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Maker ha ganado un 53.5% en el último mes, y la criptomoneda experimentó una notable subida del 28,1% entre el 15 y el 22 de julio, alcanzando su cierre diario más alto en casi un año. Si bien las ganancias son impresionantes, la verdadera pregunta es: ¿puede la criptomoneda mantener su trayectoria actual, o hubo factores a corto plazo detrás de la subida de precios?
MakerDAO, la organización autónoma descentralizada (DAO) responsable de la stablecoin Dai (DAI) y del token de gobernanza Maker (MKR), presentó a mediados de mayo una hoja de ruta en cinco fases. Denominado "Endgame", el plan de actualización incluye una nueva cadena de bloques, un cambio de nombre y la introducción de dos tokens con funcionalidades actualizadas.
Rune Christensen, cofundador de MarkerDAO, reveló que el componente principal de "Endgame" implica el desarrollo de programas de incentivos para las interacciones y la participación en el gobierno basados en una nueva cadena puenteada con la red Ethereum. Esencialmente, los usuarios tendrán la capacidad de iniciar hard forks en respuesta a ataques o abusos de poder.
Atribuir el reciente repunte únicamente a estos cambios propuestos parece simplista, dado que la cotización de Maker se mantuvo estable durante 30 días tras el anuncio. En consecuencia, los inversores que quieran entender el movimiento de MKR deben profundizar más para identificar los desencadenantes precisos de la subida de precios.
Los fondos de capital riesgo venden sus tenencias de MKR
Según el analista de cripto mercados y finanzas descentralizadas Nay, Paradigm Capital probablemente se deshizo de una parte significativa de sus inversiones en MKR en marzo. Además, A16z, otra importante firma de capital riesgo que invirtió anteriormente en Maker, ha ido reduciendo su posición en las últimas semanas.
2/ The last two US-based VCs have capitulated.
— Nay (@nay_gmy) July 15, 2023
Paradigm unloaded their bags 4 months ago, and a16z is in the process of liquidating right now. Interestingly, they're even using the same desk to execute. Total disbelief.
Polychain and Dragonfly offloaded all their $MKR years ago pic.twitter.com/DdsHs6gxzd
Si bien determinar si su presión de venta está disminuyendo resulta desafiante, uno de los riesgos más significativos para Maker siempre ha sido la venta secundaria de tokens a capitalistas de riesgo a partir de abril de 2019, a un precio promedio inferior a USD 250, que asciende a 170,000 MKR.
Según Nay, Polychain y Dragonfly también se habían desprendido previamente de sus posiciones, lo que da credibilidad al repunte basado en la previsión de que otros inversores de capital riesgo sigan su ejemplo.
Simultáneamente, Christensen reforzó su compromiso con el rendimiento a largo plazo del proyecto reduciendo posiciones en Lido DAO (LIDO) y aumentando la participación en MKR, según su dirección pública de Ethereum.
El mecanismo de recompra reduce el suministro de MKR
Las posiciones de deuda garantizadas (CDP) permiten tomar prestado DAI de MakerDAO utilizando criptoactivos como garantía. A continuación, el contrato inteligente emite DAI, permitiendo a los prestatarios utilizarlo libremente.
El anterior mecanismo de quema inteligente consistía en quemar DAI cuando se cerraba una CDP. Sin embargo, esto planteaba un problema si numerosos CDP cerraban simultáneamente, lo que provocaba una escasez de DAI.
Por el contrario, el nuevo mecanismo de quema consiste en comprar MKR en el mercado y quemarlo, independientemente de los cierres de CDP. Esto permite a MakerDAO responder eficazmente a los cambios del mercado y reduce la oferta de MKR, lo que repercute positivamente en su precio.
Los activos del mundo real aumentan los ingresos del protocolo
MakerDAO ha aumentado de forma impresionante sus ganancias en un 343% en tres meses al reducir la dependencia de la stablecoin USD Coin (USDC) e incorporar activos del mundo real que generan rendimiento, según los datos de MakerBurn. Este cambio supuso reducir la proporción de stablecoin del 62.4% al 20.2% en tres meses.
A diferencia de otras stablecoins, DAI transmite rendimiento a sus titulares a través de la tasa de ahorro DAI (DSR), un tipo de interés variable que los usuarios pueden ganar depositando DAI en el contrato DSR.
Aunque el aumento del DSR todavía no ha invertido la tendencia de la oferta de DAI, debido principalmente a que su rendimiento del 3.5% es inferior al de las inversiones tradicionales de renta fija que ofrecen un 5%, la mayor tasa de ahorro del protocolo refuerza las probabilidades de mantener su oferta de 4,500 millones de DAI.
Un cambio que podría funcionar
Maker parece bien posicionado para mantener su alza gracias a la puesta en marcha de un mecanismo de recompra, el notable aumento del 343% de los ingresos y la reducción del riesgo tras las estrategias de salida de algunos fondos capital riesgo. Además, el refuerzo del compromiso del cofundador ajustando sus participaciones a favor de MKR añade confianza a sus perspectivas de futuro.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.