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El Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha sugerido posibles soluciones a los numerosos riesgos de la criptoindustria, incluidas implosiones de alto perfil como la FTX escándalo.
BIS dice que la descentralización en criptografía es ilusoria
En su más reciente boletín titulado "Abordar los riesgos en criptografía: diseñar las opciones", el Banco de Pagos Internacionales (BIS), una institución financiera internacional propiedad de los bancos centrales, destaca las lecciones aprendidas del destacado auge y caída de 2022 y sugiere tres posibles líneas de acción para erradicar de forma permanente los riesgos en el criptoverso antes de que web3 se convierta en una amenaza para la estabilidad financiera global.
El BIS también ha esbozado acciones políticas como fomentar la innovación sólida con las monedas digitales del banco central (CBDCs) que podrían tomarse para abordar las ineficiencias en las finanzas tradicionales (TradFi) y limitar la adopción global de criptografía.
“Tras el colapso de varias de las principales criptoempresas, abordar los riesgos de los criptomercados se ha convertido en un problema de política más apremiante. Los mercados de criptomonedas han pasado por auges y caídas antes, y hasta ahora, las caídas no han llevado a un contagio más amplio que amenace la estabilidad financiera. Sin embargo, la escala y la prominencia de las fallas recientes aumentan la urgencia de abordar estos riesgos antes de que los criptomercados se vuelvan sistémicos".
"Abordar los riesgos en criptografía: presentar las opciones", el Banco de Pagos Internacionales
Los autores señalan que mientras el quiebras de proyectos establecidos como LUNA, FTX y otros han provocado un aumento de los llamados a la descentralización por parte de los defensores de la tecnología blockchain, es posible que el espacio web3 nunca logre tal hazaña.
“La visión de los defensores de las criptomonedas es acabar con los intermediarios financieros, pero para funcionar y lograr una escala significativa, los criptomercados dependen en gran medida de entidades centralizadas por varias razones. La gobernanza de los protocolos DeFi a menudo se concentra. Los miembros fundadores de una nueva solución DeFi a menudo acumulan una gran cantidad de los llamados tokens de gobernanza. Dado que estos tokens son negociables, cualquier parte puede, en teoría, adquirir una participación mayoritaria en un protocolo".
"Abordar los riesgos en criptografía: presentar las opciones", el Banco de Pagos Internacionales
El BIS también argumentó que el papel cada vez mayor de los intercambios centralizados y las monedas estables en la industria hace que la verdadera descentralización sea casi imposible. La mayoría de los participantes del mercado DeFi primero deben comprar los tokens de estos proyectos con dinero fiduciario o monedas estables a través de CEX.
Abordar los riesgos criptográficos: un enfoque de tres puntas
El BIS señala además que, aunque la criptoindustria no ha crecido lo suficiente ni está lo suficientemente interconectada con TradFi como para amenazar la estabilidad financiera mundial, esa narrativa podría cambiar en un futuro próximo si los inversores institucionales siguen uniéndose al carro de las criptos.
En ese contexto, la organización ha esbozado tres enfoques clave que las autoridades podrían seguir para eliminar de raíz los riesgos de las criptomonedas, incluida una prohibición total, la creación de políticas que aíslen las criptomonedas de TradFi y la implementación de regulaciones de tipo TradFi para gobernar el criptoverso.
“Dependiendo de las características específicas del mundo criptográfico y la eficacia relativa de cada medida, ya sea como medidas independientes o en combinación, las autoridades podrían combinar prohibiciones, contención y regulación específicas. A modo de ilustración, las jurisdicciones individuales podrían prohibir los tokens de prueba de trabajo que consumen mucha energía o la distribución de monedas estables algorítmicas. Algunos intermediarios que unen TradFi y crypto también podrían ser regulados. Otras partes de la criptografía podrían aislarse como parte de una estrategia de contención”.
"Abordar los riesgos en criptografía: presentar las opciones", el Banco de Pagos Internacionales
Alternativamente, la agencia ha alentado a los bancos centrales a imbuir una innovación sólida y crear soluciones de pago que ofrecerán a las masas todos los beneficios de las criptomonedas (rentabilidad, velocidad e inclusión financiera) sin sus riesgos o desarrollar CBDC que satisfagan necesidades reales. De esta manera, la demanda global de criptografía se reducirá significativamente.