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Este año ha sido uno de los mejores en la historia reciente de las criptomonedas. La ola de regulación en Estados Unidos ha acelerado la adopción institucional de estos activos digitales, lo que favorecerá su caso en el largo plazo pese a la volatilidad experimentada en las últimas semanas. De entre todos ellos, hay un tipo de criptoactivo que emerge como el gran vencedor del año: las 'stablecoins'.
Según un estudio de Binance Research, el mercado global de las 'stablecoins' ha superado ya los 300.000 millones de dólares en capitalización, convirtiéndose en una de las piezas centrales de la nueva economía digital. Así lo destaca el análisis The Stablecoin Business elaborado por el brazo de investigación del mayor 'exchange' de criptos del mundo, que afirma que estos activos han dejado de ser una herramienta ligada al trading para convertirse en un medio extendido de pago, ahorro y transferencia de valor para empresas y particulares en todo el mundo.
El informe también destaca que el crecimiento no se limita a la capitalización de mercado. Y es que, si se analizan los volúmenes de transacción ajustados, excluyendo operaciones inorgánicas, las 'stablecoins' superaron los volúmenes de Visa en 2024 y se han convertido en el segundo medio de intercambio por volumen medio diario a escala global.
En la actualidad, las 'stablecoins' registran un volumen medio diario aproximado de 3,1 billones de dólares, sólo por detrás del sistema Automated Clearing House (ACH) de Estados Unidos, que alcanza en torno a 7,3 billones de dólares. Este dato, explica Binance Research, sitúa a las monedas estables como una auténtica "capa de pagos de Internet", capaz de operar de forma nativa en la web y de servir como infraestructura financiera global para pagos, remesas, comercio electrónico y nuevos modelos de negocio digitales.
Asimismo, Binance Research subraya que las 'stablecoins' se están utilizando como puerta de entrada a nuevos productos financieros, servicios de crédito, pagos internacionales, soluciones de ahorro y modelos de negocio digitales. "Los últimos datos apuntan a que el próximo gran impulso ya no será el trading, sino los pagos y la financiación en sentido amplio", agrega la firma.
LAS EMPRESAS LIDERAN LA ADOPCIÓN
El informe pone de relieve que las empresas están tomando la delantera en la adopción de 'stablecoins'. El sistema de pagos tradicional, con múltiples intermediarios y comisiones que en el caso de las tarjetas pueden situarse entre el 1,5 % y el 4 %, supone un coste significativo, especialmente para pymes y negocios con márgenes ajustados.
En este contexto, las 'stablecoins' ofrecen a las compañías una alternativa más directa y eficiente para realizar pagos transfronterizos a proveedores y recibir cobros internacionales.
Una encuesta de Ernst & Young citada por Binance Research indica que un 62% de las empresas ya ha utilizado stablecoins para pagos internacionales a proveedores y un 53% las ha empleado para aceptar pagos empresariales procedentes del extranjero.
Asimismo, las 'stablecoins' están pasando de ser un instrumento de trading a convertirse en una herramienta de ahorro y gestión financiera cotidiana, pues cada vez más usuarios las utilizan para "guardar valor, diversificar su tesorería o generar rendimiento, especialmente gracias a las oportunidades que ofrece la DeFi, donde muchos productos superan el 5% de rentabilidad".
"Este cambio también se refleja en Binance: solo el 12% de los usuarios se centra en trading, mientras que el 88% usa 'stablecoins' para funciones prácticas como pagos, ahorro o conversiones, lo que confirma una adopción más amplia y funcional", añade Binance Research.
Uno de los cambios más relevantes que recoge el informe es la convergencia entre las redes tradicionales de mensajería de pagos (como Visa o Mastercard) y las capas de liquidación programables que ofrecen las blockchains.
Aun así, las redes tradicionales mantienen una ventaja decisiva: su enorme base de usuarios y comercios. Miles de millones de tarjetas y cientos de millones de puntos de aceptación convierten a Visa y Mastercard en pasarelas esenciales para conectar el mundo cripto con el comercio físico. Por ello, muchas de las principales aplicaciones de consumo basadas en 'stablecoins' y criptomonedas han optado por integrar tarjetas vinculadas a sus saldos digitales, combinando lo mejor de ambos mundos.
FUTURO
Por último, Binance Research identifica tres grandes ejes que definirán la evolución del mercado de 'stablecoins' en los próximos años.
El primero es la liquidez, un reto clave en un ecosistema todavía fragmentado entre múltiples 'stablecoins' denominadas en dólares y diferentes blockchains. Esta dispersión provoca diferencias de precio y fricciones operativas. Para resolverlo están surgiendo soluciones de liquidez unificada y plataformas de Open Issuance, que permiten emitir 'stablecoins' de forma más abierta y conectarlas bajo una misma infraestructura, con iniciativas como Bridge (Stripe) que buscan simplificar la interoperabilidad.
El segundo eje es el de la regulación y la privacidad, dos ámbitos cada vez más influyentes a medida que las 'stablecoins' atraen un mayor volumen de usuarios e instituciones. Su respaldo al 100 % con activos líquidos plantea preguntas sobre el equilibrio con el sistema bancario tradicional, basado en la reserva fraccionaria. A esto se suma la presión regulatoria en materia de KYC y AML, que choca con la vocación de transacciones privadas y descentralizadas. Para conciliar ambas necesidades están apareciendo soluciones basadas en tecnologías de pruebas de conocimiento cero (ZKP) y modelos de privacidad orientados al uso institucional.
El tercer y último eje está ligado a la integración entre 'stablecoins', IA y microtransacciones, un ámbito que está creciendo rápidamente con estándares como x402, que habilita pagos instantáneos directamente a través del protocolo HTTP. "Esto puede cambiar la arquitectura de Internet al permitir que páginas web, APIs y agentes de IA paguen automáticamente por servicios, datos o capacidad de cómputo sin necesidad de tarjetas, bancos o intermediarios", explican estos expertos.
Según Binance Research, este avance conduce hacia una 'economía de agentes', donde algoritmos y sistemas autónomos interactúan entre sí realizando millones de transacciones digitales en tiempo real.
"En conjunto, estos tres vectores apuntan a un nuevo paradigma financiero basado en infraestructura blockchain y 'stablecoins', que grandes compañías tecnológicas y redes de pago ya están integrando. La transición desde un uso especulativo hacia un sistema global regulado y operativo a escala de billones de dólares está en marcha, y redefinirá el comercio, los pagos y las finanzas en la próxima década", concluye Binance Research.