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Banken nähern sich Stablecoins trotz des rasanten Marktwachstums vorsichtig, was eine Strategie in der Frühphase und zunehmende strukturelle Bedenken widerspiegelt, so ein Bericht von S&P Global Market Intelligence.
Laut dem Bericht vom Mittwoch lautet die Frage nicht mehr, ob Stablecoins Bestand haben werden, sondern wie sie Geschäftsmodelle, Infrastruktur und Einnahmen neu gestalten werden. Für Banken sind die Kompromisse gravierend und reichen von Einlagenrisiken über Modernisierungskosten bis hin zu neuer Konkurrenz.
Eine abwartende Haltung dominiert weiterhin. Die Umfrage zum US-Banken-Ausblick für das erste Quartal 2026 von S&P Global ergab, dass lediglich 7 % von 100 überwiegend kleineren Instituten Rahmenwerke entwickeln, wobei keines davon aktiv pilotiert wird, was unterstreicht, wie explorativ die Strategien noch sind.
„Die meisten Finanzinstitute befinden sich noch in einer frühen und vorsichtigen Phase“, sagte Jordan McKee, Direktor für Fintech-Forschung bei S&P Global Market Intelligence, in einer E-Mail-Kommunikation. „Unsere Umfrage unter US-Banken zeigt, dass die Stablecoin-Strategie nach wie vor überwiegend explorativ ist, mit begrenzter interner Entwicklung und keinen aktiven Pilotprojekten bei kleineren Institutionen.“
Stablecoins, digitale Token, die an Vermögenswerte wie Fiatwährungen oder Rohstoffe gebunden sind, haben sich zu einer zentralen Schicht für Zahlungen und Abwicklungen im Kryptobereich entwickelt und werden häufig im Handel sowie bei grenzüberschreitenden Transaktionen eingesetzt. Der Markt wird von Tethers USDT dominiert, gefolgt von Circle Internets (CRCL) $USDC.
Der Stablecoin-Markt ist schnell auf einen Sektor von rund 300 Milliarden US-Dollar angewachsen, wobei die gesamte Marktkapitalisierung Anfang 2026 laut mehreren Datenquellen 316 Milliarden US-Dollar überstieg, nachdem sie sich seit 2023 nahezu verdoppelt hatte.
Die Transaktionsvolumina sind ebenfalls auf jährliche Beträge im Bereich von mehreren zehn Billionen angestiegen, was die zunehmende Nutzung im Handel, bei Zahlungen und grenzüberschreitenden Transfers unterstreicht, während Prognosen auf eine anhaltende Expansion hindeuten, die in naher Zukunft möglicherweise 500 Milliarden US-Dollar oder mehr erreichen könnte, da die institutionelle Adoption beschleunigt wird.
Der Druck nimmt zu. Der Bericht wies auf wachsende Besorgnis über die Kannibalisierung von Einlagen und die Abwanderung von Kunden hin, ebenso wie auf einen Anstieg der Erwähnungen von Stablecoins in den Gewinnaufrufen nach dem Verabschiedung des GENIUS-Gesetzes im Juli 2025.
Der Wettbewerb nimmt ebenfalls zu. S&P Global hob eine Welle von Nichtbanken hervor, die Lizenzen anstreben, um die Ausgabe, Verwahrung und Abwicklung von Stablecoins innerhalb regulierter Einrichtungen zu betreiben, und sich damit als glaubwürdige Alternativen positionieren.
Banken sind auch vorsichtig gegenüber renditeähnlichen Anreizen in Stablecoin-Ökosystemen, die mit Einlagen konkurrieren könnten, selbst wenn direkte Zinszahlungen weiterhin eingeschränkt bleiben.
Die Meinungen werden auseinandergehen. Analysten von S&P Global erwarten, dass große, globale Banken die Ausgabe tokenisierter Einlagen oder bankgestützter digitaler Assets prüfen werden, während sich regionale und mittelgroße Kreditinstitute darauf konzentrieren, den Zugang über Fiat-On- und Off-Ramps zu erleichtern. Unabhängig von der Strategie bleiben Banken die wichtigsten Gateways zwischen Fiat- und Stablecoin-Netzwerken, doch erfordert dies erhebliche Aufrüstungen der Altsysteme, die für Echtzeitaktivitäten mit digitalen Assets ungeeignet sind.
Grenzüberschreitende Banken stehen vor dem stärksten Modernisierungsdruck, da sich Zahlungen hin zu Multi-Rail-Systemen verlagern, die traditionelle, Echtzeit- und tokenisierte Netzwerke kombinieren. Interoperabilität und Wallet-Infrastruktur werden entscheidend sein, wobei große Banken eine Multi-Netzwerk-Konnektivität aufbauen und kleinere Unternehmen auf Fintech-Partner setzen. Sichere Verwahrung und eingebettete Compliance werden voraussichtlich zum Standard, fügte der Bericht hinzu.
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