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Aquí están las seis cosas clave que necesita saber si está pensando en comprar acciones de Robinhood Markets Inc. La oferta pública inicial cotiza el miércoles y las acciones comienzan a cotizar el jueves.
Robinhood, que opera una popular plataforma de negociación de valores, fijó el precio de las acciones en 38 dólares cada una, el límite más bajo de un rango.
Hay tres cosas buenas y tres malas que saber sobre Robinhood, que se cotizará en el Nasdaq.
Leer: ¿Por qué las aplicaciones de negociación de acciones como Robinhood más las redes sociales son una cerveza potente para los inversores?
Comencemos con los tres aspectos positivos.
El crecimiento está fuera de serie
La aplicación es genial y fácil de usar. Entonces… el crecimiento es asombroso. El año pasado, Robinhood
CAMPANA
las cuentas crecieron un 143% a 12.5 millones y los ingresos aumentaron un 245%. Eso continuó en el primer trimestre, cuando las cuentas aumentaron un 151% a 18 millones y los ingresos aumentaron un 309%, año tras año.
Los detractores intentan usar esto contra la empresa, diciendo que la interfaz de Robinhood convierte la inversión en un juego. Pero solo las personas, no una aplicación, pueden determinar si se acercan a la inversión como un juego o no.
Aterrizar y expandir parte.
Los inversores inteligentes que conozco citan esto como una cualidad clave. Buscan empresas que se afiancen con los clientes y luego crezcan vendiéndoles más servicios. Esta es una estrategia central en Robinhood. Su fenomenal crecimiento puso la aplicación en la vida de decenas de millones de jóvenes inversores. Necesitarán más servicios financieros a medida que envejezcan y acumulen riqueza, y Robinhood estará allí para brindarles.
Esto significa cosas como tarjetas de débito, tarjetas de crédito, un nivel mejorado de servicio llamado Robinhood Gold, préstamos para automóviles, cuentas IRA y Roth IRA, billeteras criptográficas y quién sabe qué más.
Es un disruptor
La mitad de todas las cuentas de corretaje abiertas en los EE. UU. De 2016 a 2021 se establecieron en Robinhood, ha estimado la compañía. Esa es una estadística impresionante, dado que competidores como los incondicionales Charles Schwab
SCHW,
y Fidelity Investments no están en mal estado. Más del 80% de los clientes de Robinhood vienen de boca en boca, otro dato que te dice que Robinhood está alterando el mundo del corretaje.
Invertir en disruptores, incluido Amazon.com
AMZN,
o Netflix
NFLX,
puede ser muy rentable, porque los disruptores tienden a seguir encontrando nuevas formas de interrumpir después de sus primeros éxitos.
Como muchos disruptores, Robinhood está dirigido por sus fundadores. Esto es una ventaja para los inversores. Los fundadores como Jeff Bezos en Amazon son apasionados por sus negocios y siguen innovando incluso después de haber ganado miles de millones. Los inversores siguen el camino. Robinhood fue fundada en 2013 por Vladimir Tenev y Baiju Bhatt, y todavía lideran la empresa.
Y ahora, los tres negativos.
La inversión minorista puede ralentizarse
Robinhood saldrá a bolsa con una capitalización de mercado de $ 37 mil millones y un valor empresarial de $ 30 mil millones (capitalización de mercado menos efectivo neto), asumiendo que tiene un precio de $ 40.
Esta es una valoración muy rica en relación con competidores como Schwab e Interactive Brokers.
IBKR,
Es cierto que Robinhood está creciendo mucho más rápido: 245% en 2020 en comparación con el 12% de Interactive Brokers y el 9% de Schwab. Para mantener la valuación rica, Robinhood tendrá que mantener el rápido crecimiento. No está claro que esto suceda.
"Con una capitalización de mercado de $ 37 mil millones, se genera una gran cantidad de crecimiento. A medida que las personas regresan a la oficina y salen nuevamente y realizan actividades sociales, no sabemos si el comercio será un pasatiempo tan popular", dice Matthew. Kennedy, estratega senior de Renaissance Capital, que gestiona el fondo cotizado en bolsa de OPI Renaissance IPO ETF
IPO,
"Esa es la principal preocupación".
Es cierto, pero hasta cierto punto, una ralentización del crecimiento ya se ha reflejado en parte en la acción. Robinhood ha dicho a los inversores que esperen una disminución absoluta de los ingresos en el tercer trimestre. Las acciones de Interactive Brokers se han vendido recientemente debido a una orientación débil, y Schwab también se vio afectado por esto.
Por supuesto, el riesgo realmente grande es un mercado bajista. No el tipo de liquidaciones breves que hemos visto este año, sino un mercado bajista desagradable, del tipo que hace que la gente renuncie a las acciones para siempre.
Entre las corredurías, Robinhood se vería particularmente afectado ya que gran parte de sus ingresos provienen de áreas de negociación más riesgosas, como opciones (38%) y criptografía (17%) que se secarán más rápido. Por supuesto, las criptomonedas tienen vida propia, por lo que podrían seguir funcionando bien, incluso en un mercado bajista y en recesión.
La pregunta es si Robinhood lanzará suficientes otros productos para diversificar los ingresos fuera del comercio antes de que llegue el próximo mercado bajista.
Los reguladores pueden modificar el modelo de negocio
“Pago por flujo de pedidos” son las nuevas palabras sucias entre los críticos de Wall Street. Robinhood y otras corredurías minoristas han reemplazado las comisiones con el pago por flujo de pedidos de creadores de mercado como Citadel Securities. Ganan dinero sacando fracciones de las operaciones.
Los críticos creen que esto abre a los inversores al abuso y los reguladores lo están investigando. “El riesgo es que los reguladores digan 'Estoy quitando el 80% de los ingresos'”, dice Kennedy. Robinhood obtiene aproximadamente el 80% de los ingresos al dirigir las transacciones de los clientes a los creadores de mercado.
En mi opinión, este modelo es excelente para los inversores minoristas porque les permite comenzar posiciones gradualmente con pequeñas compras y promediar la debilidad. En los viejos tiempos, los inversores minoristas eran más propensos a ahorrar en comisiones solo por la posición completa en el primer deslizamiento.
Creo que la compensación vale la pena. Los reguladores pueden no estar de acuerdo. Por otro lado, gran parte del sector de corretaje ahora gana dinero con esta práctica, hay un fuerte contingente de cabildeo que la respalda.
La multitud de Reddit destroza Robinhood
Están enojados con Robinhood por limitar el comercio de las acciones de memes AMC Entertainment
AMC
y GameStop
GME,
cuando sus picos crearon riesgo crediticio en el sistema de liquidación de acciones, a principios de este año. Robinhood limitó el comercio brevemente para evitar que aumentaran los riesgos, pero no fue el único culpable. Los gestores de riesgos detrás del sistema de liquidación tampoco habían anticipado los disparatados movimientos de las acciones.
Por muy influyentes que puedan ser los diversos grupos comerciales de Reddit, hasta ahora su negatividad no ha perjudicado a Robinhood. El crecimiento del segundo trimestre fue fenomenal.
En una presentación del 27 de julio, Robinhood dijo que las cuentas financiadas crecieron un 25% a 22.5 millones en el segundo trimestre, de 18 millones en el primer trimestre. Robinhood también calculó los ingresos del segundo trimestre en $ 546 millones y $ 574 millones, un aumento del 129% en el punto medio de los $ 244 millones en el segundo trimestre de 2020 y un crecimiento secuencial del 7.3% durante el primer trimestre.
Nunca debemos subestimar el poder de la multitud de Reddit. Pero también recuerde que mucha gente odiaba (y acortaba) Facebook
PENSIÓN COMPLETA,
Alphabet
GOOGL,
y Netflix cuando se hicieron públicos por primera vez.
Y mire adónde se han ido sus acciones.
Michael Brush es columnista de MarketWatch. Tiene una cuenta de Robinhood. En el momento de la publicación, no tenía posiciones en ninguna de las acciones mencionadas en esta columna. Brush ha sugerido SCHW, FB, AMZN, GOOGL y NFLX en su boletín de acciones, Brush Up on Stocks. Síguelo en Twitter @mbrushstocks.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/three-arguments-for-and-three-against-buying-robinhood-shares-once-they-start-trading-after-the-ipo-11627522934?siteid= yhoof2 & yptr = yahoo