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Argentina consolidó una preferencia singular dentro del mercado de criptomonedas: el 94% del volumen de comercio denominado en pesos argentinos se dirige a stablecoins. El dato aparece en un análisis de a16z crypto con información registrada hasta el 28 de agosto de 2026 y ubica al país con la proporción más alta entre las principales monedas analizadas por la firma de análisis Artemis. Más que una apuesta especulativa puntual, la cifra describe el peso que los dólares digitales tienen en las decisiones financieras de los argentinos.
Las stablecoins son activos digitales diseñados para mantener un valor estable frente a una moneda de referencia, normalmente el dólar estadounidense, y por eso suelen utilizarse para ahorrar, cobrar o transferir fondos. En Argentina, su presencia creció durante los periodos de mayor tensión cambiaria e inflación, pero el uso de estos activos también se mantiene mientras algunas variables macroeconómicas se moderan. El resultado es un mercado cripto local en el que las stablecoins concentran la mayor parte del volumen denominado en pesos.
El fenómeno también refleja una ampliación de la base de usuarios, no solo la actividad de operadores especializados. Un reporte difundido en 2025 situó en 19,8% la proporción de argentinos que utilizaban criptomonedas, mientras que un informe de Lemon señaló que las descargas de las 15 principales aplicaciones del sector aumentaron 93% interanual en 2024. Las cifras apuntan a una expansión de las billeteras, plataformas de intercambio y servicios asociados, aunque proceden de fuentes y periodos distintos y no deben interpretarse como una medición única de la adopción actual.
La magnitud de la preferencia por los dólares digitales
El porcentaje identificado por a16z crypto muestra una relación estrecha entre el comercio de pesos y la demanda de stablecoins. Cuando los usuarios convierten sus fondos locales en $USDC, $USDT u otros activos estables, no necesariamente están intentando obtener ganancias mediante movimientos bruscos del mercado. También pueden buscar proteger su poder adquisitivo o mantener una referencia de valor vinculada al dólar. Esa conducta ayuda a explicar por qué Argentina aparece como un caso diferente frente a mercados donde la compraventa de criptoactivos está más orientada a Bitcoin, Ethereum y otros activos volátiles.
La historia reciente de la inflación ayuda a entender el origen de esa conducta. La inflación mensual argentina llegó a un máximo de 25,5% en diciembre de 2023, cuando Javier Milei asumió la presidencia, y después comenzó a descender. En mayo de 2026, la variación mensual fue de 2,1%, según una información publicada en junio de ese año. Los datos pertenecen a momentos diferentes, por lo que no describen una caída inmediata ni permiten atribuir por sí solos la evolución del uso de stablecoins.
La experiencia de los periodos de inflación elevada y restricciones cambiarias puede ayudar a explicar por qué los argentinos desarrollaron una preferencia por instrumentos vinculados al dólar. Sin embargo, el dato de a16z crypto describe una composición del comercio en pesos, no las motivaciones individuales de cada usuario ni el número total de personas que poseen stablecoins.
De cobertura contra la crisis a infraestructura financiera
El entorno cambiario argentino experimentó un cambio relevante en abril de 2025, cuando las autoridades levantaron parte de las restricciones sobre la compra de dólares y pusieron en marcha un régimen de bandas cambiarias. Esa modificación redujo algunas barreras para acceder al mercado formal, aunque no necesariamente eliminó el interés por las stablecoins. La persistencia de una elevada participación de estos activos en el comercio denominado en pesos sugiere que su función no se limita a los momentos de mayor tensión cambiaria.
La conclusión debe formularse con cautela. El 94% registrado por a16z crypto es una proporción del volumen de comercio en pesos que corresponde a stablecoins; no demuestra por sí mismo que los usuarios las empleen para pagar salarios, alquileres o compras cotidianas. Sí muestra, en cambio, que cuando los participantes del mercado cripto argentino operan con pesos, las stablecoins son con diferencia el destino predominante de ese volumen.
La apertura parcial del mercado cambiario puede tener dos efectos simultáneos. Por un lado, reduce la necesidad de recurrir a alternativas digitales únicamente para acceder a una referencia dolarizada. Por otro, puede facilitar que usuarios familiarizados con las stablecoins las mantengan para ahorrar, recibir fondos o transferir dinero. La evidencia disponible respalda la persistencia de su uso, pero no permite establecer que las reformas cambiarias hayan sido la causa directa de esa composición del mercado.
Para Circle, emisor de $USDC, y Tether, emisor de $USDT, Argentina representa un mercado en el que las stablecoins están vinculadas a necesidades monetarias concretas. Un reporte de Stripe y Deel indicó que en 2025 el 85% de los contratistas argentinos prefería recibir pagos en dólares estadounidenses antes que en pesos, un dato que ayuda a ilustrar la demanda de una referencia dolarizada, aunque no equivale a una medición del uso de $USDC o $USDT.
La cifra del 94% tampoco significa que todos los argentinos utilicen stablecoins ni que hayan desaparecido Bitcoin, Ethereum u otras criptomonedas del mercado local. Describe la proporción del volumen de comercio en pesos que, según el análisis citado, se concentra en activos estables, y por eso debe leerse como un indicador de preferencia dentro de una actividad específica. Su importancia radica en que revela una conexión excepcional entre la moneda local, la confianza financiera y una infraestructura digital que muchos usuarios ya incorporaron a sus operaciones.
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