Por qué la 'verdadera amenaza' de OpenUSD que desplomó las acciones de Circle aún enfrenta una cuesta arriba pronunciada para su adopción

Las acciones de Circle (CRCL) se desplomaron el martes tras el lanzamiento de la nueva stablecoin Open USD red sacudida inversionistas, pero los analistas dicen que es demasiado pronto para concluir que el consorcio representa una amenaza seria para el $USDC.

El Open Standard, respaldado por más de 140 empresas, incluyendo Stripe, Coinbase, Visa, Mastercard y BlackRock, atrajo atención de inmediato porque ataca una de las ventajas clave de Circle: su red de socios institucionales. Algunos llegó incluso a calificarlo como una "amenaza existencial" para Circle, cuyo modelo de negocio se basa principalmente en retener los intereses generados por los activos que respaldan $USDC. OUSD, en cambio, distribuiría ese rendimiento a los socios en lugar de conservarlo para el emisor.

"Los nombres destacados de los socios claramente sugieren una amenaza real para el negocio de Circle," dijo Rob Hadick, socio general de la firma de capital de riesgo Dragonfly, a CoinDesk. Añadió que la amplia gama de productos financieros de Stripe podría darle al consorcio una ventaja al permitirle "competir de manera única contra la economía de Circle."

Otros son más cautelosos en su opinión, al menos por ahora.

"Cuenta con un equipo sólido sobre el papel, lo que influirá en el sentimiento a corto plazo de CRCL hasta que OUSD sea lanzado a finales de este año," dijo Owen Lau, director general de Clear Street.

Sin embargo, sostuvo que la venta del 16% de Circle el martes fue excesiva.

"Creo que es una reacción exagerada", dijo a CoinDesk.

Señaló la Red Global de Dólares de Paxos (USDG), otra stablecoin respaldada por un consorcio que comparte ingresos de reservas con sus socios pero que aún no ha logrado una participación significativa en el mercado. Ha crecido hasta alcanzar un suministro de 3 mil millones de dólares desde su lanzamiento a finales de 2024, quedando muy por detrás de los 73 mil millones de $USDC y los 145 mil millones de USDT, según datos de CoinDesk.

"La pregunta más importante es cómo OUSD puede convencer a los consumidores y usuarios finales para que lo adopten," dijo Lau. "Realmente no sabemos la respuesta hasta que se lance completamente para que podamos evaluar la capitalización de mercado y el uso."

Hadick también advirtió que construir un consorcio industrial rara vez es un proceso sencillo.

Los consorcios son difíciles y se rompen fácilmente," dijo. "Los incentivos son amplios y a menudo están desalineados.