Strategy verdeutlicht die Rolle von STRC in seinem übergeordneten Rahmen

• Strategy (MSTR) hat kürzlich einen Blog-Beitrag veröffentlicht, in dem die Dynamik seines „Digital Credit“-Programms detailliert beschrieben wird.
• Einer der wichtigsten Schwerpunkte dreht sich darum, wie die variabel verzinslichen, unbefristeten Stretch-Vorzugsaktien der Serie A (STRC) funktionieren. Es ist ein Thema, das in der Öffentlichkeit oft für Verwirrung oder sogar weitreichende Spekulationen sorgt.

„Bitcoin ist digitales Kapital. MSTR ist digitales Eigenkapital. STRC ist digitaler Kredit“, fasste Strategy seine Strategie in wenigen kurzen Sätzen zusammen.

Das Unternehmen betonte jedoch, dass die Schaffung von „Digital Credit“ ein aktives Management der gesamten Bilanz erfordert, die aus einem Zusammenspiel von Bitcoin ($BTC)-Beständen, US-Dollar-Reserven, Schulden, Vorzugsaktien und Stammaktien besteht. Außerdem sind sorgfältige Entscheidungen in Bezug auf Kapital, Liquidität, Rangfolge, Dividendensätze, Zahlungshäufigkeit und die Bedingungen für die Anleger erforderlich.

Strategy betonte, dass sein Ziel darin bestehe, „digitalen Kredit von höchster Qualität zu schaffen: attraktive Erträge in US-Dollar, gestützt durch finanzielle Widerstandsfähigkeit, disziplinierte Kapitalallokation und ein stabileres Anlegererlebnis.“

Die Rolle von STRC im Rahmenkonzept von Strategy

STRC fügt sich in das übergeordnete Rahmenkonzept von Strategy ein, indem es die Volatilität dämpft, die Duration verkürzt und Renditen in US-Dollar liefert. Es ergänzt die MSTR-Stammaktien als verstärkte Bitcoin-Anlage.

Anleger in STRC bevorzugen Erträge in US-Dollar, geringere Kursschwankungen und eine kürzere Laufzeit. Daher dient das Instrument als Alternative für diejenigen, die kein direktes Kursrisiko bei Bitcoin, keinen Spot-Bitcoin-Fonds oder kein verstärktes Engagement über MSTR wünschen.

Vor diesem Hintergrund steuert Strategy das STRC-Angebot in Abhängigkeit von zwei gegensätzlichen Marktbedingungen. Es gibt STRC aus, wenn der Kurs über dem Nennwert liegt, also über 100 US-Dollar. Andererseits kauft das Unternehmen die Vorzugsaktien zurück, wenn sich ihr Wert in die entgegengesetzte Richtung bewegt.

Strategy erklärt, dass die Ausgabe von STRC Kapital in das Unternehmen bringt, wenn die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen eine Expansion rechtfertigen. Das Unternehmen wägt die Erlöse gegen die Vorzugsforderungen und die daraus entstehenden zukünftigen Dividendenverpflichtungen ab.

Gleichzeitig ermöglichen Rückkäufe es dem Unternehmen, Vorzugsaktien und die damit verbundenen zukünftigen Dividenden mit einem Abschlag auf den Nennwert aus dem Verkehr zu ziehen. Dies verbessert das Verhältnis zwischen Vermögenswerten, ausstehenden Forderungen und Zahlungsverpflichtungen.

STRC funktioniert anders als MSTR, da Letzteres für Bitcoin-Akquisitionen reserviert ist, ohne dass dadurch eine weitere vorrangige Zahlungsforderung entsteht. Zudem gibt das Unternehmen MSTR aus, um US-Dollar zu erwerben, die es zur Stärkung der Zahlungsreserven, zur Finanzierung der Tilgung ausstehender Forderungen oder zur Aufrechterhaltung der Liquidität nutzen kann, die es zu günstigen Marktzeitpunkten abrufen kann.

Das Unternehmen muss jedoch sicherstellen, dass die Ausgabe von Stammaktien keine erhebliche Verwässerung des Aktienkapitals verursacht oder den langfristigen Wert pro Aktie negativ beeinflusst.

Strategys aktuelle Bitcoin-Bestände

Strategy ist nach wie vor mit großem Abstand der größte Bitcoin-Inhaber unter den börsennotierten Unternehmen. Es hält derzeit 847.666 $BTC und übertrifft damit andere Institutionen bei weitem, darunter den Zweitplatzierten Twenty One Capital mit 43.514 $BTC.