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In seiner Frühphase war der Kryptosektor darauf ausgerichtet, völlig neue Arten von Vermögenswerten zu schaffen. Zuerst kamen Bitcoin und seine Derivate, dann Ether und seine Konkurrenten. Governance-Token, NFTs und Memecoins folgten alle einer Formel: Schaffung einer neuen digitalen Anlageklasse und Aufbau eines Marktes darum herum.
Mit der Reifung der Branche hat sich deren Fokus jedoch auf die Schaffung neuer Märkte statt neuer Vermögenswerte verlagert. Wir haben nun drei bedeutende Beispiele in Form von Prognosemärkten, Öl- und Gold-Perpetuals auf Hyperliquid sowie Pre-IPO-Perpetuals. Diese Produkte haben rund um bestehende Werte (Nachrichten, Rohstoffe, private Unternehmen), die zuvor keine solchen Märkte hatten, Echtzeit- und kontinuierlich handelbare Märkte geschaffen.
Es stellt sich heraus, dass die Blockchain-Technologie sich sehr gut dafür eignet, die Bandbreite der Dinge zu erweitern, die wir bewerten können. Und das könnte für die Zukunft der Finanzwelt relevanter sein als die Fähigkeit, neue digitale Vermögenswerte zu schaffen.
Annabelle Huang ist Mitgründerin und Geschäftsführerin von Altius Labs, einem Infrastrukturanbieter, der leistungsstarke Blockchains entwickelt.
Von neuen Vermögenswerten zu neuen Märkten
Wahlen ziehen weltweites Interesse auf sich. Ebenso gelten Inflationsberichte, Rohstoffpreise, Bewertungen privater Unternehmen und bedeutende unternehmerische Meilensteine als von großer Relevanz. Die Kryptoindustrie verfolgt mittlerweile die Idee, dass Aufmerksamkeit an sich wirtschaftlichen Wert besitzt. Wenn Menschen sich für eine bestimmte Entwicklung interessieren, besteht wahrscheinlich eine Nachfrage nach einem Markt, der die kollektiven Erwartungen darüber widerspiegelt.
Tatsächlich ermöglicht die Blockchain-Technologie die Umwandlung von Beobachtung in Teilnahme von jedem Ort der Welt aus. Anstatt lediglich Ereignisse zu verfolgen, können Einzelpersonen zu einer marktgestützten Bewertung dessen beitragen, welchen Wert diese Ereignisse haben oder wie wahrscheinlich ihr Eintreten ist.
Es gibt also eine Erweiterung des Umfangs dessen, was durch Märkte messbar werden kann. Kategorien menschlicher Aktivität, die zuvor qualitativ diskutiert wurden, können jetzt durch kontinuierlich aktualisierte Preise quantifiziert werden.
Gleichzeitig definiert die Blockchain-Technologie die Rolle der Preisfindung an sich neu. Die traditionelle Finanzwelt betrachtet die Preisfindung oft als Nebenprodukt der Handelsaktivität; Investoren handeln mit Vermögenswerten, und Preise entstehen als Folge. Im Kryptobereich wird die Preisfindung jedoch zunehmend als zentrales Produkt angesehen.
Die Attraktivität von Pre-IPO-Perpetual-Futures veranschaulicht diese Dynamik. Händler besitzen möglicherweise niemals Anteile an einem privaten Unternehmen, schätzen jedoch ein Echtzeit-Marktsignal über dessen wahrgenommenen Wert. In diesem Sinne wird der Markt zu einer Informationsmaschine. Der Preis ist nicht nur das Ergebnis von Aktivitäten; er ist das primäre Ergebnis.
