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El sector de las stablecoins recibió a un nuevo competidor con una propuesta de valor particular. La blockchain Sui anunció este miércoles el lanzamiento de Sui Dollar (USDsui), un token estable que busca introducir un enfoque distinto en la forma en que se distribuyen los ingresos generados por las reservas que respaldan estas monedas.
A diferencia de actores dominantes del sector como Tether ($USDT) y Circle ($USDC), que conservan los rendimientos generados por los bonos del Tesoro de Estados Unidos que respaldan sus emisiones, USDsui plantea un modelo en el que esos ingresos se redistribuyen dentro del propio ecosistema.
En un mercado de stablecoins que supera los $310.000 millones en capitalización, este enfoque introduce una diferencia estructural en el modelo de negocio. La estrategia de Sui busca fortalecer no solo a los emisores, sino también a los participantes y aplicaciones que utilizan el token dentro de su red.
A continuación, se presenta un repaso de los elementos principales del funcionamiento de la stablecoin de Sui.
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¿Cómo funcionará la devolución de valor de la stablecoin de Sui?
El mecanismo propuesto por Sui apunta a redistribuir los rendimientos generados por los activos que respaldan USDsui. Adeniyi Abiodun, cofundador de Mysten Labs, una de las principales entidades desarrolladoras vinculadas al ecosistema Sui, explicó que los ingresos provenientes de bonos del Tesoro y otros activos líquidos se utilizarán de dos maneras principales.
La primera consiste en recomprar y retirar de circulación tokens nativos de Sui (SUI), lo que podría generar presión alcista sobre el activo al reducir la oferta disponible.
La segunda opción será destinar esos rendimientos a protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y a mecanismos de creación de mercado automatizada, con el objetivo de incentivar la actividad económica dentro del ecosistema.
«Creo que estamos empezando a ver una dislocación del modelo de negocio de los emisores de stablecoins, donde el rendimiento se queda en gran medida en entidades externas que no devuelven valor al ecosistema», señaló Abiodun, citado por CoinDesk. Según explicó, el objetivo es que ese rendimiento vuelva directamente a la red.
La diferencia con el modelo dominante es significativa. Mientras emisores como Tether y Circle capturan los intereses generados por las reservas que respaldan sus stablecoins, la propuesta de Sui busca crear un circuito interno en el que los rendimientos del mundo real se reintegren al crecimiento del propio ecosistema.
Entretanto, Abiodun también expresó confianza en la capacidad de Sui para alcanzar una adopción rápida de USDsui. Según el ejecutivo, lanzar una stablecoin resulta más viable cuando la red ya ha procesado más de $1 billón en transferencias de stablecoins de terceros como $USDT y $USDC.