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Las plataformas de intercambio de criptomonedas están ofreciendo cada vez más servicios similares a los bancarios, como préstamos y productos de rendimiento, pero sin la protección que brindan las instituciones financieras tradicionales, según un informe emitido el jueves por el Banco de Pagos Internacionales (BIS).
“Lo que parece un producto de ahorro de alto rendimiento es, en realidad, un préstamo no garantizado a un banco en la sombra ligeramente regulado,” dijo el informe, que no refleja necesariamente las opiniones del BIS, una institución financiera internacional propiedad de 63 bancos centrales de todo el mundo.
El informe de 38 páginas también señaló que los participantes más grandes de la industria criptográfica han evolucionado más allá de las simples plataformas de trading hacia lo que describió como “intermediarios multifuncionales de criptoactivos,” ofreciendo servicios que normalmente estarían separados entre bancos, corredores y exchanges.
Los autores señalaron que la mayor preocupación es la rapidez con la que están creciendo los productos de “earn” y rendimiento, y que se comercializan ampliamente a usuarios minoristas como herramientas para generar ingresos pasivos sobre sus activos criptográficos. Aunque estas ofertas a menudo prometen rendimientos atractivos, su estructura es más similar a préstamos no garantizados que a ahorros, indicó el informe.
“Estas plataformas están, de hecho, tomando depósitos y reciclándolos en actividades riesgosas — pero sin las salvaguardas que hacen que la banca tradicional sea estable."
En muchos casos, los usuarios de intercambios de criptomonedas renuncian al control y, en ocasiones, incluso a la propiedad de sus activos digitales a la plataforma, que luego utiliza los fondos para estrategias de préstamo, comercio o creación de mercado. Los rendimientos pagados a los clientes son una parte de las ganancias generadas por estas actividades.
Aunque estos acuerdos son similares a los depósitos bancarios, carecen del seguro que ofrece la financiación tradicional. También puede haber una falta de transparencia sobre cómo se utilizan los activos.
“Desde la perspectiva del cliente, estos productos son generalmente una reclamación no garantizada sobre el intermediario,” señaló el informe, advirtiendo que los usuarios están expuestos a la solvencia de la plataforma en caso de pérdidas.
El BIS señaló el colapso de Celsius Network y FTX como ejemplos de cómo los usuarios están expuestos y son víctimas de las debilidades que, según se afirma, siguen siendo generalizadas dentro de la industria.
“Lo que se desencadenó en Celsius y FTX no fue solo una mala gestión, sino un sistema construido sobre apalancamiento, opacidad y promesas similares a depósitos sin protección,” afirmó el informe.
El informe citó el flash el desplome de octubre de 2025, que provocó una pérdida estimada de 19 mil millones de dólares en liquidaciones forzadas en los mercados de derivados criptográficos, señalando que la caída destacó la rapidez con la que estas dinámicas pueden escalar.