تقوم هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) بتحليل تأثير تنظيم العملات المشفرة على ديناميكيات السوق

تقدم الاتحاد الأوروبي للأمام من خلال تنظيم شامل للعملات المشفرة من خلال قانون أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، بينما يساعد قانون MiCA الدول الأعضاء، ويعتبر خطوة رائدة فيما يتعلق باقتصاد العملة الرقمية للكتلة. مع اعتماد هذا القانون في عام 2023، هناك خطط لإنشاء إطار تنظيمي يوفر الحماية للمستثمرين، ويعزز شفافية السوق المالية والاستقرار المالي لسوق العملات المشفرة في جميع أنحاء منطقة الاتحاد الأوروبي. أصدرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية ( ESMA ) مؤخرًا تقرير ينقل معلومات عميقة حول الإعداد الحالي للسوق، وهيمنة المعاملات المقومة باليورو، والمخاوف المحتملة من تنظيم MiCA فيما يتعلق بصناعة الأصول المشفرة. تقرير ESMA عن تحليل تركيز السوق يعد تحليل تركيز السوق والسيولة جانبًا أساسيًا آخر من التحليل الأساسي، حيث أنه يوفر نظرة ثاقبة للتأثيرات المحتملة للسياسات النقدية أو الأحداث على أسعار الأصول. يحتوي تقرير ESMA على قسم يقدم فحصًا شاملاً لسوق الأصول المشفرة، والذي يتضمن ملاحظة مفادها أن عددًا قليلًا من الأصول والبورصات قد تراكمت لها قيمة سوقية كبيرة وأحجام تداول كبيرة. بصرف النظر عن ذلك، تلعب Bitcoin (BTC) وEther (ETH) والعملة الثابتة Tether (USDT) دورًا كبيرًا حيث تحتل موقعًا مهمًا من القيمة السوقية وحجم التداول. يكشف التقرير عن الوظيفة الحيوية للعملات المستقرة مثل Tether وUSD Coin (USDC) في العملات المستقرة كأدوات لتعبئة الأصول والتسهيلات لتنسيق التعرض دون الحاجة إلى الخروج من النظام بأكمله. ويكشف التحليل المتعمق أن هناك تركيزًا عاليًا في السوق حيث توافق أكبر عشر بورصات على معظم الصفقات (حوالي 90٪). في ظل هذه الشركات العملاقة، تبرز Binance كأكبر منصة، مما يعكس قوتها كبورصة تداول رائدة عالميًا في مجال العملات المشفرة. المصدر: تقرير تشفير ESMA يوفر هذا التركيز مادة للتفكير فيما يتعلق بمستوى سيولة هذا السوق وحماية المستثمرين بالإضافة إلى المخاطر المحتملة المحيطة بمثل هذا التركيز الهائل للسيطرة داخل سوق العملات المشفرة الخاص به. آثار تنظيم MiCA آليات السيولة، مثل صنع السوق، تدعم اتخاذ قرارات أكثر استنارة من قبل المتداولين. فيما يتعلق بمواقعها، تشير البورصات الكبيرة ذات دفاتر الطلبات الأعلى إلى أن هذه المنصات توفر مستويات أعلى من السيولة. قد يشير هذا إلى أن بيئة البورصة ستكون مستقرة نسبيًا. وهذا وقت مهم بشكل خاص لأسواق الاتحاد الأوروبي لأنه أصبح العالم من أوائل الهيئات التنظيمية التي تطبق لائحة MiCA. من خلال إنشاء نظام مراقبة موحد، يهدف الاتحاد الأوروبي إلى الحد من نقاط الضعف المحتملة وتأمين نهج أكثر أمانًا لملكية العملات المشفرة مع توفير الحماية للمستثمرين، وضمان سلامة السوق. يغطي التنظيم المنطقة من مجموعة واسعة من الأصول المشفرة مثل العملات المستقرة، والتي أظهرت نموًا رائعًا في القيمة السوقية. علاوة على ذلك، فقد أصبحوا جزءًا مهمًا في بيئة التداول. السمة الرئيسية لتنظيم MiCA هي تركيزها على العملات المستقرة. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن العملات المستقرة تمكن المعاملات وأنها قد تؤثر أيضًا على الاستقرار المالي. تفرض اللوائح ضوابط على مصدري العملات المستقرة من خلال الامتثال للمتطلبات tron التي تضمن بقاء سعر العملة المستقرة ثابتًا مقابل العملة الورقية وإنشاء الأصول واستخدامها في بيئة شفافة ومستقرة. تعكس هذه الإستراتيجية مشاركة الاتحاد الأوروبي في معالجة خصوصية العملات المستقرة، والتي لحسن الحظ لم تنحرف أبدًا عن ربطها في لحظات اضطراب السوق. على الرغم من التوقعات بشأن تنظيم MiCA بمثابة قوة دافعة لنمو معاملات العملات المشفرة المقومة باليورو، إلا أن الملاحظة الملحوظة هي أن الإعلان لا يبدو أن له تأثيرًا إيجابيًا بعد. ومع ذلك، تدرك هيئة الأوراق المالية والأسواق أنه بالإضافة إلى ما سبق، قد يؤدي التنظيم إلى زيادة بناء صناعة العملات المشفرة، وهو ما يرجع إلى زيادة ثقة المستثمر بالإضافة إلى إنشاء مخططات تنظيمية تم تطويرها من خلال إبقاء المشاركين في السوق في حالة تأهب. عقل. دلالات المستقبل والتطلع في بداية تفعيل تنظيم Baby MiCA، سيتم فحص العواقب المترتبة على سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي. تواجه اللوائح التنظيمية الشاملة والتي تركز على المستثمرين معيارًا جديدًا في لوائح الأصول المشفرة العالمية. ومع ذلك، فإن التأثير التنظيمي على هياكل السوق وعلى أحجام المعاملات لن يصبح واضحًا جدًا إلا مع مرور الوقت؛ ومع ذلك، فإن هذا التبني سيكون بمثابة تقدم كبير للاتحاد الأوروبي نحو إنشاء أسواق أصول مشفرة أكثر أمانًا وشفافية واستقرارًا. يعد تقرير ESMA ، في الواقع، المدخل الرئيسي للتغيرات في فهم الأعضاء لحالة سوق العملات المشفرة وما قد يعنيه تنظيم MiCA. المعلومات التي قدمتها هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس والتي تفيد بأن أسواق العملات المشفرة لا تزال مبتكرة وأن تعقيد التغييرات في هذا المشهد، تعد أكثر قيمة بالنسبة للمنظمين وأصحاب الأصول والمشاركين الرئيسيين في السوق. الأخبار مصدرها تقرير ESMA