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El crecimiento relativamente acelerado de la capitalización de mercado de GHO ha provocado conversaciones sobre una posible recompra iniciada por el protocolo Aave . La recompra se realizará si el GHO gana otros 40 millones de dólares.
La oferta de monedas estables de GHO continúa aumentando, acercándose al objetivo de 175 millones de tokens. Una vez que alcancen este objetivo, el protocolo Aave ( AAVE ) comenzará a recomprar su token nativo, lo que potencialmente aumentará aún más su precio.
El suministro de GHO se encuentra actualmente en la marca de 135 millones de tokens, después de una fuerte tasa de crecimiento en agosto. Los tokens GHO siguen siendo relativamente conservadores y sólo han alcanzado tres protocolos principales donde se comercializan. Los tokens fluyeron hacia Curve, Balancer y tienen varios emparejamientos de Uniswap V3.
GHO ahora se puede utilizar para aumentar el rendimiento, con bóvedas arriesgadas y de alta recompensa, hasta un 20% de ganancias. Sin embargo, la moneda estable aspira a desempeñar un papel más influyente en el ecosistema Aave . GHO también está aportando ingresos a Aave DAO como un activo para préstamos y fondos de liquidez.
GHO se vio frenado por la presión vendedora
GHO se crea con una garantía de AAVE , de ahí su comienzo relativamente lento. El mercado DeFi también se estaba tambaleando por el desapalancamiento y el mercado bajista de 2022. Al mismo tiempo, era relativamente barato pedir prestado a GHO. Los usuarios DeFi tomarían prestado GHO y lo cambiarían por otras monedas estables, que ofrecían un mejor rendimiento en varios protocolos.
La presión de venta llevó a GHO a perder su paridad con el dólar y su reputación como activo estable. Actualmente, Aave tiene más controles y un procedimiento más conservador para pedir prestado GHO, por lo que el crecimiento de la oferta es más sostenible. Como resultado, quedarán más GHO dentro del ecosistema Aave , con control adicional para la propagación a otros protocolos.
La comunidad Aave también está discutiendo cada paso en el límite de endeudamiento de GHO, para evitar desviaciones adicionales del límite de $1. El objetivo final de GHO es alcanzar una capitalización de mercado de mil millones de dólares, todo lo cual se extendería a DeFi . A septiembre de 2024, el límite de endeudamiento es de 125 millones de GHO , con un objetivo de 140 millones.
Al ritmo actual de aprobación de límites de endeudamiento, esto puede llevar años. En comparación con GHO, otros protocolos como Ethena vieron crecer sus monedas estables nativas mucho más rápido. Sin embargo, Ethena también tuvo que reducir la oferta de USDe durante condiciones de mercado desfavorables.
Aave también mejorará su tokenómica para utilizar múltiples tipos de garantías para cubrir préstamos incobrables. El uso exclusivo AAVE durante la liquidación de préstamos ejerce presión sobre el precio de mercado del token. Umbrella será el Aave módulo de seguridad de Aave , con cobertura multiactivo para préstamos incobrables.
AAVE crece a su máximo de dos años
Aave sigue siendo el protocolo de préstamos líder, con alrededor de 11.000 millones de dólares en valor bloqueado. Como resultado, AAVE ahora cotiza a niveles similares a mayo de 2022. Este año, AAVE se recuperó por encima de los 140 dólares en agosto y continúa subiendo casi a diario.
AAVE se considera infravalorado y un protocolo DeFi de nicho antes de su expansión. sin embargo, logró recuperarse un 40% en los últimos 40 días, ya que tanto DeFi como las monedas estables enj de una mayor demanda.
AAVE también reacciona a las propuestas de tener altas reservas de GHO controladas por Aave DAO. El token puede seguir expandiéndose gracias a las recompras en el mercado abierto. La fecha límite para la actualización y las recompras aún es incierta. A este ritmo de expansión de GHO, se espera alcanzar el suministro objetivo de 175 millones para finales de año. También se espera que el token se vuelva más valioso después de la introducción del reparto de ingresos.
A corto plazo, AAVE se considera riesgoso, con potencial de caer desde el nivel de 140 dólares con presión de venta temporal.
La demanda adicional de Aave puede provenir del sub-DAO Spark, que busca ingresos pasivos de las bóvedas Aave . El propio Marker podría adoptar una dirección mucho más conservadora, con reservas en forma de deuda estadounidense. Aave todavía ofrece la opción más riesgosa de préstamos con garantía criptográfica.
Aave puede crecer con entradas adicionales del protocolo Spark, especialmente USDS (anteriormente DAI antes del cambio de marca).
Recientemente, Aave también abrió una bóveda para EtherFi, donde los tokens de liquidez weETH podrían usarse como garantía. En septiembre de 2024, Aave cubre más del 65% del mercado de préstamos criptográficos, y la mayor parte de la actividad se concentra en las bóvedas V3.
La mayoría de las garantías de Aave tienen la forma de WETH, weETh, WBTC, USDT y USDC. Con la asociación Sky- Aave Force, la lista de garantías aumentará, específicamente agregando USDS. Los usuarios Aave también pueden recibir asignaciones de tokens SPK a cambio de respaldar el protocolo Spark con ingresos pasivos.
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva