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A pesar del reciente flujo de noticias macroeconómicas y negativas referentes a los activos digitales, la capitalización total del mercado de criptomonedas superó el billón de dólares el 21 de enero. Una señal alentadora es que las métricas de derivados no muestran una mayor demanda de los traders bajistas en este momento.
El precio de Bitcoin (BTC) ganó un 8% en la semana, estabilizándose cerca del nivel de USD 23,100 a las 18:00 UTC del 27 de enero, mientras los mercados sopesaban el impacto potencial de la quiebra de Genesis Capital el 19 de enero.
Un área de preocupación es que el mayor deudor de Genesis Capital es Digital Currency Group (DCG), que resulta ser su empresa matriz. En consecuencia, la gestión de fondos de Grayscale podría estar en riesgo, por lo que los inversores no están seguros de si los activos de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) podrían enfrentar la liquidación. El vehículo de inversión actualmente tiene más de USD 14,000 millones en posiciones de Bitcoin para sus titulares.
Un tribunal de apelaciones de los Estados Unidos está listo para escuchar los argumentos relacionados con la demanda de Grayscale Investment contra la Comisión de Valores (SEC) el 8 de marzo. El administrador del fondo cuestionó la decisión de la SEC de negar el lanzamiento de su fondo cotizado en bolsa (ETF) respaldado por activos. .
Las preocupaciones regulatorias también afectaron negativamente a los mercados después de que los fiscales de Corea del Sur solicitaran una orden de arresto para el propietario de Bithumb, Kang Jong-Hyun. El 25 de enero, la Segunda División de Investigación Financiera de la Fiscalía del Distrito Sur de Seúl condenó a Kang y a dos ejecutivos de Bithumb por cargos de realizar transacciones ilegales fraudulentas.
El aumento semanal del 7% en la capitalización total del mercado se vio frenado por el movimiento de precio negativo del 0.3% de Ether (ETH). Aún así, el sentimiento alcista afectó significativamente a las altcoins, con 11 de las 80 monedas principales ganando un 18% o más en el período.
Aptos (APT) ganó un 91% después de que el valor total bloqueado (TVL) de la red de contrato inteligente alcanzara un récord de USD 58 millones, impulsado por PancakeSwap DEX.
Fantom (FTM) repuntó un 50% tras el anuncio de su nuevo sistema de base de datos, Carmen, y una nueva máquina virtual de Fantom, Tosca.
Optimism (OP) enfrentó ganancias del 21% después de un fuerte aumento en los volúmenes de transacciones durante un programa de incentivos NFT llamado Optimism Quest.
La demanda de apalancamiento favorece ligeramente a los alcistas
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa incorporada que generalmente se cobra cada ocho horas. Los exchanges utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios de riesgo cambiario.
Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto requieren un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.
La tasa de financiación de 7 días fue positiva para Bitcoin y Ethereum, lo que significa que los datos apuntan a una demanda ligeramente mayor de apalancamiento largo (compradores) frente a corto plazo (vendedores). Aún así, un costo de financiamiento semanal del 0.25% no es suficiente para desalentar a los compradores apalancados.
Curiosamente, Aptos fue la única excepción, ya que la altcoin presentó un costo de financiación semanal negativo del 0.6%, lo que significa que los vendedores en corto pagaban para mantener sus posiciones abiertas. Este movimiento puede explicarse por el repunte del 91% en 7 días y sugiere que los vendedores esperan algún tipo de corrección técnica.
La relación put/call de opciones no muestra signos de miedo
Los traders pueden medir el sentimiento general del mercado al medir si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o opciones de venta (put). En términos generales, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta son para estrategias bajistas.
Una proporción de posiciones largas y cortas de 0.70 indica que el interés abierto de las opciones de venta va rezagada respecto a las opciones compra más alcistas en un 30% y, por lo tanto, es algo positivo. Por el contrario, un indicador de 1.40 favorece las opciones de venta en un 40%, lo que puede considerarse negativo.
A pesar de que el precio de Bitcoin no logró romper la resistencia de USD 23,300, la demanda de opciones de compra alcistas ha superado las opciones de venta neutrales desde el 6 de enero.
En la actualidad, la relación de volumen entre opciones de venta y venta se encuentra cerca de 0.50, pues el mercado de opciones está más poblado por estrategias neutrales a alcistas, favoreciendo las opciones de compra (call) en un 50%.
Los mercados de derivados apuntan a un mayor potencial alcista
Después de la tercera semana consecutiva de ganancias, que totaliza un 40% en lo que va del año si se excluyen las monedas estables, no hay señales de demanda por parte de los vendedores en corto. Más importante aún, los indicadores de apalancamiento muestran que los alcistas no están usando un apalancamiento excesivo.
Los mercados de derivados apuntan a un mayor potencial alcista e incluso si el mercado vuelve a visitar la capitalización de mercado de USD 950,000 millones del 18 de enero, no hay razón para el pánico. Actualmente, los mercados de opciones de Bitcoin muestran ballenas y creadores de mercado que favorecen las estrategias de neutral a alcista.
En última instancia, las probabilidades favorecen a aquellos que apuestan a que la capitalización de mercado total de un billón se mantendrá, abriendo espacio para mayores ganancias.