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El emisor de stablecoins Circle CRCL$82,25·Mercado cerrado está defendiendo su modelo de negocio mientras Coinbase, su mayor socio de distribución, apoya a un competidor que busca ofrecer a las empresas mayores ingresos a partir de las reservas de stablecoins.
En una publicación en el blog el viernes, el Director Comercial Kash Razzaghi escribió que Circle mantuvo aproximadamente 7 centavos de beneficio neto por cada dólar de ingresos generados durante la primera mitad de 2026. La empresa ingresó alrededor de $1.4 mil millones, mientras que los costos de distribución y transacción totalizaron $819 millones.
La publicación sitúa las cifras en el centro de una disputa sobre quién recibe los intereses generados por los activos que respaldan las stablecoins.
Circle indicó que los $473 millones restantes cubrían cumplimiento, liquidez y desarrollo de productos. Esa cifra también incluía aproximadamente $214 millones en compensación basada en acciones y costos relacionados.
Coinbase es el mayor socio de Circle para $USDC en Estados Unidos, pero también es un patrocinador de Open USD, junto con Stripe y BlackRock. Open USD, revelado en junio, tiene como objetivo permitir que las empresas acuñen y canjeen stablecoins sin comisiones, mientras transfieren los ingresos de las reservas, menos una comisión de gestión, a los participantes.
La publicación de Circle no mencionó directamente a Open USD, cuyo token OUSD ya está activo, y existen otros competidores como Global Dollar Network (USDG), liderado por Paxos, que también comparten los ingresos de reservas con los participantes.
"Los costos de redención, cumplimiento y resiliencia no desaparecen solo porque el emisor haya decidido no pagarlos," escribió Razzaghi.
Circle también ha estado trabajando para asegurar socios adicionales de distribución. En septiembre, Binance adquirió una participación de 100 millones de dólares en la firma bajo un acuerdo de cinco años que incluye una tarifa vinculada a $USDC mantenido a través del servicio de billetera de Circle.
Circle afirmó que los reembolsos estándar de $USDC siguen siendo gratuitos y "generalmente se liquidan en un plazo de hasta dos días hábiles." Los clientes de plataformas calificadas y los flujos de pagos a través de Circle Payments Network ahora pueden acceder a reembolsos casi en tiempo real sin costo alguno, indicó.
