), el TVL creció un 19% en comparación con el crecimiento de la capitalización del mercado criptográfico global del 32%. Una historia de implosiones y hackeos El sensacional colapso de la moneda estable Terra USD [UST] y su moneda de soporte Terra [LUNA] precipitó la crisis, provocando una fuerte caída de los precios de los tokens. Este efecto en cascada provocó rendimientos notablemente más bajos de los depósitos, en marcado contraste con la situación prevaleciente durante 2021. A medida que los depositantes se alejaron, la afluencia de tokens disminuyó, lo que llevó a una menor percepción del valor del protocolo. Además, las vulnerabilidades de seguridad del panorama se erosionaron. la confianza de los inversores. Según DeFiLlama, 2022 fue el año más notorio en términos de exploits DeFi. En el año se robaron casi 3.270 millones de criptoactivos de los protocolos DeFi.
Fuente: DeFiLlama DeFi 2.0 Puede que DeFi esté atravesando un período difícil, pero comenzó a evolucionar de acuerdo con las realidades de la dinámica del mercado contemporáneo. Cuando los rendimientos de la deuda pública libre de riesgo eran bajos, DeFi atrajo a hordas de depositantes debido a sus mayores recompensas. Sin embargo, dado que los rendimientos alcanzaron niveles récord recientemente, DeFi ha comenzado a orientar su juego de depositantes a prestatarios. Según IntoTheBlock, el protocolo de préstamos Aave [AAVE] ofreció atractivas tasas de endeudamiento del 1-1,5% en su moneda estable GHO. Como resultado, la moneda estable descentralizada superó los 20 millones de dólares en capitalización de mercado y los 60 millones de dólares en garantía al mes de su lanzamiento.
Fuente: IntoTheBlock Además, el popular protocolo de préstamos de monedas estables MakerDAO [MKR], comenzó a desviar una parte de sus ingresos obtenidos a través de los bonos del Tesoro de EE. UU. para ofrecer un alto rendimiento a los usuarios de la moneda estable DAI. Esto resultó en una fuerte demanda de DAI en las semanas siguientes, como lo demuestra el crecimiento de la oferta circulante, según datos de Glassnode.
Fuente: La decisión de Glassnode Maker también indicó su estrategia de incorporar más activos del mundo real (RWA) en sus operaciones DeFi. Ha habido varias propuestas entre la comunidad MakerDao para aumentar las tenencias de bonos del tesoro estadounidense, con el objetivo de diversificar las reservas de garantía de DAI. Recuerde que DAI fue concebido como una moneda estable con garantía criptográfica. Sin embargo, las medidas recientes tenían como objetivo evitar los peligros relacionados con las criptoreservas que surgieron durante la cotización del USD Coin. [USDC] crisis de marzo. En pocas palabras, los protocolos DeFi se embarcaron en una nueva ola de experimentación para atraer inversores. El mercado bajista puede ser un momento difícil para la inversión y el valor, pero la reducción del ruido puede garantizar que los desarrolladores creen productos y planes que estén alineados con los planes de crecimiento a largo plazo.