Cripto Long & Short: Acciones tokenizadas: el modelo subyacente al comercio

Feliz miércoles,

Este es su boletín institucional, Crypto Long & Short. Esta semana:

• Dos acciones tokenizadas pueden cotizar bajo el mismo símbolo y significar que usted posee cosas completamente diferentes, escribe Joshua DeVos de CoinDesk. La estructura subyacente es la que determina los derechos y riesgos.
• Principales titulares a los que las instituciones deberían prestar atención para Francisco Rodrigues
• “Los flujos netos de ETF de BTC se recuperan mientras bitcoin sube a $73,000” en el Gráfico de la Semana

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- Kim Klemballa

Acciones Tokenizadas: El Modelo Detrás del Comercio

por Joshua DeVos, líder de investigación, CoinDesk

Los mercados de acciones se están moviendo hacia un comercio continuo las 24 horas del día, y hasta ahora la conversación se ha centrado en el horario de las bolsas. Nasdaq ahora opera 23 horas al día; NYSE Arca ha propuesto lo mismo; NSCC amplió la compensación a 24/5 para junio de 2026. Estas son mejoras reales, pero no crean mercados genuinamente continuos. Extender las horas de ejecución sobre una infraestructura de liquidación T+1 con compensación por lotes puede ampliar la brecha entre cuando se completa una operación y cuando la propiedad cambia formalmente de manos, aumentando la fricción en lugar de reducirla. El cambio más importante ocurre en la capa de liquidación misma; y ahí es donde las acciones tokenizadas se vuelven altamente relevantes.

La señal de demanda

Los futuros perpetuos de acciones tokenizadas; derivados que representan exposición al precio en lugar de propiedad directa; crecieron de aproximadamente $16 mil millones en 2025 a más de $590 mil millones en 2026 hasta la fecha. El trading spot (propiedad efectiva en cadena del token) aumentó de $38 mil millones en 2025 a más de $88 mil millones hasta ahora este año y marcha hacia superar los $145 mil millones para el año completo. Ambas trayectorias apuntan en la misma dirección: una demanda sustancial y acelerada de exposición a acciones a través de infraestructuras on-chain.

La capitalización de mercado de acciones en cadena actualmente se sitúa en $2.1 mil millones, frente a un mercado mundial de acciones de $151.9 billones; aproximadamente $1 por cada $72,000. La brecha entre hacia dónde apunta la señal de demanda y dónde se encuentra actualmente la capitalización de mercado es precisamente donde se encuentra la oportunidad a medida que la infraestructura madura.

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