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El mercado de criptomonedas ahora tiene la liquidez de monedas estables más alta de su historia después de la última emisión de tokens de Tether (USDT). Este año, la oferta de diferentes tipos de tokens vinculados a moneda fiduciaria aumentó, lo que finalmente lo llevó a romper su máximo histórico.
El reciente máximo histórico Bitcoin (BTC) del 12 de noviembre siguió a una serie récord de nuevas entradas de Tether (USDT). El USDT añadió miles de millones a su oferta, mientras que el valor de todas las monedas estables superó los niveles máximos del mercado alcista de 2021-2022.
El crecimiento del token vinculado está estrechamente vinculado a las corridas alcistas
Según los datos de Artemis que trac una canasta de 14 monedas estables, la oferta se expandió a 166,7 mil millones, rompiendo el récord de 2022 de 166,4 mil millones. De ese suministro, un total de 125.200 millones pertenecen al USDT, después de la última incorporación de más de 4.000 millones de tokens en una semana.
El crecimiento de las monedas estables, especialmente a corto plazo, sigue estrechamente vinculado a los mayores repuntes alcistas, ya que la mayoría de los tokens vinculados a fiat recién emitidos fluyeron directamente a los intercambios centralizados.
Los datos fueron una instantánea durante el pico de actividad comercial, por lo que es posible que desde entonces algunos hayan ajustado su oferta a la baja.
En los últimos meses, la oferta de monedas estables ha crecido gradualmente. Sin embargo, le resultó difícil compensar las salidas de varios tipos de monedas estables. El perfil de la moneda estable de 2024 muestra marcadas diferencias, después de eliminar más de 9 mil millones de tokens UST de Terra, reducir el suministro de DAI a la mitad y agregar nuevos tipos como el USDe de Ethena.
El mercado alcista divide las monedas estables por nicho
El mercado alcista de 2024 tenía un apetito insaciable por las monedas estables como activo de liquidación. Para esa tarea, los activos más adecuados fueron USDT, Circle USD (USDC) y First Digital USD (FDUSD). Esos tokens tuvieron los mayores volúmenes de comercio acumulado, aunque sesgados hacia el USDT.
En los últimos días, el USDT también alcanzó volúmenes máximos de operaciones, que oscilaron entre 240.000 y 263.000 millones de dólares en 24 horas. La creciente demanda de USDT generó impresiones adicionales, que fueron absorbidas por la facturación diaria.
La versión más útil del USDT sigue siendo el token ERC-20 basado en Ethereum , con la mayor proporción de oferta y el ecosistema más amplio. Estos tokens también están fluyendo hacia las L2, con depósitos acelerados en Arbitrum (ARB). La cadena Arbitrum ahora tiene 4.800 millones de dólares en liquidez de monedas estables, lo que apunta a un sector DeFi muy activo.
USDC y FDUSD alcanzaron juntos volúmenes de 33.000 millones de dólares en 24 horas, aunque dirigidos a pares comerciales específicos. FDUSD tiene una relación volumen-capitalización de mercado del 653%, lo que refleja la actividad en su par comercial Binance más utilizado. Incluso con un suministro de solo 2.300 millones, FDUSD es uno de los mecanismos clave para liquidar el comercio de BTC en Binance .
El segundo nivel de monedas estables vinculadas al mercado alcista de 2024 pertenece a DeFi : DAI, Sky Dollar , USDe de Ethena y GHO de Aave . La oferta de DAI cayó a 3.200 millones, aunque fue compensada por un cambio al nuevo activo, Sky Dollar.
La oferta de USDS se estabilizó en 5,12 mil millones, dejando a Sky/Maker con más de 8,3 mil millones en valor simbólico vinculado. El ecosistema Sky/Maker está mucho más cerca de su valor máximo de 9.800 millones de tokens, alcanzado en febrero de 2022.
GHO, la moneda estable emitida por Aave , amplió su suministro a 180 millones de tokens, con el objetivo de servir al ecosistema Aave . GHO también se extendió a otros protocolos DeFi y ganó prominencia sobre otras monedas estables algorítmicas.
El resto del suministro se compone de tokens respaldados por activos menos activos, incluido Gemini USD (GUSD), el casi eliminado Binance USD (BUSD) y otros tokens regulados como PayPal USD (PYUSD).
El resto del mercado de monedas estables es para tokens de nicho con un valor bloqueado de menos de $ 100 millones. Esos tokens son más riesgosos. Algunos no logran mantener la paridad de 1 dólar, mientras que otros sólo sirven a un protocolo. En los últimos años han surgido un total de 119 tokens diferentes, copiando los modelos de proyectos más grandes.