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La tokenización de activos del mundo real se consideró una de las formas de inyectar valor intuitivo a las criptomonedas. Algunos tipos de tokenización se han estancado, pero es posible que ya haya hasta $ 3 mil millones en activos tokenizados del mundo real en la cadena de bloques.
La tokenización en blockchain se presenta en varias formas y puede resultar difícil estimar la adopción real. Las estimaciones aproximadas ven hasta 3.000 millones de dólares en productos tokenizados en varias cadenas y protocolos.
Los enfoques de tokenización van desde la simple creación de tokens para trac el precio de un determinado activo, hasta vehículos en cadena especialmente seleccionados, como en el caso del token BUIDL de BlackRock, creado por Securitize.
Los activos tokenizados más ampliamente poseídos incluyen materias primas, especialmente metales preciosos. Los valores gubernamentales son la segunda clase de activos más tokenizados. Se han tokenizado hasta 1.600 millones de dólares en valores gubernamentales en varias cadenas. Los tokens líderes abarcan 17 productos diseñados específicamente, incluido el token BUIDL.
Varios protocolos DeFi también han ampliado sus carteras de valores gubernamentales, incluidos Ondo Finance y Maple Finance. Otros tokens se distribuyen entre acciones de empresas públicas, fondos privados, bienes raíces y otros tipos de fondos.
La tokenización ha demostrado ser más exitosa en los casos en que los protocolos o las empresas financieras ya tenían acceso a liquidez y demanda de nuevos productos. El modelo menos exitoso fue el de la oferta de tokens de seguridad (STO), que siguió el modelo de venta pública de tokens. Algunos de los tokens de seguridad siguieron regulaciones estrictas, pero no lograron despegar ni para los inversores convencionales ni para los expertos en criptografía.
Hay alrededor de $ 3 mil millones en activos del mundo real de monedas no estables en la cadena
Hasta ~3 veces desde principios de año. Impulsado principalmente por valores gubernamentales. pic.twitter.com/7YDaOsGAfP
- hagaetc.eth (@hagaetc) 12 de agosto de 2024
El sector inmobiliario también es un mercado relativamente limitado para la tokenización o la propiedad fraccionada. La naturaleza bastante ilíquida de los bienes raíces ha limitado las ventas de esos tokens, que están por detrás del valor de otros criptoactivos. Los bienes raíces tokenizados son un nicho pequeño con un valor bloqueado de alrededor de $ 21 millones. Todos los bienes inmuebles tokenizados son proporcionados por Tangible, que ha incorporado 204 propiedades.
Ethereum sigue siendo la principal cadena de elección en lo que respecta a la tokenización, incluso para los inversores institucionales. Stellar (XLM) es la elección sorprendente para blockchain. El protocolo Stellar es una versión de Ripple , cuyo objetivo es incorporar clientes corporativos. Recientemente, Stellar intentó posicionarse como la cadena de referencia para la tokenización de RWA , logrando atraer los fondos de Franklin Templeton. Stellar sirvió para tokenizar más de 270 millones de dólares del fondo monetario del gobierno estadounidense Franklin OnChain.
Los RWA tokenizados sirven a las ballenas y a las instituciones
Inicialmente, los RWA tokenizados se vieron como una forma de exponer a los inversores minoristas a los activos tradicionales, mediante el acceso directo a través de billeteras y herramientas de comercio de cifrado. Otros casos de uso incluyeron la tokenización a pequeña escala de bienes físicos, para que sirvieran como certificados.
En realidad, algunos tipos de activos tokenizados sirven como herramientas para que las ballenas interactúen con los protocolos DeFi . Uno de los tokens USDY de Ondo Finance está respaldado por letras del tesoro del gobierno de EE. UU. Los tokens USDY se encuentran en una pequeña selección de billeteras, donde la billetera líder controla más del 74% del suministro. Ondo Finance también pretende posicionarse como uno de los líderes de RWA, superando recientemente las reservas del token BUIDL de BlackRock.
La billetera, probablemente perteneciente al Protocolo Ondo, interactúa con otros trac inteligentes de monedas estables como DAI y FluxUSD. Los activos subyacentes del token USDY pasan por un comercio descentralizado de alta actividad. Según el perfil de billetera de Nansen , el USDY se envía a otras ballenas a gran escala.
El uso de RWA tokenizados, así como de préstamos tokenizados, crecerá con la expansión de DeFi en 2024. De lo contrario, la narrativa de los RWA se ha desacelerado desde su pico en abril. Casi todas las cadenas L2 figuran en la lista por tener la capacidad de emitir tokens RWA, aunque no todas las cadenas están activas. La colección de tokens narrativos perdióel 50% de su capitalización de mercado desde abril, hundiéndose a una valoración de 25 millones de dólares.
La narrativa de RWA todavía apunta a darle más legitimidad a las criptomonedas. Al mismo tiempo, las letras del Tesoro del gobierno de EE. UU. se utilizan para asegurar las ganancias de los grandes protocolos criptográficos, evitando al mismo tiempo el riesgo de depender de monedas estables de terceros. La tokenización de letras del Tesoro permite que cada protocolo controle su liquidez y esté seguro de sus reservas. También se crean y queman continuamente nuevos tokens RWA, dependiendo de la demanda actual.
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva