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Ethena está en una racha de expansión de su oferta de USDe, lo que refleja las condiciones favorables del mercado. El crecimiento del USDe ha puesto al activo por delante del DAI/USDS, ya que los inversores migraron debido al mayor rendimiento del protocolo Ethena.
El suministro de la moneda estable continuó expandiéndose por encima de los 5 mil millones de tokens y ahora ha superado el total de DAI/USDS en circulación. El suministro de DAI se estancó durante meses mientras Maker DAO estaba manejando su cambio de marca y cambio a una nueva estructura colateral como parte del Sky Ecosystem.
El ecosistema Sky ha sido más conservador en su crecimiento, basándose principalmente en asociaciones Aave , mientras revisaba su cartera de activos. DAI sigue siendo una de las monedas estables clave para DeFi y mantiene una demanda sostenible, pero el USDe está aprovechando una nueva ola de publicidad.
La oferta total de USDe se expandió a $5,564 mil millones, convirtiéndose en la tercera moneda estable más grande y la moneda estable DeFi más influyente. Ethena Labs celebró el hito de los 5.000 millones de tokens el 5 de diciembre y, menos de una semana después, el suministro añadió otro 5% de crecimiento.
Los últimos tokens 3B se acuñaron en los últimos dos meses, cuando BTC alcanzó nuevos récords y ETH comenzó un camino de recuperación.
La oferta del USDe crece gracias a las favorables condiciones del mercado
El USDe es totalmente sintético y está vinculado al potencial de ingresos de Ethena Labs. El crecimiento de la oferta en los últimos meses ha sido el más pronunciado hasta ahora, ya que superó fácilmente su pico anterior de 3.600 millones de tokens. En 2024, Ethena Labs emitió una moneda estable ampliada desde unsuministro inicial de solo 34 millones de tokens, después de haber sobrevivido a una caída del mercado en el tercer trimestre.
El USDe se utiliza principalmente como token de ingresos pasivos, con solo 103 millones de dólares en operaciones diarias. A diferencia de otras monedas estables, el USDe tiene pares comerciales limitados e intercambia solo el 1,82% de su oferta diaria. También se utiliza de forma más conservadora como garantía en otros protocolos.
Parte de la estabilidad del USDe reside en su forma apostada, que tiene un mínimo de siete días y hasta 90 días para retirarse. El USDe apostado (sUSDe) también creció rápidamente hasta superar los 3.750 millones de tokens, al tiempo que ofrecía rendimientos del 30%.
El año pasado, sUSDe ha estado cotizando con una prima cada vez mayor, alcanzando actualmente los 1,13 dólares. Sin embargo, el activo se intercambia principalmente en Curve DEX y tiene un mercado relativamente limitado. La forma apostada también puede fluctuar durante condiciones de mercado desfavorables, lo que requiere una quema de suministro o una nueva estrategia por parte de Ethena Labs.
Mientras tanto, Ethena encontró formas de ofrecer mayores rendimientos para generar más demanda de inversiones en monedas estables. El enfoque de Ethena se considera más riesgoso, pero un escenario de mercado favorable permite al protocolo expandir su emisión de monedas estables y ofrecer sus altos rendimientos.
La expansión del USDe llega en un momento en el que la circulación total de monedas estables asciende a 192.800 millones de dólares, dominada por el USDT y el USDC. Las monedas estables respaldadas por activos son uno de los principales factores para la expansión del mercado de las criptomonedas, lo que también conduce al crecimiento de DeFi .
Ethena Labs alcanzó su máximo de ganancias en noviembre
Una tendencia alcista general para ETH y la financiación de posiciones largas constituyen las condiciones ideales para Ethena Labs. Como resultado, Ethena logró 7,1 millones de dólares en ganancias mensuales, superando su récord de octubre de 3,14 millones de dólares .
Anteriormente visto con escepticismo, Ethena Labs logró mostrar su estrategia para las caídas del mercado, mientras ETH oscilaba entre expectativas alcistas y caídas.
El token nativo ENA refleja la etapa de expansión del proyecto. ENA se recuperó recientemente por encima de 1,07 dólares y luego cayó a 0,97 dólares. Puede que ENA no termine el año con una ganancia neta, pero Ethena Labs se ha posicionado como una aplicación con altas tarifas.
Ethena Labs también intenta crecer agresivamente ya que el protocolo es aún más pequeño en comparación con otros centros DeFi . Ethena está justo detrás del ecosistema Maker/Sky en términos de garantías y valor bloqueado, aunque se encuentra sólidamente entre las 10 primeras entre las aplicaciones DeFi . Ethena Labs asegura un valor de 5.560 millones de dólares según la valoración del USDe en circulación.
Ethena Labs se ha aprovechado del sentimiento del mercado ETH recientemente mejorado. El cambio a una temporada de altcoins ayudó a ETH a superar los $4,000 por primera vez en meses y a obtener soporte en el nivel de $3,700. En el momento de esta publicación, ETH cotiza a $3.701,61 mientras BTC recuperaba el nivel de $98.000.