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La liquidación de Circle Internet Group (CRCL) puede haber sido pronunciada, pero no duró mucho tiempo. Las acciones de la firma subieron un 3,4% hasta los 104,61 dólares en las primeras operaciones del miércoles, recuperando parte de las fuertes pérdidas sufridas el día anterior. Cathie Wood’s ARK Invest recogió acciones en la caída, y el emisor de la moneda estable también obtuvo el respaldo de algunos de sus seguidores en Wall Street.
De hecho, no es la primera vez que oímos hablar de Circle y su relación con las regulaciones. Hace poco, te contamos cómo el Congreso estaba a punto de prohibir algo clave para las stablecoins, haciendo que Circle se desplomara un 20%. Parece que los temas regulatorios siguen siendo un punto sensible para la empresa.
Las acciones cayeron un 20% el martes después de que los inversores supieran que una disposición destinada a la Clarity Act —el esperado proyecto de ley de estructura del mercado cripto— prohibiría a las plataformas ofrecer rendimientos sobre las tenencias de stablecoins de los clientes de cualquier manera que se asemeje a un depósito bancario. La empresa emite $USDC ($USDC), la segunda moneda estable más grande del mundo por circulación, y obtiene la mayor parte de sus ingresos de los intereses de las reservas.
Para empeorar las cosas, el rival de las stablecoins Tether anunció que había contratado a una de las cuatro grandes firmas de contabilidad para completar su primera auditoría independiente completa, lo que se sumó a los rumores sobre la potencial expansión de la compañía en EE. UU. El $USDT ($USDT) de Tether es la moneda estable más grande del mundo, aunque se asocia principalmente con mercados fuera de América del Norte.
¿Por qué Cathie Wood decidió comprar acciones de Circle?
ARK Invest, la firma de gestión de inversiones dirigida por Cathie Wood, pareció utilizar la liquidación de la empresa como una oportunidad de compra. ARK adquirió más de 160.000 acciones a través de tres de sus fondos cotizados en bolsa el martes, según su registro diario de operaciones. Al precio de cierre del martes de 101,17 dólares, esa compra tuvo un valor de unos 16,2 millones de dólares.
Los representantes de ARK no respondieron de inmediato a la solicitud de comentarios de Barron’s. El retroceso no debería «leerse como evidencia de que la tesis de las stablecoins está rota«, escribió el analista de Clear Street, Owen Lau, en una nota de investigación el miércoles, reiterando una calificación de compra y un precio objetivo de 152 dólares para las acciones de la compañía. La pregunta central para los inversores es
«Si los usuarios e instituciones todavía necesitan un activo de liquidación regulado, denominado en dólares y siempre activo. A esa pregunta, la respuesta sigue siendo sí»
Concluyó Lau.
El movimiento de los legisladores para prohibir el rendimiento de las tenencias de stablecoins inactivas no es nuevo ni sorprendente. Esa prohibición eliminaría un incentivo para que los clientes adopten monedas estables, pero el lenguaje revisado de la Clarity Act aún podría dejar la puerta abierta a recompensas basadas en la actividad por usar $USDC, señaló Lau.
Ante la necesidad de activos de liquidación eficientes y la evolución regulatoria de las stablecoins, la elección de la infraestructura operativa es clave. Quantfury permite operar con $USDC y otros activos a precios spot reales y sin comisiones, optimizando la gestión de capital. (Para más información click aquí)
El futuro de las stablecoins y la competencia de Circle
En cuanto a la creciente competencia nacional de Tether, la empresa todavía tiene una ventaja en el frente del cumplimiento normativo.
«$USDC sigue siendo ampliamente vista como la moneda estable que más cumple con las regulaciones a nivel mundial. Que un competidor líder mejore sus estándares de auditoría no cambia materialmente esa dinámica»
Escribió Lau.
El analista de investigación de William Blair, Andrew W. Jeffrey, también aconsejó a los inversores comprar durante la caída. Ni la posible auditoría de Tether ni las noticias mayoritariamente esperadas de la Clarity Act alteraron las perspectivas a largo plazo para la comercialización transfronteriza de stablecoins. La compañía está en buena forma a medida que crece la adopción de $USDC y su red de distribución se escala.
«Nuestra visión es que el genio de las stablecoins ya ha salido de la botella»
Escribió Jeffrey, reiterando una calificación de Outperform para la acción.
FAQs
¿Por qué las acciones de Circle sufrieron una caída del 20%?
El desplome fue provocado por informes sobre la Clarity Act, una propuesta legislativa que prohibiría a las plataformas ofrecer rendimientos sobre los saldos de stablecoins. Esta medida eliminaría uno de los principales incentivos para que los inversores mantengan $USDC acumulado en sus cuentas.
¿Cómo reaccionó el sector institucional ante este retroceso del mercado?
ARK Invest, de Cathie Wood, aprovechó la liquidación para adquirir más de 160.000 acciones, valoradas en unos 16,2 millones de dólares. Analistas de Wall Street respaldaron el movimiento, argumentando que la tesis de las stablecoins como activos de liquidación regulados permanece intacta.
¿Qué posición mantiene Circle frente a la creciente competencia de Tether?
Circle conserva una ventaja competitiva en cumplimiento normativo, siendo $USDC considerada la moneda estable que mejor se ajusta a las regulaciones globales. Aunque Tether ha iniciado auditorías independientes para expandirse en EE. UU., los expertos creen que esto no altera la dominancia de Circle en el sector financiero regulado.
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