Hayes sagt, Bitcoin könnte über $1 Millionen steigen
Derzeit investieren viele Unternehmen und Regierungen Milliarden in den Aufbau von KI-Infrastruktur. Im Gegensatz zu dem, was Wall Street als durch Eigenkapitalfinanzierung angeheiztes Tech-Blase ansieht, sieht Hayes sieht die enormen Investitionen in Rechenzentren und Netzausbau ähnlich wie die durch Kreditfinanzierung angeheizte Blase im gewerblichen Immobilienmarkt.
Er ist der Ansicht, dass Kreditgeber, Regierungen und andere private Akteure diese massiven Projekte auf Basis der Fehleinschätzung eines ewig anhaltenden Bedarfs an KI stützen.
Daher erwartet Das massive Überangebot an Entwicklungen könnte einen Abschwung auslösen. Er prognostiziert ein vorzeitiges Ende des Tech-Booms und erwartet, dass das Wachstum der KI-Kapitalkosten in der zweiten Jahreshälfte 2027 nachlässt, bevor sich 2028 eine klare Stagnation einstellt. Die zentrale Gefahr besteht darin, dass die Schuldenmärkte weiter expandieren, während die tatsächlichen Entwicklungsaktivitäten stagnieren – ein klassisches Umfeld für eine Kreditklemme.
Der KI-Infrastruktur-Boom könnte zu einem Überangebot an Rechenleistung führen
Die Möglichkeit eines Überangebots bedeutet nicht zwangsläufig, dass die KI-Nachfrage nachlässt. Hayes’ Argument lautet jedoch, dass die Investitionen in die Infrastruktur viel schneller wachsen könnten als die Einnahmen aus KI-Dienstleistungen. Unternehmen könnten mehr Rechenzentrums-Kapazitäten besitzen, als sie gewinnbringend nutzen können, wenn die Rechenkosten fallen, während weitere Einrichtungen in Betrieb genommen werden.
Diese Dynamik könnte KI-Entwicklern und -Nutzern langfristig zugutekommen. Geringere Rechenkosten würden das Training und den Betrieb immer leistungsfähigerer Modelle günstiger machen, was potenziell mehr Unternehmen dazu ermutigen könnte, KI-Agenten und andere automatisierte Dienste einzusetzen. Allerdings könnte dies auch Druck auf Unternehmen ausüben, die stark in teure Infrastruktur investiert haben und deren Kostenrechtfertigung auf einem anhaltenden Wachstum der KI-Nachfrage beruht.
Für die Kryptomärkte sieht Hayes die Überproduktion als einen fortlaufenden Zyklus an, nicht als unmittelbare Gefahr. Regierungen könnten strategischen KI-Unternehmen und Infrastrukturprojekten unter die Arme greifen, wenn sinkende Renditen zu Ausfällen oder Spannungen auf dem Kreditmarkt führen. Hayes ist der Ansicht, dass die daraus resultierende Liquidität schließlich in risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin fließen könnte.
Obwohl Hayes einen Rückgang der KI-Investitionen erwartet, betont er, dass staatliche Rettungsaktionen unvermeidlich sind, da die Technologie zu einem Grundpfeiler der nationalen Verteidigung und strategischen Dominanz geworden ist.
Er argumentiert, dass Investoren, die sich auf die unvermeidlichen Rettungsaktionen vorbereiten, große Gewinne erzielen werden, ähnlich wie diejenigen, die von den Finanzinterventionen nach 2008 profitierten. Er sagt weiterhin voraus, dass diese staatlich geförderten Maßnahmen die Liquiditätsspritzen nach 2008 in den Schatten stellen werden und möglicherweise in digitale Vermögenswerte fließen werden.
„Glücklicherweise haben wir Bitcoin und andere Kryptowährungen, um diese überschüssige Liquidität aufzusaugen, und daher wissen wir, welches Asset am besten abschneiden wird, wenn die Rettungsaktion kommt“, sagte er.
In seinem Substack-Artikel erklärte er weiter, dass Bitcoin einen langfristigen Aufwärtstrend beginnen wird, sobald die Ausgaben für KI-Infrastruktur nachlassen und der Kreditfluss anhält. Die darauffolgende Welle panischer staatlicher Interventionen wird dann als ultimativer Katalysator wirken, der die Kryptowährung über eine Million Dollar treibt.
Hayes sagt, dass Tech-Unternehmen Infrastruktur-Rückerstattungen anstreben
Hayes argumentierte zudem, dass die Unternehmen, die den AI-Infrastruktur-Wettlauf vorantreiben – darunter SpaceX, OpenAI und Anthropic – noch keinen Gewinn mit ihren massiven Rechenkapazitäts-Investitionen erzielt haben. Daher ist er der Überzeugung, dass diese Infrastrukturbauer nach Abschluss der aktuellen Rechenzentrumsbauprojekte aggressiv die Rückzahlung ihrer mehrmilliardenschweren Rechenverträge einfordern werden.
Das optimistische Gegenargument hängt davon ab, dass KI im kommenden Jahr so unverzichtbar wird, dass der sprunghaft steigende Nutzerbedarf diese kassenfressenden Tech-Unternehmen profitabel macht, erklärte er. Er betonte weiter, dass der KI-Boom bereits Unternehmen wie Nvidia und Speicherchip-Hersteller begünstigt.
Dennoch betonte er, dass das entscheidende Kriterium für Investoren darin besteht, ob diese Unternehmen zu angemessenen Bewertungen im Verhältnis zu ihren erwarteten Gewinnen gehandelt werden.
Hayes startet außerdem Flop, eine Krypto-Venture, die sich auf Zahlungen durch KI-Agenten konzentriert und voraussichtlich im ersten Quartal 2027 an den Markt kommt. Er vertritt die Ansicht, dass dafür ein Markt existiert, da günstigere und verfügbare Rechenleistung das Wachstum von KI-Agenten fördern wird.
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