Visa y Mastercard se suman a una inversión de 1.000 millones de dólares en OUSD, respaldado por Stripe

El OUSD, respaldado por Stripe, llega con 1.000 millones de dólares y una apuesta diferente por las monedas estables

Las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias llevan mucho tiempo ofreciendo a los emisores un negocio muy lucrativo: recaudar dólares, emitir tokens y obtener ingresos de las reservas. La moneda estable «open usd» (OUSD) de Open Standard está intentando dar un giro radical a ese modelo. El token vinculado al dólar estadounidense se puso en marcha el miércoles con más de 1.000 millones de dólares comprometidos por los socios fundadores: Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe y Visa.

Las empresas que superen los controles de «conoce tu negocio» pueden acuñar o canjear OUSD a la par, sin comisiones ni límites de volumen, mientras que los socios reciben la mayor parte de los ingresos de las reservas. En otras palabras, el OUSD no se limita a competir con el $USDT y el $USDC por la circulación. Está intentando cambiar quién se lleva la recompensa por poner esos dólares en circulación.

Una moneda estable que comparte la caja

Open Standard desveló el proyecto por primera vez el 30 de junio con más de 140 empresas comprometidas. El miércoles, esa lista había superado las 200, abarcando bancos, redes de tarjetas, empresas fintech, plataformas comerciales y proveedores de infraestructura de criptomonedas. Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe y Visa poseen participaciones iniciales iguales, mientras que gran parte del resto de la propiedad está destinada a socios que realmente aumenten la oferta de OUSD y el volumen de transacciones en los próximos años.

El mecanismo es bastante sencillo. El OUSD está respaldado 1:1 por dólares estadounidenses, con reservas depositadas en instituciones financieras como Blackrock, Lead Bank y BNY. Bridge, que Stripe compró por 1.100 millones de dólares en 2024, emite el token y publica certificaciones mensuales de las reservas. Open Standard se queda con una pequeña comisión de gestión, mientras que los socios se quedan con el resto del rendimiento de las reservas. Esto da la vuelta al modelo de negocio habitual de las stablecoins, en el que el emisor suele quedarse con los ingresos generados por el capital circulante.

«Queremos ser la stablecoin más útil, del mismo modo que lo es el dólar estadounidense. Todas las demás stablecoins están creando un fondo. Nosotros estamos creando dinero», afirmó el director ejecutivo, Zach Abrams.

Cuatro cadenas, sin copias puente

El OUSD se lanzó de forma nativa en redes blockchain como Ethereum, la red de capa 2 Base (incubada por Coinbase), Solana y Tempo (asociada a Stripe), lo que significa que no existe un único token original con copias «puenteadas» dispersas por todas partes. Cada red cuenta con una versión nativa. El acceso se realiza inicialmente a través de Stripe, BVNK (propiedad de Mastercard) y la plataforma de stablecoins de Visa, mientras que la compatibilidad con Coinbase comienza el 1 de octubre. Coinbase, Kraken y Uniswap son las primeras plataformas de intercambio.

Tempo aportó la primera cifra llamativa. La red registró más de 400 millones de dólares en liquidez de OUSD el primer día, y el director comercial de Tempo, Dan Romero, explicó que la cadena tiene como objetivo alcanzar aproximadamente 1.000 millones de dólares en unos meses. Aave Labs también ha presentado una propuesta para añadir el OUSD como activo de suministro y préstamo en Aave V3 Core y V4 Core Hub, aunque inicialmente no como garantía.

Los pesos pesados ya están en la mesa

La lista de socios se parece menos a la de una startup de criptomonedas y más a la de una convención sobre pagos. Participan Visa, Mastercard, American Express, Discover, Blackrock, BNY, Standard Chartered, U.S. Bank, Google, Shopify, Coinbase, Ripple, Western Union y otras entidades. Posteriormente se unieron UBS y la japonesa SBI Holdings. Cabe destacar que Circle, el emisor del $USDC, no figura entre los socios. Will Gaybrick, de Stripe, afirmó que el OUSD se convertirá en la stablecoin predeterminada de Stripe para las empresas, mientras que los ejecutivos de Visa, Mastercard y Coinbase han subrayado que mantienen su compromiso de admitir múltiples monedas en lugar de sustituir al $USDC.

Aunque las acciones de Circle se vieron afectadas inicialmente cuando Open Standard reveló el proyecto por primera vez, hoy la noticia no ha tenido un gran impacto en las acciones del emisor del $USDC. Sin embargo, CRCL, que cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE), ha bajado un 10 % en las últimas cinco sesiones bursátiles y alrededor de un 38 % en los últimos 12 meses. La sesión bursátil del miércoles mostró que CRCL cotizaba ligeramente a la baja a mediodía.

La pregunta del billón de dólares

A pesar de contar con nombres tan destacados, Open Standard no escapa al viejo problema de las stablecoins. La distribución lo es todo. Bridge conserva las facultades de actualizar, pausar, congelar e incluir en la lista de permitidos, mientras que las cinco empresas fundadoras controlan el capital inicial. Los socios también deben cumplir unos umbrales de actividad no revelados para obtener participación en la propiedad.

Y el $USDT y el $USDC ya cuentan con algo que el OUSD no puede crear de la noche a la mañana: una liquidez bien consolidada en las principales plataformas de negociación. Los recién llegados han puesto una buena suma sobre la mesa, pero los 1.000 millones de dólares en compromisos y los 400 millones de dólares en Tempo ahora tienen que traducirse en circulación real. Ha llegado una moneda estable respaldada por algunos de los nombres más importantes del sector de los pagos. Lo interesante será ver si esas empresas y sus clientes la utilizarán realmente.