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La tokenización está despegando a medida que fluye más valor hacia los proyectos RWA. El mayor impulsor del crecimiento es el crédito privado, junto con los bonos del Tesoro estadounidense. La tokenización de activos del mundo real se está convirtiendo en una nueva fuente de entradas fiduciarias en los mercados criptográficos.
La tokenización de RWA está mostrando una tendencia de crecimiento más rápida, impulsada por las entradas de crédito privado, así como de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. El último aumento a 2 mil millones de dólares en bonos del Tesoro tokenizados también llegó más rápido, lo que sugiere que el campo de RWA puede estar entrando en la etapa del "palo de hockey".
Las tendencias de tokenización se están produciendo incluso dent de las monedas estables, que a veces se cuentan entre los proyectos RWA. El nuevo sector de emisores de RWA ofrece una nueva herramienta de incorporación para los principales inversores en los criptomercados, así como nuevas formas de garantía para proyectos DeFi .
Los primeros mil millones de dólares de entradas en APR tardaron más de 400 días, mientras que los siguientes mil millones se añadieron en apenas unos 150 días. Los servicios trac especializados ven la tendencia alcista , impulsando tanto el mercado como liderando proyectos como Ondo Finance. Ondo y Securitize siguen siendo líderes en el sector, pero varios proyectos más pequeños ampliaron sus activos rápidamente durante el último mes. Hashnote, Open Eden y Superstate registran un crecimiento de dos dígitos en agosto.
Ethereum sigue siendo la cadena de referencia para la tokenización, mientras que Mantle también está aumentando su participación rápidamente debido a que se especializa en activos RWA y utiliza bonos del Tesoro para respaldar su token USDY nativo. Mantle también es uno de los principales socios de Ondo Finance.
La tokenización apunta a productos financieros líquidos
La tokenización todavía se concentra en proyectos puramente financieros y está impulsada por uno de los primeros proyectos de BlackRock, que combinó bonos del tesoro a corto plazo en el token BUIDL en Ethereum . El sector es todavía relativamente pequeño, con sólo 101 emisores de productos tokenizados.
Si se cuentan solo los proyectos criptográficos internos que aumentaron sus RWA, el valor bloqueado sigue siendo de alrededor de $ 6,5 mil millones . En los últimos dos meses, el valor de los principales proyectos creció verticalmente, duplicándose en agosto. Actualmente, Maker sigue siendo el mayor poseedor de RWA entre los proyectos DeFi después de reestructurar sus garantías y tesorerías.
Muchas plataformas interactúan más ampliamente con los RWA , aunque es posible que no sean emisores directos. Los proyectos de RWA van desde plataformas neutrales hasta constructores de infraestructura, así como redes DeFi y liquidez. Varios proyectos todavía intentan tokenizar eventos, bienes inmuebles o objetos de colección físicos.
La plataforma Gnosis también emerge como un centro especializado, con asignaciones tanto para bonos del Tesoro de EE. UU. como para tokens basados en acciones. Los NFT también tienen una participación relativamente pequeña en términos de tokenización, recaudando 43 millones de dólares a través del mercado Tangible.
El crédito privado hace crecer el sector APR
El crédito privado tokenizado es una de las mayores fuentes de crecimiento de los APR. En el último trimestre, ingresaron más de mil millones de dólares provenientes de la emisión de crédito privado a través de proyectos descentralizados. El crecimiento más significativo provino de la plataforma Figure, que se ocupa de productos crediticios tradicionales y aprovecha el valor líquido de la vivienda.
Los datos de la Figura aún no están completamente integrados, pero la inclusión del proyecto entre los emisores de criptomonedas RWA muestra una convergencia con las finanzas tradicionales. Sin contar Figure, el crédito privado tokenizado todavía está por debajo de los 400 millones de dólares, según Maple, Goldfinch y TrueFi.
Durante el ciclo alcista de 2024, los proyectos RWA y DeFi también mostraron más agilidad sin propagar el contagio durante las caídas del mercado.
La entrada de los principales emisores de crédito a las criptomonedas aún es incierta. Sin embargo, incluso una empresa relativamente pequeña puede cambiar significativamente el panorama y el valor bloqueado.
Los RWA también están reviviendo como narrativa en 2024. Más de 300.000 direcciones y alrededor de 150.000 titulares dent están interactuando con varios activos tradicionales tokenizados. Los RWA también están alcanzando el comercio descentralizado, con más de 4.000 millones de dólares en volúmenes de comercio en las últimas semanas.
Los proyectos de RWA también se recuperaron alrededor del 30% en las últimas dos semanas, con todo el sector valorado por encima de los 30 mil millones de dólares. La narrativa del RWA puede comenzar a regresar, provocando otro repunte de altcoins y tokens relativamente más antiguos. Los RWA y su capacidad para proporcionar un rendimiento predecible también se consideran un sector prometedor después de otra desaceleración en los tokens meme.
Los volúmenes de negociación para una selección de proyectos de RWA también aumentaron la semana pasada, lo que muestra un intercambio entre las narrativas más activas. Los RWA todavía contienen una dosis de publicidad, especialmente para proyectos de nicho y tokens menos líquidos. La narrativa de RWA también está reviviendo proyectos muy antiguos como Ravencoin, publicitándolos nuevamente después de haber sido casi olvidados desde el ciclo alcista anterior. Sin embargo, no todos los tokens etiquetados como 'proyectos RWA' funcionarán de manera similar, y algunos pueden moverse solo por avaricia y exageración.
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva