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Circle, la emisora de la segunda stablecoin más grande del mercado, USDC, alcanzó una valoración bursátil de USD 66.900 millones, superando así los USD 61.300 millones que actualmente componen el suministro circulante de su propio activo vinculado al dólar.
El aumento se ha visto impulsado por una mayor confianza de los inversores tras la aprobación de una legislación clave sobre stablecoins en Estados Unidos, lo que ha acercado la valoración de Circle a la de Coinbase, cuyo valor de mercado ronda los USD 78.000 millones.
CRCL supera a USDC
Según datos de Yahoo Finance, las acciones de Circle (CRCL) llegaron hasta los USD 298,98 durante la sesión del lunes, antes de cerrar en USD 263,45. Esto representa una subida diaria cercana al 10 % y un incremento del 800 % desde su salida a bolsa a inicios de junio. En su punto más alto, la capitalización bursátil de la compañía se acercó a los USD 67.000 millones, superando la capitalización actual de USDC.
Este hito se produce tras la votación del Senado estadounidense del pasado 17 de junio, en la que se aprobó el GENIUS Act con 68 votos a favor y 30 en contra. Una vez promulgada, esta ley representará el primer marco regulatorio federal para activos cripto vinculados al dólar.
Entre otros requisitos, la normativa exigirá respaldo total de las reservas, auditorías regulares, aprobación regulatoria para emisores y restricciones sobre stablecoins algorítmicas. También abrirá la puerta a que bancos, empresas fintech e incluso grandes minoristas puedan incursionar en el sector.
La reacción del mercado fue inmediata: las acciones de CRCL subieron más de 80 % la semana pasada y el impulso continuó el lunes, en parte por el anuncio de que Fiserv lanzará su propio activo digital estable (FIUSD) antes de fin de año, utilizando la infraestructura de Circle.
¿Burbuja, o un auge sostenido de las stablecoins?
Aunque la valoración de Circle ya se sitúa cerca de la de Coinbase, el hecho de que sus acciones se negocien a 216 veces sus ingresos netos y con una relación precio-beneficio superior a 3.200 ha despertado preocupaciones sobre una posible burbuja. Algunos analistas sugieren que los inversores están apostando en exceso por beneficios futuros en lugar de por fundamentos actuales.
Sin embargo, este auge coincide con un crecimiento generalizado del mercado de stablecoins. Un reciente informe de Coinbase reveló que los criptoactivos vinculados a monedas fiduciarias procesaron USD 27,6 billones en 2024, superando el volumen combinado de Visa y Mastercard. Además, el estudio mostró que el 81 % de las pymes familiarizadas con las criptomonedas están interesadas en usar stablecoins, mientras que el interés de empresas del Fortune 500 se triplicó en comparación con el año pasado.
Por su parte, datos de DeFiLlama indican que la capitalización total del sector aumentó en USD 5.671 millones en los últimos 30 días, superando los USD 251.000 millones. Ethereum fue el principal impulsor del crecimiento, con más de USD 3.600 millones en nueva oferta.
Actualmente, Tether (USDT) lidera el mercado con una participación del 62 %, gracias a su suministro circulante de USD 156.000 millones. USDC mantiene el segundo puesto con un 24 % del mercado y USD 61.300 millones en circulación.