لماذا يتحدث الجميع عن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، ولماذا تعتبر تصرفاتهم حاسمة بالنسبة لأعمال العملات المشفرة

هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) هي وكالة تنظيمية في الولايات المتحدة مسؤولة عن الإشراف على أسواق الأوراق المالية وإنفاذ قوانين الأوراق المالية. من المهم جدًا بالنسبة للمستشارين الماليين الذين ينوي عملاؤهم الاستثمار في العملات المشفرة فهم القواعد. هناك العديد من حالات الحافة القانونية في صناعة العملات المشفرة، ويقع على عاتق المستشارين واجب ائتماني للعمل بما يحقق أفضل مصالح عملائهم، والذي يتضمن بذل كل ما في وسعهم لحمايتهم من الخسائر المالية والمسائل القانونية. من خلال إعلامهم بالمخاطر التنظيمية، يمكن للعملاء تجنب ممارسات العملة المشفرة التي تتحول إلى عمليات احتيال أو احتيال أو تلاعب بالسوق.

يمكن أن يؤدي فهم القواعد أيضًا إلى تعزيز مستوى تقييم الاستثمار الذي يقدمه المستشار المالي لعملاء العملة المشفرة. يمكن استخدام الإطار الذي توفره اللوائح لتقييم موثوقية محفظتهم المالية والعوائد المحتملة على الأصول الرقمية. تجعل المشكلات القانونية والتنظيمية الهامة من المستحيل على منتج أو شركة عملات مشفرة أن تعمل بشكل مربح على المدى الطويل وأن تكون لها قيمة نقدية ثابتة.

الرقابة التنظيمية

تحدد هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ما إذا كانت العملات المشفرة وعروض العملات الأولية (ICOs) تندرج تحت قوانين الأوراق المالية. ويؤثر هذا التصنيف على كيفية تداول هذه الأصول وعرضها على الجمهور. نظرًا لعدم القدرة على التنبؤ بالعملات المشفرة وعدم الكشف عن هويتها، قد تتبنى هيئة الأوراق المالية والبورصات إحدى استراتيجيتين تنظيميتين:

أولاً، قد تتطلب المادة 15 من قانون الأوراق المالية لعام 1934 من جميع بورصات العملات المشفرة التسجيل كوسطاء-تجار. يمكن للوسطاء والتجار نقل أصول عملائهم إلى أطراف أخرى والمساعدة في المعاملات.

ثانيًا، قد يلزم تسجيل جميع بورصات العملات المشفرة بموجب المادة 6 من القانون باعتبارها بورصات أوراق مالية وطنية. من خلال طلب التسجيل، يمكن لهيئة الأوراق المالية والبورصات مراقبة سوق البيتكوين وحماية المستهلكين والمستثمرين.

يوفر التسجيل معلومات تفصيلية حول العرض وجهة الإصدار والتفاصيل الأخرى ذات الصلة، والتي يمكن أن تخلق حاجزًا متواضعًا أمام عمليات تبادل العملات المشفرة وتمنح هيئة الأوراق المالية والبورصة مزيدًا من الإشراف. ونتيجة لذلك، ومن خلال فرض التسجيل، تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات على تحسين الشفافية وتمكين المستثمرين من اتخاذ قرارات مستنيرة.

ونظرًا لأن إجراءات التسجيل تفرض عوائق دخول أعلى، فقد تكون هناك مقايضة طفيفة مع عمليات الطرح الأولي للعملات. ومع ذلك، يمكن لهيئة الأوراق المالية والبورصات التوصل إلى حل وسط بين حماية مصالح المستثمرين وتمكين سوق البيتكوين من العمل بفضل بديلي التسجيل.

حماية المستثمر

تهدف لوائحها إلى حماية المستثمرين من الاحتيال وضمان عمل الأسواق بشكل عادل. أولا وقبل كل شيء، يتم التأكيد على سلامة المستثمرين. تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بالتحقيق بقوة في النشاط الاحتيالي في صناعة العملات المشفرة وملاحقته قضائيًا. من خلال القيام بذلك، يأمل تطبيق هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في حماية المستثمرين، ويكون بمثابة رادع ضد الأعمال الشائنة، ووقف الاحتيال في أسواق العملات المشفرة الناشئة نسبيًا والتي غالبًا ما تكون احتيالية. علاوة على ذلك، من خلال وضع قواعد الأوراق المالية في أسواق العملات المشفرة، تضمن هيئة الأوراق المالية والبورصات أن الشركات تقدم معلومات كاملة ودقيقة، مما يمكّن المستثمرين من إصدار أحكام مستنيرة.

نظرًا لعدم الكشف عن هوية أسواق العملات الرقمية وطبيعتها غير المنظمة، مما يجعلها عرضة للتلاعب بالأسعار، فإن مراقبة هيئة الأوراق المالية والبورصات أمر بالغ الأهمية في منع أساليب التلاعب وتعزيز الأسعار العادلة. وتؤدي مراقبة النشاط الشاذ إلى تعزيز سلامة هذه الأسواق وتشجيع ثقة المستثمرين.

المراقبة والتعديل المستمر

وبالنظر إلى مدى سرعة تغير عالم العملات المشفرة، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) تظل على أهبة الاستعداد. وتقوم باستمرار بتقييم الابتكارات الجديدة وتعديل استراتيجيتها التنظيمية حسب الضرورة. يمكن للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) إضفاء الشرعية على أعمال العملات المشفرة من خلال إنشاء إطار قانوني قد يجذب المستثمرين والمؤسسات التقليدية ويشجع الاستخدام على نطاق أوسع.

علاوة على ذلك، فإن تنفيذ التشريعات المتعلقة بتمويل مكافحة الإرهاب (CTF) ومكافحة غسل الأموال (AML) يساعد في تهدئة المخاوف العامة بشأن احتمال إساءة استخدام العملات المشفرة.

الوضوح في اللوائح

إن إنشاء حدود بين أصول العملة المشفرة والأوراق المالية التقليدية يوضح الوضع للمستثمرين وأصحاب الأعمال ويعزز سوقًا أكثر انفتاحًا وقابلية للتنبؤ. تفرض هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) إرشادات الامتثال التي تساعد شركات العملات المشفرة على التنقل بين القواعد المعروفة وتقليل عدم اليقين القانوني.

مراقبة الصرف

نظرًا للطبيعة العالمية للعملات المشفرة التي لا حدود لها، فإن التعاون عبر الحدود مطلوب. يجب على البورصات التي تدرج رموز الأوراق المالية التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات باعتبارها بورصات وطنية للأوراق المالية. تعمل هذه المنصات بأمان وضمن القانون بفضل هذه الرقابة التنظيمية.

علاوة على ذلك، من الممكن معالجة صعوبات التنفيذ عبر الحدود من خلال التعاون الدولي، الأمر الذي سيؤدي إلى إطار قانوني أكثر توحيدًا للعملات المشفرة.

ثقة السوق

يمكن للمبادئ التوجيهية الواضحة للجنة الأوراق المالية والبورصة أن تعزز ثقة السوق وشرعية المستثمرين المؤسسيين وعامة الناس.

التلاعب بالأسعار: نظرًا لأن أسواق البيتكوين غير منظمة ومجهولة المصدر، فمن الممكن استخدام أساليب التلاعب. قد تكون مراقبة هيئة الأوراق المالية والبورصات قادرة على وقف مثل هذه الانتهاكات وضمان الأسعار العادلة.

مراقبة السوق: يمكن أن تساعد مراقبة النشاط الغريب في بورصات العملات المشفرة في الحفاظ على ثقة المستثمرين ونزاهة السوق.

القبول والصلاحية

الهيكل القانوني: إن الحصول على التنظيم من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة قد يمنح شركات البيتكوين الشرعية ويجذب المزيد من المستثمرين والمؤسسات التقليدية، مما قد يؤدي إلى اعتمادها على نطاق أوسع.

الابتكار والمنافسة: قد يؤدي إنفاذ هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى تعزيز هذين العاملين، اللذين يعتبران حاسمين لاستمرارية وتوسيع صناعة العملات المشفرة على المدى الطويل، من خلال تكافؤ الفرص.

غسل الأموال وتمويل الإرهاب: قد تعالج هيئة الأوراق المالية والبورصات والوكالات الأخرى اثنين من المخاوف العامة الرئيسية بشأن العملات المشفرة من خلال إنفاذ تشريعات مكافحة غسيل الأموال (AML) وتمويل مكافحة الإرهاب (CTF).

الوضوح التنظيمي

إنشاء الحدود: قد تساعد مشاركة هيئة الأوراق المالية والبورصات في وضع الحدود بين الأوراق المالية التقليدية وأصول العملات المشفرة، مما يمنح المستثمرين وأصحاب الأعمال الوضوح الذي هم في أمس الحاجة إليه.

معايير الامتثال: من خلال وضع معايير الامتثال، يمكن لشركات العملات المشفرة تقليل عدم اليقين القانوني والالتزام باللوائح المعروفة.

التعاون عبر الحدود: نظرًا لأن العملات المشفرة ذات طبيعة دولية، فقد يساعد التعاون الدولي والإنفاذ في معالجة المشكلات التي تواجهها السلطات في جميع أنحاء العالم.

اختبار هوي

ووفقا للقانون الأمريكي، يمكن تصنيف الترتيب المالي الذي يجتاز اختبار هاوي على أنه عقد استثماري ويخضع للوائح التنظيمية. أصبح اختبار Howey الآن حاسمًا لتقييم هيئة الأوراق المالية والبورصة لمختلف الترتيبات والمنتجات المالية، مثل عروض العملات الأولية (ICOs) والعملات المشفرة.

تم وضع معايير الاختبار من قبل المحكمة العليا في الولايات المتحدة في عام 1946 في قضية SEC ضد شركة W.J. Howey. وبما أن اختبار Howey يحدد ما إذا كانت اللوائح تنطبق على أعمال تجارية معينة، فقد أصبح أداة حاسمة لأي شخص يعمل في القطاع المالي ، بما في ذلك مساحة العملات المشفرة سريعة النمو.

باختصار، تشكل إجراءات هيئة الأوراق المالية والبورصة البيئة التنظيمية للعملات المشفرة، مما يؤثر على قبولها وثقة المستثمرين وتطوير السوق بشكل عام.