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El gigante minorista eBay ha rechazado la ambiciosa oferta de adquisición de 56 mil millones de dólares presentada por el minorista de videojuegos GameStop, dejando a este último la decisión de si desea retirarse, aumentar la oferta o llevar la disputa directamente a los accionistas.
La junta directiva de EBay calificó la oferta de mitad efectivo, mitad acciones como “ni creíble ni atractiva” el martes, según Reuters, citando dudas sobre la financiación y argumentando que la empresa está mejor posicionada bajo su gestión actual. El rechazo era ampliamente esperado. Las acciones de EBay se han negociado muy por debajo de la oferta de $125 por acción de GameStop desde que se hizo pública la oferta, lo que indica que los inversores no estaban convencidos de que la operación pudiera cerrarse.
Eso vuelve a poner la posición de bitcoin de GameStop en la conversación, ya que CoinDesk informó a principios de este mes.
La firma de culto posee aproximadamente 368 millones de dólares en exposición a bitcoin mediante una estrategia de opciones de compra cubiertas. Trasladó casi la totalidad de sus 4,709 $BTC a la correduría institucional Coinbase Prime, como un la presentación mostró en marzo, convirtiendo la posición en un activo por cobrar en lugar de bitcoin poseído directamente.
La oferta de GameStop se basó en 9.400 millones de dólares en efectivo e inversiones líquidas, además de hasta 20.000 millones de dólares en financiamiento a través de deuda por parte de TD Bank. Pero dicho financiamiento está condicionado a que la empresa combinada mantenga una calificación de grado de inversión, y Moody’s ya ha advertido que el acuerdo sería negativo para la calificación crediticia de eBay. Aumentar la oferta o adoptar una postura hostil probablemente complicaría las condiciones financieras.
Cohen ha presentado anteriormente el acuerdo con eBay como “mucho más atractivo que el bitcoin,” dejando abierta la pregunta de si la posición en $BTC de GameStop podría liquidarse si se necesitara más efectivo.
Venderlo no financiaría el acuerdo por sí solo, pero es uno de los pocos activos discrecionales que GameStop puede señalar mientras intenta convencer a los inversores de que la oferta es real.
Sin embargo, el mercado sigue escéptico. Las acciones de eBay cayeron alrededor de un 1% hasta 107 dólares antes de la campana el martes, aún muy por debajo del precio de oferta, mientras que GameStop bajó un 4%.
El acuerdo anteriormente generó rechazo por parte de algunos sectores de la base de inversores de GameStop.
Michael Burry, el inversor conocido por La Gran Apuesta, vendió su participación después de la oferta y advirtió que la compra de eBay podría cargar a GameStop con deuda y diluir a los accionistas.