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Tras caídas del 90 % o más en las empresas tesorería de activos digitales Nakamoto (NAKA), Sharplink Gaming (SBET) y Strive (ASST), Lance Vitanza de TD Cowen está identificando valor.
Sostuvo que cada uno podría superar a los productos negociados en bolsa de criptomonedas al contado si los precios de las criptomonedas se recuperan y las empresas continúan ampliando las tenencias de tokens por acción.
Nakamoto Holdings
Vitanza inició la cobertura de Nakamoto (NAKA) con una calificación de Compra y un precio objetivo de $1.00, lo que sugiere un aumento de casi cinco veces desde el cierre de hoy de $0.21. Basó ese objetivo en ganancias estimadas en dólares de bitcoin de $394 millones para el año fiscal 2027, un múltiplo de 2x y un precio de bitcoin de aproximadamente $140,000 a finales de 2026.
Él afirmó que Nakamoto se destaca entre las empresas públicas de tesorería de bitcoin porque combina la acumulación directa de bitcoin con participaciones minoritarias en empresas de tesorería extranjeras como Metaplanet y Treasury BV. También señaló la operación de negocios en medios, promoción de bitcoin y gestión de activos digitales, indicando que esos activos generan un “potencial de sinergia distinto.”
SharpLink Gaming
Iniciando SharpLink Gaming (SBET) con una calificación de compra y un precio objetivo de $16, Vitanza prevé ganancias en dólares de $93 millones para el ejercicio fiscal 2026, un múltiplo de 2x y un precio del ether de aproximadamente $3,650 para diciembre de 2026. SBET cerró el jueves en $6.42.
Describió a SharpLink, dirigida por el exjefe de activos digitales de BlackRock, Joseph Chalom, y el cofundador de Ethereum, Joseph Lubin, como una empresa de tesorería de Ethereum que tiene como objetivo aumentar el ether por acción mediante operaciones de tesorería y staking. Vitanza afirmó que la empresa podría ofrecer un rendimiento de staking mejor que los ETP de ether al contado debido a que los inversores del fondo asumen las comisiones, y muchos productos no pueden poner en staking una gran parte de sus participaciones.
También argumentó que, incluso si el ether permanece débil, los ingresos por staking deberían cubrir con creces los costos operativos. Eso, dijo, podría ayudar a SharpLink a continuar generando rendimientos positivos en ETH mientras espera la reapertura de los mercados de capital.
Esforzarse
Vitanza inició Strive (ASST) con una calificación de compra y un precio objetivo de $26, casi el triple del precio de cierre de hoy de $9.64. Vinculó ese objetivo a ganancias estimadas en dólares de bitcoin de $142 millones para el año fiscal 2026, un múltiplo de 2x y bitcoin en aproximadamente $140,000 para finales de 2026.
Dijo que Strive es la primera empresa pública de tesorería de bitcoin en adquirir otra, citando su compra en enero de 2026 de Semler Scientific. Vitanza lo calificó como un “evento trascendental” y afirmó que respalda la opinión de que Strive podría convertirse en un consolidado lógico si más empresas de tesorería cotizan con un descuento respecto al valor de su bitcoin.
También destacó la combinación de Strive de gestión de activos, marketing en redes sociales y negocios de educación en bitcoin. Desde la perspectiva de TD Cowen, esas unidades podrían respaldar las operaciones de tesorería y ayudar a la empresa a superar a los fondos de bitcoin al contado en un mercado favorable.