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Las stablecoins y los depósitos tokenizados no paran de ganar adeptos y protagonismo como soluciones innovadoras para abordar la volatilidad y facilitar la transferencia de valor en el espacio criptográfico. Pero también en el sector de las finanzas tradicionales. Compañías que llevan tiempo prestando servicios en el sector financiero, como es el caso de PayPal, tienen su propia stablecoin. Reino Unido ha reconocido el potencial de las monedas estables para los pagos diarios. Por ello, ha emprendido el camino de su regulación. En el caso de los depósitos tokenizados, el banco británico HSBC, uno de los más grandes del mundo, utilizó la plataforma blockchain de Ant Group (Alipay), para tokenizar depósitos.
Banco británico HSBC toma la bandera de la tokenización blockchain
¿Qué son las stablecoins?
Las stablecoins son un tipo especial de criptomoneda o token digital, ya que han sido diseñadas para mantener un valor estable en relación con una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense o el euro. A diferencia de las criptomonedas tradicionales, como bitcoin o ethereum, cuyos precios son muy volátiles, las stablecoins buscan estabilidad y previsibilidad en su valor.
Existen diferentes tipos de stablecoins. Las respaldadas por criptoactivos, como DAI, de MakerDAO; las respaldadas por moneda fiduciaria y activos financieros tradicionales (USDT y USDC), y las algorítmicas, que utilizan algoritmos y mecanismos de gobernanza para mantener su valor estable (FRAX).
¿Qué son los depósitos tokenizados?
Los depósitos tokenizados son representaciones digitales de activos tradicionales, como acciones, bonos o bienes raíces, que se emiten en forma de tokens en una cadena de bloques. Estos tokens permiten la transferencia y negociación de activos tradicionales de manera más rápida y eficiente, eliminando intermediarios y reduciendo los costes asociados.
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Al tokenizar los activos tradicionales, los depósitos tokenizados permiten a los inversores fraccionar la propiedad de estos activos en unidades más pequeñas, lo que facilita la inversión y la diversificación. Además, los depósitos tokenizados brindan mayor transparencia y trazabilidad, ya que todas las transacciones se registran en una cadena de bloques inmutable.
Diferencias entre stablecoins y depósitos tokenizados
Aunque tanto las stablecoins como los depósitos tokenizados son activos digitales, existen diferencias significativas entre ellos. Mientras que las stablecoins se centran en mantener un valor estable en relación con una moneda fiduciaria, los depósitos tokenizados representan activos tradicionales, solo que permiten su transferencia y negociación en el mundo digital, gracias a la tokenización de los mismos.
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Generalmente, esta tokenización se produce en blockchains privadas o semi-privadas. Un ejemplo de depósito tokenizado puede ser un depósito realizado en JPMorgan y que esté sea representado en JPMCoin, el token de la red Onyx de JPMorgan. De esta forma, dicho depósito estaría siendo administrado por el sistema de tokenización de JPMorgan, contando con la garantía de esta conocida institución en todo momento.
Si tu depósito fuese en stablecoin, podrías haber comprado dichas monedas estables en un exchange centralizado (CEX) o descentralizado (DEX). O en un monedero con capacidad para hacerlo o un servicio fintech (PayPal) que las ofrezca. Puedes comprar dólares o euros y movilizarlos por la blockchain donde la stablecoin es soportada. Incluso, podrías llevar tus satablecoins a otros monederos o criptomonedas haciendo intercambio con los mismos. Las stablecoins ofrecen mayor libertad, porque estas cosas puedes hacerlas con una stablecoin y los servicios blockchain existentes, pero no puedes hacerlo con un depósito tokenizado.
Seguridad y confianza
Aunque en términos de funcionamiento se parecen, las monedas estables puedes manejarlas con mayor libertad que los depósitos tokenizados. No obstante, hay que resaltar que la libertad tiene un coste. En las stablecoins, la seguridad de los fondos depende de la empresa que se encuentra detrás de las mismas, de sus smart contracts y de los servicios que son capaces de usarla. Casi en ningún momento una stablecoin te ofrece garantía si te estafan, pierdes acceso o cualquier otra cosa que te haga perderlas. No contarás con ayuda para recuperarlas. Los depósitos tokenizados, sí ofrecen dichas garantías.
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Por ejemplo, si pierdes tus stablecoins USDT en una mala operación con tu monedero (algo que está bajo tu absoluto control) es muy poco probable que Tether te devuelva el USDT perdido. Puedes intentarlo, enviar un mail, contar lo que te ha pasado y demostrar claramente que es cierto, pero es poco probable que Tether te devuelva ese dinero. Por el contrario, esto no te sucederá con JPMorgan y sus depósitos tokenizados en JPMCoin. Lo mismo sucede con otros servicios idénticos en ese sentido.
Ventajas y desventajas de las stablecoins
Las stablecoins ofrecen varias ventajas significativas en comparación con las criptomonedas tradicionales y las monedas fiduciarias:
- Estabilidad del valor: brindan estabilidad de valor al estar respaldadas por activos tangibles o algoritmos, lo que las hace ideales para transacciones comerciales y almacenamiento de valor.
- Eficiencia en las transacciones: las transacciones con stablecoins son rápidas y eficientes, ya que aprovechan la tecnología de cadena de bloques para eliminar intermediarios y reducir los costes de transacción.
- Accesibilidad global: pueden utilizarse en cualquier parte del mundo, superando las barreras geográficas y eliminando la necesidad de conversiones de moneda costosas.
Desventajas asociadas con las stablecoins:
- Riesgo de pérdida de valor: aunque las stablecoins buscan mantener un valor estable, no están exentas de riesgos y pueden experimentar fluctuaciones en su valor debido a factores externos.
- Dependencia de la confianza en el emisor: las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria dependen de la confianza en el emisor y su capacidad para mantener las reservas adecuadas.
Ventajas de los depósitos tokenizados
- Mayor liquidez y accesibilidad: los depósitos tokenizados permiten el fraccionamiento de activos tradicionales, lo que facilita la inversión y la diversificación. Además, proporcionan mayor liquidez y acceso a mercados que antes estaban restringidos.
- Mayor trazabilidad: ofrecen mayor trazabilidad en comparación con los activos tradicionales, ya que todas las transacciones se registran en una cadena de bloques inmutable.
Desventajas:
- Riesgo regulatorio: a medida que los depósitos tokenizados ganan popularidad, pueden enfrentar desafíos regulatorios y legales, porque las regulaciones pueden variar de un país a otro.
- Riesgo cibernético: la tokenización de activos puede aumentar el riesgo de ciberataques y hackeos, lo que podría poner en peligro la seguridad de los activos subyacentes.
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En definitiva, las stablecoins y los depósitos tokenizados representan innovaciones significativas en el mundo de las finanzas digitales. Las stablecoins ofrecen estabilidad y eficiencia en las transacciones, mientras que los depósitos tokenizados brindan mayor accesibilidad y transparencia que los activos tradicionales.
Es importante tener en cuenta las ventajas y desventajas asociadas a ambos y evaluar cuidadosamente los riesgos y beneficios antes de utilizarlos. A medida que la tecnología continúa evolucionando, las stablecoins y los depósitos tokenizados tienen el potencial de transformar los mercados financieros y la forma en que transferimos y almacenamos valor.