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Das auf Krypto-Handel und Market-Making spezialisierte Unternehmen GSR investiert 100 Millionen US-Dollar in ein neues On-Chain-Kreditgeschäft, in der Erwartung, dass Tresore künftig eine größere Rolle dabei spielen werden, wie institutionelle Investoren digitale und tokenisierte Vermögenswerte nutzen.
Das Unternehmen mit dem Namen Hare wird gemeinsam mit der Liquiditätsverteilungsplattform Turtle aufgebaut und wird On-Chain-Tresore erstellen und verwalten. Die mehrjährige Verpflichtung von GSR wird überwiegend in Form einer Kreditfazilität erfolgen, wobei das Kapital als Ankerliquidität in die Produkte von Hare fließt, bevor externe Investoren eintreten.
Die Maßnahme erfolgt, da Tresore werden zu einem zentralen Bestandteil der Onchain-Finanzierung. Investoren hinterlegen Vermögenswerte in einem Smart Contract, während ein Manager oder Kurator entscheidet, wie dieses Kapital über Kreditmärkte und andere Strategien eingesetzt wird. In der Praxis kann dies Vermögenswerte, die in einer Wallet liegen, in Sicherheiten oder eine Ertragsquelle verwandeln.
Dieses Modell gewinnt an Bedeutung, da die Tokenisierung sich zunehmend in der traditionellen Finanzwelt verbreitet. Immer mehr Fonds, Rohstoffe und andere Vermögenswerte werden auf Blockchain-Schienen transferiert, wodurch eine Nachfrage nach Infrastrukturen entsteht, die diese Vermögenswerte nutzen können, anstatt sie lediglich zu halten oder zu handeln. Stand Juli beliefen sich die Vermögenswerte auf insgesamt 8,6 Milliarden US-Dollar über 788 kuratierte Vaults, die laut Daten von Vaults.fyi 1,4 Millionen erreichten.
Die Verpflichtung von GSR ist Einsatzkapital", sagte Hare-CEO Connor Milner in einer Erklärung gegenüber CoinDesk. "Emittenten erhalten von Anfang an Liquidität, und Allokatoren sehen das eigene Kapital von GSR in denselben Tresoren wie ihr eigenes.
Hare wird mit zwei Produkten starten, die vom Kreditprotokoll Aave unterstützt werden. Hare USD Earn wird die wichtigsten Dollar-Stablecoins in einem einzigen Tresor akzeptieren, während Hare Gold Earn den Inhabern der tokenisierten Goldprodukte von Paxos, $PAXG und PAXGy, ermöglicht, Renditen zu erzielen. Paxos Labs kooperiert beim Goldprodukt.
Das Modell zieht bereits mehr institutionelle Unternehmen an. Der Kryptokreditgeber Two Prime hat kürzlich einen Bitcoin-Kredit-Safe auf Pareto-Basis mit einer Sicherung von 10 Millionen US-Dollar eingeführt. Galaxy Digital wiederum hat Galaxy Curator lanciert, eine auf Morpho basierende Safe-Plattform, die den 2.400 institutionellen Kunden von Fireblocks Zugang zu Onchain-Ertragsstrategien bietet.
Hare gab an, sich auf die Kreditseite dieser Gleichung zu konzentrieren, indem es Sicherheiten, Gegenparteien und das Verhalten von Positionen unter Stressbedingungen auf den Märkten bewertet.
