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La tokenización, o el proceso de incorporar activos financieros y del mundo real a una blockchain, ha estado generando titulares en los últimos meses, con un número creciente de empresas que afirman estar ofreciendo, o planean ofrecer, versiones de acciones, bonos y materias primas que pueden ser negociados las 24 horas del día con pocas, si es que existen, restricciones geográficas.
No es sorprendente que los bancos más grandes de Wall Street también estén examinando la tecnología, y las llamadas de resultados del tercer trimestre de esta semana brindaron a los ejecutivos la oportunidad de expresar una visión más clara sobre la dirección que creen que tomará el negocio, aunque ninguno cuantificó la oportunidad en términos de ingresos.
Goldman Sachs (GS), Wells Fargo (WFC) y Morgan Stanley (MS) se centraron en diferentes aspectos del proceso: oportunidades de trading, transmisión de dinero y servicios de asesoría.
Para Goldman Sachs, todo se trata de trading. Al CEO David Solomon se le preguntó si la tokenización, las finanzas descentralizadas (DeFi) y los mercados de predicción podrían afectar los ingresos por trading de la firma. Su respuesta fue que podrían hacer lo contrario.
Solomon señaló el cambio hacia la negociación electrónica de acciones hace casi 50 años, que en su momento generó preocupaciones similares sobre el futuro de las mesas de negociación de Wall Street. Goldman se adaptó a ese cambio y su negocio de acciones creció. La tokenización, dijo, podría seguir un camino similar.
"Los desarrollos están evidentemente creando más productos, mayor actividad, potencialmente nuevos clientes, canales de distribución más amplios," dijo Solomon en la llamada del martes con analistas.
Tokenización, compensación y liquidación
El banco ha dedicado años a invertir en infraestructura de activos digitales, aunque quizás de manera más discreta que la mayoría de sus competidores. Construyó GS DAP, su propia plataforma para activos tokenizados, como ya en 2022 y ha trabajado en la tokenización de bonos, fondos del mercado monetario y bienes raíces.
En julio, el banco participó en una jornada de medio día de un servicio de tokenización de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), que gestiona gran parte de la infraestructura detrás de los mercados de valores de EE. UU. y procesa cuadrillones de dólares en transacciones cada año.
Goldman está ahora explorando formas de utilizar ese servicio a una escala mayor, con Solomon afirmando que la tokenización podría ayudar a reducir costos, automatizar transacciones y facilitar la negociación de activos. Pero fue cauto respecto a la cantidad de negocios que representa actualmente.
