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Por Hannah Pérez
Tether es ahora el mayor tenedor de oro físico después de los bancos centrales, y sus reservas de 116 toneladas igualan a las de pequeñas naciones como Corea, Hungría y Grecia, según el Financial Times.
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- La emisora de USDT es ahora la mayor titular de oro físico después de los bancos centrales.
- Tether iguala a las reservas de oro de Corea del Sur, Hungría y Grecia, y supera las de Filipinas.
- Se estima que las compras del último trimestre representaron 2% de la demanda global.
🏦💰 Tether se posiciona como la mayor "ballena de oro"
Con 116 toneladas de oro, iguala reservas de países como Corea del Sur, Hungría y Grecia
Su acumulación representa casi el 2% de la demanda global de oro
Estas compras podrían impactar la regulación de stablecoins y el… pic.twitter.com/X4VQewae1e
— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) November 26, 2025
En un giro que fusiona el mundo de las criptomonedas con los mercados tradicionales de materias primas, Tether, la mayor emisora de stablecoins del planeta, ha emergido como el principal tenedor privado de oro físico después de los bancos centrales.
De acuerdo con un informe reciente de Financial Times (FT), las reservas de oro físico de Tether, que este año han surgido para alcanzar las 116 toneladas métricas, según su reporte financiero, equivale a las de naciones como Corea del Sur, Grecia y Hungría.
En particular, las tenencias de oro de los bancos centrales de Corea del Sur, Hungría y Grecia rondan entre los 114 y 110 toneladas, según los datos del World Gold Council, citados en un análisis de Jefferies, recogido por Cointelegraph.
Este volumen de Tether supera a naciones como Kazajistán (105 toneladas) y Filipinas (103 toneladas), pero queda muy por debajo de potencias como China, con 2.280 toneladas de oro, o Estados Unidos, con más de 8.100 toneladas.
Incremento de 20-30% en reservas de oro
El medio FT destapó esta semana el fenómeno en un artículo, donde describe a la empresa como una “ballena de oro” que ha invertido masivamente en metales preciosos para respaldar su stablecoin USDT, valorada en más de USD $184.000 millones.
Según la publicación, estas compras forman parte de una estrategia para mitigar la volatilidad cripto y las presiones regulatorias, con un incremento del 20-30% en sus tenencias de oro durante los últimos meses de 2025. La compañía ha comprado cantidades significativas de oro a través de fondos y contratos, convirtiéndose en uno de los mayores compradores institucionales en un mercado históricamente dominado por bancos centrales y fondos soberanos.
El informe, advierte que la opacidad en las reservas de Tether –históricamente criticada por su exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. y gilts británicos– genera “asociaciones culpables” con riesgos sistémicos, en medio de debates sobre stablecoins en Europa y EE. UU.
La acumulación agresiva de Tether no solo diversifica los riesgos de la compañía más allá de sus activos digitales, sino que podría estar impulsando el reciente rally en los precios del oro, según análisis independientes citados por FT.
Tether acapara casi 2% de la demanda de oro
En informe de Jefferies, por su parte, enfatiza que las adquisiciones de Tether en el último trimestre representaron casi el 2% de la demanda global de oro y el 12% de las compras de bancos centrales, contribuyendo a la tensión en la oferta y al alza de precios que ha elevado el oro por encima de los 2.700 dólares la onza en noviembre.
La estrategia de Tether trasciende la mera acumulación. A través de su token respaldado por oro, Tether Gold (XAUT), lanzado en 2020 y custodiado en bóvedas suizos, la compañía ha duplicado su emisión en los últimos seis meses, sumando 275.000 onzas (unas 8,5 toneladas adicionales, valoradas en 1.100 millones de dólares).
Con una capitalización de mercado de 2.100 millones de dólares, XAUT resuelve fricciones del oro físico –como su almacenamiento engorroso– y compite con fondos cotizados en bolsa (ETF) y futuros al eliminar costos de costos de renovación y tarifas elevadas, apostando por la tokenización como el futuro del metal precioso, según Jefferies.
Inversiones relacionadas a metales preciosos
Pero Tether no se detiene en reservas pasivas. El informe de FT detalla inversiones en la cadena de suministro del oro, incluyendo energías renovables y minería, mientras Cointelegraph reporta gastos superiores a 300 millones de dólares en 2025 para adquirir participaciones en productores de metales preciosos.
Un ejemplo clave es la compra del 32% de la participación en Elemental Altus Royalties, una firma canadiense de royalties en oro, en junio.
Inversionistas consultados por Jefferies anticipan que Tether sumará otras 100 toneladas antes del cierre del año, extendiendo su influencia a refinación, trading y royalties. “Tether está pasando de paria cripto a jugador global en activos reales, pero su opacidad sigue siendo un riesgo sistémico“, cita el FT a un analista anónimo.
Esta expansión tiene ecos de funciones bancarias centrales, como observa Jefferies: Tether emite y redime USDT para clientes verificados, gestiona un portafolio de tesorería de corto plazo junto a oro y Bitcoin, y genera ingresos por intereses mientras congela direcciones bajo órdenes judiciales. El FT vincula esto a un fallo reciente en Nueva York sobre reservas insuficientes y advertencias del Banco de Pagos Internacionales (BIS), que urge stablecoins reguladas para evitar corridas como las de 2022.
Tether: una ballena de oro en crecimiento
Las implicaciones son profundas. Mientras el oro sube por tensiones geopolíticas e inflación, las compras de Tether podrían exacerbar burbujas especulativas, forzando al Banco Central Europeo a recalibrar políticas de tasas.
En el ecosistema cripto, donde USDT domina transacciones (a menudo ligadas a estafas como el “pig butchering”), esta diversificación fortalece su credibilidad, pero invita escrutinio: ¿puede una empresa privada rivalizar con soberanos sin transparencia?
En un mercado donde el oro tokenizado podría democratizar el acceso –resolviendo barreras para inversores minoristas–, Tether no solo acumula metal: redefine el poder financiero. La pregunta es si esta ballena nadará en aguas calmadas o generará una tormenta regulatoria.