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Ripple expandiert in das Geschäft der Finanzierung von gehebelten börsengehandelten Fonds (ETFs) und tritt damit in einen Markt ein, der seit langem von großen Banken und Wertpapierfirmen dominiert wird.
Die Prime-Brokerage-Abteilung, Ripple Prime, stellt Finanzierung für Fonds bereit, die es Investoren ermöglichen, die täglichen Kursbewegungen einzelner Aktien und Marktindizes zu vervielfachen, so ein Wall Street Journal Bericht Mittwoch.
Ripple betrat das Geschäft durch seine 1,25 Milliarden Dollar Übernahme von Hidden Road, einer Multi-Asset-Prime-Brokerage-Firma, im Oktober 2025. Der Deal verschaffte Ripple eine etablierte Operation, die Trades abwickelt, Investitionspositionen finanziert und Transaktionen über Aktien, Anleihen, Währungen und digitale Vermögenswerte abwickelt.
Ein Fonds, der die doppelte tägliche Rendite von Nvidia verspricht, kann einen Finanzvertrag eingehen, der als Total Return Swap bezeichnet wird, anstatt das Doppelte seines Vermögens in Nvidia-Aktien zu investieren. Ein Broker stellt die Exponierung bereit, indem er typischerweise sein eigenes Risiko durch Aktienkäufe oder andere Transaktionen absichert, während er vom Fonds eine Finanzierungsgebühr erhebt.
The Journal berichtete, dass der Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, der auf die doppelte tägliche Bewegung des Speicherchip-Herstellers Sandisk abzielt, Ripple den Overnight-Bankfinanzierungssatz — einen Referenzwert für die Übernachtkreditzinsen der Banken — zuzüglich vier Prozentpunkte zahlt.
Dies setzt den annualisierten Finanzierungssatz bei den vorherrschenden Kursen auf etwa 8 %, welcher auf die Swap-Exponierung erhoben wird und unabhängig von der Managementgebühr des ETFs ist.
Der US-Markt verfügt derzeit über 593 gehebelte ETFs mit einem Vermögen von mehr als 256 Milliarden US-Dollar, darunter 426 Fonds, die einzelne Aktien abbilden, so die Daten von Morningstar Direct.
Traditionell haben Banken den Großteil dieser Finanzierung bereitgestellt, doch strengere Kapital- und Risikovorschriften haben Möglichkeiten für Nichtbankunternehmen wie Ripple Prime, Jane Street und Clear Street geschaffen.
Ripple hat sein Delta-One-Geschäft gestartet im August, der Total-Return-Swaps anbietet, die an US-Aktien, Marktindizes und digitale Vermögenswerte gebunden sind. Damals gab das Unternehmen an, über mehr als 1 Milliarde US-Dollar an aufsichtsrechtlichem Nettokapital zu verfügen und eine vorrangige Schuldverschreibung in Höhe von 275 Millionen US-Dollar abgeschlossen zu haben, um weiteres Wachstum zu finanzieren.
Inzwischen hat das Unternehmen kündigte eine erweiterte Vereinbarung an am Dienstag mit dem Hedgefonds-Manager Brevan Howard, unter dessen Führung Ripple Prime Brokerage-, Clearing- und Finanzierungsdienstleistungen über mehrere Anlageklassen hinweg anbieten wird.
Gehebelte ETFs setzen ihre Exponierung täglich zurück, und starke Schwankungen einzelner Aktien können Finanzierungsunternehmen einem Risiko aussetzen, wenn die Vermögenswerte eines Fonds nicht ausreichen, um Verluste zu decken.
Das Geschäft verschafft Ripple Gebührenerträge, die mit dem Aktienhandel und institutioneller Finanzierung verbunden sind. Das Unternehmen hat jedoch bisher nicht offengelegt, wie viel Umsatz die Finanzierung von gehebelten ETFs generiert oder wie viel von dieser Aktivität $XRP oder das $XRP Ledger verwendet.
