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Poner inversiones del mundo real en la cadena de bloques, un proceso llamado tokenización, está dejando la fase de prueba y entrando en el negocio cotidiano.
El nuevo informe de Citi, Tokenización 2030: Wall Street On-Chain, compartido con CoinDesk antes de Proof of Talk en París, muestra que el mercado global para estas inversiones digitales se sitúa actualmente en apenas 17 mil millones de dólares.
Sin embargo, Citi espera que este mercado aumente a 5.5 billones de dólares para 2030 en su previsión base. Dependiendo de la rapidez con que se produzca la adopción, esa cifra podría situarse en cualquier punto desde una estimación baja de 2.7 billones hasta un pronóstico optimista de 8.2 billones, indicó Citi.
Como señala el informe, este es un punto de inflexión importante: “Estamos viendo el peso total del poder financiero estadounidense y de la moneda de reserva global avanzar hacia el cambio a gran escala”, afirma Citi en el informe. “Cuando DTCC y la NYSE incorporan la tokenización en los mercados de capitales, esto marca un punto de inflexión.”
Según Citi, tres grandes cambios están impulsando este movimiento de billones de dólares.
Primero, las empresas tradicionales que operan los mercados bursátiles mundiales están integrando esta tecnología directamente en sus sistemas de negociación habituales.
A principios de mayo, el gigante de Wall Street Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) anunció que comenzaría la producción limitada operaciones de valores tokenizados en julio, con un lanzamiento más amplio de su plataforma previsto para octubre. Nasdaq está trabajando en un marco para empresas para emitir acciones basadas en blockchain con un posible lanzamiento tan pronto como en 2027. Intercontinental Exchange, que es propietaria de la Bolsa de Valores de Nueva York, también tiene planes para acciones tokenizadas.
Nasdaq también recibió la aprobación regulatoria para permitir que determinadas acciones sean emitidas y negociadas en esta forma digital en cadena.
En segundo lugar, el auge del efectivo digital confiable está proporcionando la pieza faltante para que estas operaciones se liquiden al instante. Se espera que las stablecoins estándar crezcan hasta alcanzar un mercado de 1.9 billones de dólares para 2030, trabajando junto con los depósitos bancarios digitales para permitir que los activos y el efectivo se intercambien en el mismo momento exacto. El informe prevé que el crecimiento exclusivo de las stablecoins podría generar una nueva demanda de aproximadamente 1 billón de dólares en bonos del gobierno de EE.UU., dado que las empresas que emiten stablecoins respaldan su efectivo digital con estos bonos reales.
En tercer lugar, las normativas gubernamentales se están aclarando, con un proyecto clave de legislación sobre activos digitales en EE. UU. avanzando hacia una votación completa en el Senado estadounidense. El 14 de mayo, el Comité Bancario del Senado gestionó para poner fin a una paralización de cuatro meses con una aprobación bipartidista de 15-9 por parte del comité, que avanzó la Ley de Claridad a su siguiente etapa.
El informe de Citi señala que el crecimiento que pronostican ocurrirá en los mercados públicos convencionales, como las acciones estadounidenses y los bonos gubernamentales, en lugar de en los mercados privados, que son más difíciles de negociar y cambian lentamente.
Citi asume que el 10% del mercado de letras del Tesoro de EE. UU. y el 3% del mercado bursátil público de EE. UU. estarán tokenizados para 2030. Si solo el 10% de los inversionistas cotidianos estadounidenses cambian a estas nuevas plataformas digitales de negociación, se generaría una demanda de 2.6 billones de dólares en acciones digitales.
Por otro lado, áreas complejas como el crédito privado y el capital privado se espera que alcancen cada una un monto mucho menor de 100 mil millones de dólares a nivel mundial para 2030.
El cambio no ocurrirá de la noche a la mañana, señaló Citi, indicando que, en cambio, los sistemas financieros antiguos y nuevos deberán operar lado a lado durante un tiempo.
El informe compara esto con la forma en que las autopistas adoptaron etiquetas electrónicas de peaje como E-ZPass. Las carreteras de peaje no se automatizaron por completo en un solo día. En cambio, los estados construyeron carreteras más anchas con carriles paralelos para conductores tanto en efectivo como automatizados, lo que añadió costos adicionales y confusión antes de que todos finalmente cambiaran al sistema completamente automatizado.
En última instancia, esta nueva configuración otorgará una ventaja significativa a los “Orquestadores Estructurales”. Estos son los grandes bancos y firmas de inversión específicos que controlan tanto los activos reales como las vías digitales de efectivo utilizadas para pagarlos, lo que les permite manejar toda la operación dentro de su propia red.