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El token PUMP de Pump.fun ha experimentado una caída de casi 35% en su valor durante el último mes, teniendo un desempeño mucho peor que el mercado cripto en general.
Esta caída ocurre a pesar del programa de recompra que la plataforma mantiene. Esto ha generado dudas sobre la efectividad de los mecanismos de apoyo respaldados por ingresos frente a ventas continuas de ballenas y una tendencia bajista en el mercado más amplio.
La demanda impulsada por recompras no es suficiente en medio de una venta generalizada
Pump.fun lanzó su programa de recompra del token PUMP en julio de 2025, poco después del debut del token. Según este mecanismo, la plataforma usa 100% de sus ingresos para comprar PUMP. Esto genera una presión de compra diaria constante y significativa.
Desde su inicio, estas recompras suman aproximadamente 218,1 millones de dólares en compras totales. La red ha utilizado 32,7 millones de dólares en recompras solo en los últimos 30 días.
En teoría, las recompras de tokens se consideran generalmente alcistas, ya que reducen la oferta circulante y mantienen la demanda.
Sin embargo, esta estrategia agresiva respaldada por ingresos no ha sido suficiente para compensar el impacto de la tendencia bajista general. Desde principios de octubre, el mercado cripto ha enfrentado varios obstáculos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído cerca de 30%, con activos importantes como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) teniendo pérdidas significativas.
PUMP no ha sido inmune a esta tendencia. El token se ha desplomado aproximadamente 35% en los últimos 30 días.
“PumpFun está destinando 100% de sus ingresos a recompras de PUMP, lo que genera casi 1 millón de dólares diarios en presión de compra. A pesar de esto, el token ha bajado más de 80% desde su máximo histórico y cerca de 30% por debajo de su anterior mínimo histórico (antes de las recompras). Esto muestra claramente que las recompras, por agresivas que sean, tienen un impacto limitado en una tendencia bajista de mercado, especialmente cuando la utilidad del token es débil o está limitada”, escribió un analista en X.
La tendencia bajista continuó hoy, con la altcoin cayendo otro 6.9%. Al momento de escribir esta nota, se negociaba cerca de 0.0017 dólares, un precio que no se veía desde la venta masiva en octubre en todo el mercado.
Actividad inclemente de las ballenas
Los problemas de PUMP se han agravado aún más por la actividad reciente de ballenas. Una ballena importante recientemente depositó 3,8 mil millones de PUMP, valorados en unos 7,57 millones de dólares, en FalconX luego de tener la posición durante tres meses.
Esta ballena retiró los tokens de Binance con un valor de 19,53 millones de dólares, lo que resultó en una pérdida no realizada de 12,22 millones de dólares.
Datos de Nansen muestran que, en los últimos 30 días, los balances de los grandes inversores, definidos como monederos que tienen más de 1 millón de tokens PUMP, han caído 13.07%. Cuando los grandes holders venden sus posiciones con grandes pérdidas, esto normalmente refleja una confianza decreciente en el token.
The profit numbers from @Pumpfun are staggering
— Sōka_Data 📐 (@Soka_Data) December 24, 2025
Only 99.8% of all wallets on $PUMP made < $10k
And over 97% made < $500 while most lost money pic.twitter.com/X30O6iiCtb
En resumen, el desempeño de PUMP muestra los límites de las recompras agresivas respaldadas por ingresos durante caídas del mercado. Mientras continúe la presión de venta por parte de grandes holders y el apetito de riesgo de los inversores siga débil, las recompras solas probablemente no brindarán un soporte de precio sostenible.
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