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La mayor empresa de tesorería de bitcoin $BTC$63.608,86 en Brasil, OranjeBTC, se está preparando para listar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de ingresos mensuales que inicialmente asignaría el 95 % de su cartera a las acciones preferentes de Strategy (MSTR), STRC, y el resto al equivalente de Strive (ASST), SATA.
STRC y SATA pagan distribuciones recurrentes en dólares estadounidenses. Los bitcoin de las compañías permanecen en sus balances y no están pignorados a favor de los accionistas preferentes. Los rendimientos actuales son del 12.5% y 13.1%, respectivamente.
El ETF Digital Yield, o DIGY11, está previsto para cotizar en la B3 de Brasil en la moneda fiduciaria del país, el real, y distribuir ingresos mensualmente.
OranjeBTC, que posee 3,950 $BTC (250 millones de dólares), espera que las distribuciones anuales sean equivalentes a la tasa libre de riesgo de Brasil, el Certificado de Depósito Interbancario (CDI), del 14.15%, más aproximadamente 3 a 5 puntos porcentuales, neto del costo total estimado del fondo del 1.30%.
La estimación depende de las distribuciones de acciones preferentes y de la diferencia en las tasas de interés entre Brasil y Estados Unidos, dijo Sam Callahan, Director de Estrategia e Investigación de OranjeBTC, a CoinDesk. Excluye los cambios en el precio de las acciones de DIGY11 y no garantiza rendimientos.
OranjeBTC planea cubrir la exposición al dólar de DIGY11 mediante contratos a plazo de divisas a un mes, renovados mensualmente y reequilibrados trimestralmente. El fondo cobraría una comisión de gestión del 0,90 %, y OranjeBTC recibiría una parte no revelada bajo un acuerdo de consultoría.
3R Investimentos gestionará la cartera, mientras que MarketVector mantendrá el índice de referencia.
Productos similares se han lanzado con poca repercusión fuera de los EE. UU. El ETP 21Shares Strategy Yield, listado en bolsas europeas, posee 17,6 millones de dólares. Posee exclusivamente STRC y reinvierte las distribuciones mensuales en lugar de pagarlas.
La exposición en EE.UU. se encuentra principalmente dentro de fondos más amplios de acciones preferentes. El de VanEck2,44 mil millones de dólares PFXF posee aproximadamente $251 millones en cuatro valores preferentes de Strategy, lo que equivale a alrededor del 10% de su cartera.
Brasil ya cuenta con un mercado establecido para productos cripto listados. Los fondos cripto y los ETF mantenían 13.7 mil millones de reales (2.6 mil millones de dólares) a 576,000 inversores en abril de 2025.