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Miami Beach, FL — La tokenización no está reemplazando el sistema de la noche a la mañana, pero está remodelando de forma constante la infraestructura subyacente, afirmaron ejecutivos de Wall Street en Consensus 2026 en Miami.
Los líderes en activos digitales de Citi, JPMorgan y DTCC afirmaron durante una mesa redonda que las redes basadas en blockchain están entrando en producción, con volúmenes reales y clientes reales que están configurando la manera en que se despliega la tecnología.
Hace un año, el sistema de depósitos tokenizados de Citi manejaba millones. «Ahora estamos moviendo miles de millones», dijo Ryan Rugg, quien lidera activos digitales para la unidad de tesorería y soluciones comerciales del banco.
La demanda, dijo ella, proviene de clientes que desean mover dinero las 24 horas del día, no solo durante el horario bancario.
JPMorgan está observando un patrón similar. Su plataforma blockchain, Kinexys, ha procesado más de $1 billón en transacciones, afirmó Kara Kennedy, quien dirige el desarrollo de mercado para la unidad de activos digitales del banco.
El enfoque se centra menos en construir sistemas paralelos y más en integrar las vías de la cadena de bloques en la infraestructura existente para permitir una liquidación más rápida y operaciones continuas, dijo.
DTCC, que se encuentra en el centro de la infraestructura del mercado estadounidense, está adoptando una perspectiva a largo plazo. La empresa está trabajando para trasladar partes de su infraestructura de valores de 150 billones de dólares a una capa digital compartida, con planes de implementación inicial ya en marcha.
"No se puede simplemente reemplazar lo que existe," dijo Nadine Chakar, quien encabeza activos digitales en DTCC. "Esto es una evolución."
Ese enfoque refleja un cambio más amplio en el mercado. Los primeros esfuerzos de tokenización solían buscar problemas para resolver. Ahora, las empresas están enfocándose en puntos de dolor específicos, especialmente en áreas como garantías, pagos transfronterizos y gestión de liquidez.
Para las grandes corporaciones, la capacidad de mover fondos en tiempo real — a través de zonas horarias y días festivos — está cambiando la forma en que operan las funciones de tesorería. En lugar de preposicionar efectivo con días de antelación, las empresas pueden reaccionar al instante ante llamadas de margen u oportunidades de inversión.
Sin embargo, los panelistas rechazaron la idea de que la blockchain eliminará por completo a los intermediarios. Funciones clave como la gestión de riesgos, el cumplimiento normativo y las garantías de liquidación siguen siendo difíciles de replicar en sistemas completamente descentralizados.
"Siempre necesitaremos algún nivel de intermediación", dijo Chakar.
Sin embargo, los actores nativos de criptomonedas vislumbran un arco temporal más extenso. Evan Auyang, presidente de Animoca Brands, manifestó que la industria aún se encuentra en una fase de transición, con la blockchain demostrando gradualmente su eficiencia antes de un cambio estructural de mayor envergadura.
"La naturaleza de la cadena de bloques es que es transformadora," dijo Auyang, señalando procesos más rápidos como las aprobaciones de préstamos que pueden reducirse de semanas a días. Pero agregó que los mercados completamente nativos en cadena "aún no están listos," dado la escala de los sistemas existentes y las limitaciones regulatorias.
Al mismo tiempo, sostuvo que la dirección es difícil de ignorar. "Si hay eficiencia y ahorro de costos, será adoptado," dijo, añadiendo que las finanzas tradicionales y los sistemas descentralizados ahora están "convergiendo."