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En sus inicios, el sector cripto estaba enfocado en crear tipos completamente nuevos de activos. Primero llegó Bitcoin y sus derivados, luego Ether y sus competidores. Los tokens de gobernanza, NFTs y memecoins siguieron una fórmula: crear una nueva clase de activo digital y construir un mercado alrededor de ella.
A medida que la industria ha madurado, sin embargo, su enfoque se ha desplazado hacia la creación de nuevos mercados en lugar de nuevos activos. Ahora contamos con tres ejemplos principales en forma de mercados de predicción, perpetuos de petróleo y oro en Hyperliquid, y perpetuos pre-IPO. Estos productos crearon mercados en tiempo real, continuamente negociables, alrededor de elementos existentes (noticias, materias primas, empresas privadas) que anteriormente carecían de ellos.
Resulta que la tecnología blockchain es muy adecuada para ampliar la variedad de cosas que podemos valorar. Y eso podría resultar más relevante para el futuro de las finanzas que la capacidad de crear nuevos activos digitales.
Annabelle Huang es la cofundadora y directora ejecutiva de Altius Labs, una empresa de infraestructura que diseña blockchains de alto rendimiento.
De nuevos activos a nuevos mercados
Las elecciones atraen el interés global. También lo hacen los informes de inflación, los precios de las materias primas, las valoraciones de empresas privadas y los hitos corporativos importantes. Actualmente, la industria cripto está impulsando la idea de que la atención en sí misma tiene valor económico. Si a las personas les importa algún acontecimiento en particular, probablemente exista demanda por un mercado que refleje las expectativas colectivas al respecto.
En efecto, la tecnología blockchain permite la transformación de la observación en participación desde cualquier parte del mundo. En lugar de limitarse a observar cómo se desarrollan los eventos, los individuos pueden contribuir a una evaluación basada en el mercado sobre el valor de esos eventos o la probabilidad de que ocurran.
Por lo tanto, se produce una expansión del alcance de lo que puede volverse medible a través de los mercados. Las categorías de la actividad humana que anteriormente se discutían cualitativamente ahora pueden cuantificarse mediante precios actualizados continuamente.
Al mismo tiempo, la tecnología blockchain está redefiniendo el papel de la propia determinación de precios. Las finanzas tradicionales suelen considerar la determinación de precios como un subproducto de la actividad comercial; los inversores negocian activos y los precios surgen como consecuencia. Pero el espacio cripto cada vez considera más la determinación de precios como el producto.
