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Las instituciones están utilizando cada vez más técnicas comprobadas de opciones sobre bitcoin BTC 87.828,64 en criptomonedas alternativas para protegerse contra la volatilidad de precios y obtener rendimientos adicionales, informó a CoinDesk STS Digital, un operador principal especializado en derivados de activos digitales.
"Nuestra base de clientes incluye proyectos y fundaciones de tokens, inversionistas con grandes tenencias y firmas de gestión de activos que manejan la exposición antes de eventos de liquidez", dijo Maxime Seiler, cofundador y CEO de STS Digital. "Cada vez más, también observamos que estos participantes aplican estrategias de opciones que históricamente se usaban en Bitcoin al espacio de altcoins."
Las opciones son contratos derivados que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha futura. Una opción de compra (call) representa una apuesta alcista, otorgando al comprador el derecho a adquirir el activo a un precio específico en una fecha posterior. Una opción de venta (put) representa una apuesta bajista, protegiendo al comprador frente a una caída del precio.
El vendedor de opciones está esencialmente ofreciendo un seguro contra movimientos alcistas/bajistas a cambio de una compensación inicial, denominada prima.
Las instituciones que poseen bitcoin tienden a vender opciones, emitiendo calls de BTC a niveles superiores al precio de mercado vigente, y cobrando la prima. Esta prima representa un ingreso adicional además de sus tenencias spot de BTC.
Este llamado estrategia de call cubierta ha sido una de las estrategias institucionales más populares desde el desplome de principios de 2020. Las instituciones también han seguido otros métodos, como la venta de opciones put sobre bitcoin para aumentar los ingresos durante las subidas de precio, la compra de opciones put como cobertura a la baja y la adquisición de opciones call para participar en el mercado alcista.
Ahora, las instituciones y otras entidades, como los fundadores de proyectos que poseen grandes cantidades de altcoins, fundaciones, firmas de capital de riesgo y actores privados, están utilizando el mismo manual de estrategias en otras criptomonedas, o altcoins.
Según Seiler, estas estrategias se están adoptando cada vez más en las altcoins desde el desplome del 10 de octubre, que llevó a los exchanges a cerrar de manera forzosa incluso apuestas con ganancias (auto-desapalancamiento) para socializar pérdidas.
"Más allá de las ventas de opciones call cubiertas, las instituciones están utilizando activamente la venta de opciones put para obtener rendimiento, cobertura ante caídas y la compra de opciones call para aprovechar la alza con riesgo definido. Estas estrategias se aplican cada vez más a altcoins, ya que los inversores buscan gestionar la exposición sin asumir el riesgo de liquidaciones forzadas (ADL) que provocaron el colapso del 10 de octubre," dijo Seiler.
"Es un claro ejemplo de por qué las opciones son una forma más sólida de expresar el riesgo en mercados volátiles," agregó.
STS Digital es una firma regulada de negociación de activos digitales que actúa como agente principal para inversores institucionales, proporcionando liquidez y cotizaciones en opciones, operaciones al contado y productos estructurados en más de 400 criptomonedas.
La amplitud de su oferta permite a la firma atender la creciente demanda de opciones en altcoins, mientras que plataformas centralizadas como Deribit se enfocan en derivados para las principales como ETH, XRP y SOL.
La firma liquida miles de millones en volumen de opciones de altcoins anualmente a través de operaciones bilaterales. Todas las transacciones se realizan directamente entre STS y los clientes, con STS asumiendo el otro lado del acuerdo para proporcionar liquidez y ejecución instantánea.
Seiler espera un crecimiento continuo de las opciones vinculadas a bitcoin y otros tokens en los próximos años.
"De cara al futuro, observamos que una adopción institucional fuerte y sostenida continúa impulsando la demanda de opciones como la forma preferida de gestionar la exposición a activos digitales. Con una adopción que se ha acelerado implacablemente durante el último año, los períodos de consolidación y baja volatilidad son cada vez más vistos como puntos de entrada atractivos antes de la próxima ola de catalizadores del mercado," afirmó.