coindesk.com
Die Realweltinvestitionen in die Blockchain zu übertragen, ein Prozess, der als Tokenisierung bezeichnet wird, entwickelt sich von der Testphase hin zum Alltagsgeschäft.
Der neue Bericht von Citi, Tokenization 2030: Wall Street On-Chain, der CoinDesk vorab zum Proof of Talk in Paris zur Verfügung gestellt wurde, zeigt, dass der globale Markt für diese digitalen Investitionen heute bei lediglich 17 Milliarden US-Dollar liegt.
Citi erwartet in seiner Basisprognose jedoch, dass dieser Markt bis 2030 auf 5,5 Billionen US-Dollar wachsen wird. Je nachdem, wie schnell die Akzeptanz voranschreitet, könnte der Wert laut Citi von einer unteren Schätzung von 2,7 Billionen US-Dollar bis zu einer optimistischen Prognose von 8,2 Billionen US-Dollar reichen.
Wie der Bericht hervorhebt, ist dies ein bedeutender Wendepunkt: „Man sieht das volle Gewicht der amerikanischen Finanzmacht und der globalen Reservewährung, die sich in großem Umfang auf Veränderung zubewegen“, so Citi im Bericht. „Wenn DTCC und die NYSE die Tokenisierung in die Kapitalmärkte integrieren, markiert dies einen Wendepunkt.“
Laut Citi werden drei große Veränderungen diesen Milliarden von Dollar umfassenden Wandel vorantreiben.
Zunächst bauen die traditionellen Unternehmen, die die weltweiten Börsen betreiben, diese Technologie direkt in ihre regulären Handelssysteme ein.
Anfang Mai gab der Wall-Street-Riese Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) gab bekannt, dass es mit der begrenzten Produktion beginnen wird Handelsaktivitäten mit tokenisierten Wertpapieren im Juli, mit einer umfassenderen Einführung seiner Plattform, die für Oktober geplant ist. Nasdaq arbeitet an einem Rahmenwerk für Unternehmen plant die Ausgabe von blockchain-basierten Aktien mit einem möglichen Start bereits im Jahr 2027. Intercontinental Exchange, Eigentümer der New York Stock Exchange, hat ebenfalls Pläne für tokenisierte Aktien.
Nasdaq ebenfalls erhielt die behördliche Genehmigung um die Ausgabe und den Handel bestimmter Aktien in dieser digitalen On-Chain-Form zu ermöglichen.
Zweitens liefert der Aufstieg vertrauenswürdigen digitalen Bargelds das fehlende Puzzlestück, um diese Transaktionen sofort abzuwickeln. Es wird erwartet, dass Standard-Stablecoins bis 2030 auf einen Marktwert von 1,9 Billionen US-Dollar anwachsen und gemeinsam mit digitalen Bankeinlagen dafür sorgen, dass Vermögenswerte und Bargeld exakt gleichzeitig getauscht werden können. Der Bericht geht davon aus, dass das Wachstum der Stablecoins allein eine neue Nachfrage nach US-Staatsanleihen in Höhe von etwa 1 Billion US-Dollar schaffen könnte, da die Emittenten von Stablecoins ihr digitales Bargeld durch diese realen Anleihen absichern.
Drittens werden die staatlichen Vorschriften klarer, wobei ein zentrales Gesetzesvorhaben für digitale Vermögenswerte in den USA zur Abstimmung im vollständigen US-Senat voranschreitet. Am 14. Mai, der Bankenausschuss des Senats hat es geschafft um eine viermonatige Stagnation mit einer parteiübergreifenden Zustimmung von 15-9 durch den Ausschuss zu beenden, der das Clarity Act in die nächste Phase weiterleitete.
Der Bericht von Citi stellt fest, dass das von ihnen prognostizierte Wachstum auf den etablierten öffentlichen Märkten, wie etwa US-Aktien und Staatsanleihen, stattfinden wird und nicht auf den schwer handelbaren und sich langsam verändernden Privatmärkten.
Citi geht davon aus, dass bis 2030 10 % des US-Treasury-Bill-Marktes und 3 % des US-öffentlichen Aktienmarktes tokenisiert werden. Wenn nur 10 % der alltäglichen US-Investoren auf diese neuen digitalen Handelsplattformen umsteigen, würde dies eine Nachfrage von 2,6 Billionen US-Dollar nach digitalen Aktien schaffen.
Auf der anderen Seite werden komplexe Bereiche wie Private Credit und Private Equity weltweit bis 2030 jeweils voraussichtlich nur eine deutlich geringere Summe von 100 Milliarden US-Dollar erreichen.
Die Veränderung wird nicht über Nacht erfolgen, stellte Citi fest, und betonte, dass alte und neue Finanzsysteme stattdessen eine Zeit lang nebeneinander existieren müssen.
Der Bericht vergleicht dies mit der Einführung elektronischer Mautmarken wie E-ZPass auf Autobahnen. Mautstraßen wurden nicht an einem Tag vollständig automatisiert. Stattdessen bauten die Bundesstaaten breitere Straßen mit parallelen Fahrspuren für sowohl Barzahler als auch automatisierte Fahrer, was zunächst zusätzliche Kosten und Verwirrung verursachte, bevor schließlich alle auf das vollständig automatisierte System umstiegen.
Letztendlich wird diese neue Struktur den „Strukturellen Orchestratoren“ einen erheblichen Vorteil verschaffen. Dabei handelt es sich um die großen Banken und Investmentfirmen, die sowohl die realen Vermögenswerte als auch die digitalen Zahlungsnetze kontrollieren, mit denen sie bezahlt werden, wodurch sie in der Lage sind, den gesamten Handel innerhalb ihres eigenen Netzwerks abzuwickeln.