الاحتياطي الفيدرالي يقترح قواعد جديدة لرأس المال والاسترداد لمصدري العملات المستقرة

اقترح الاحتياطي الفيدرالي متطلبات رأسمالية وتنظيمية أخرى لمصدري العملات المستقرة الخاضعين لإشرافه، بينما يمضي في تطبيق قانون $GENIUS.

يفرض قانون $GENIUS بالفعل على مصدري العملات المستقرة الاحتفاظ باحتياطيات تدعم رموزهم على أساس واحد إلى واحد، ويحدّد أنواع الأصول التي يمكنهم الاحتفاظ بها، بما في ذلك النقد والودائع المصرفية وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. وترك القانون للجهات التنظيمية الفيدرالية وضع متطلبات أكثر تفصيلًا لرأس المال، وتنويع الاحتياطيات، وإدارة المخاطر.

بموجب اقتراحالاحتياطي الفيدرالي، سيواجه المصدرون رسماً لرأس مال مخاطر التشغيل يعادل 2% من أول 20 مليار دولار من العملات المستقرة القائمة، و1.5% من الـ30 مليار دولار التالية، و1% من المبالغ التي تتجاوز 50 مليار دولار، إلى جانب متطلبات رأسمال إضافية مرتبطة بمخاطر الائتمان والتشغيل.

سيُطلب من المصدرين عمومًا معالجة عمليات الاسترداد خلال يومي عمل. وإذا انخفضت الاحتياطيات عن التغطية المطلوبة بنسبة واحد إلى واحد، فسيتعين على المصدر إخطار الاحتياطي الفيدرالي، ثم إما استعادة احتياطياته بموجب خطة معالجة أو تصفيتها واسترداد العملات المستقرة القائمة.

وسيتعين على المصدرين أيضًا نشر تقارير شهرية توضح العملات المستقرة القائمة وقيمة احتياطياتهم وتركيبتها. وسيتعين على شركة محاسبة عامة مسجلة فحص هذه الإفصاحات، كما سيعتمدها الرئيس التنفيذي والمدير المالي للمصدر.

وسيضع اقتراح منفصل عملية تقديم طلبات للبنوك الخاضعة لإشراف الاحتياطي الفيدرالي التي تسعى إلى الحصول على موافقة لإصدار عملات مستقرة للدفع عبر شركات تابعة، بما في ذلك متطلبات تقديم خطة عمل ومعلومات مالية.

الاقتراحان مفتوحان أمام التعليقات العامة لمدة 60 يومًا بعد نشرهما في السجل الفيدرالي.

ذات صلة: هيئة الرقابة المصرفية الأوروبية تدعو إلى قواعد لإقراض العملات المشفرة بموجب MiCA

بار يقول إن العملات المستقرة يجب أن تظل قابلة للاسترداد أثناء ضغوط السوق

أيد محافظ الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار الاقتراح يوم الخميس، لكنه قال إن هناك حاجة إلى مزيد من العمل لكي تصبح العملات المستقرة أدوات دفع موثوقة.

قال بار: «لن تكون العملات المستقرة مستقرة إلا إذا أمكن استردادها بشكل موثوق وسريع بالقيمة الاسمية في مجموعة من الظروف. ويشمل ذلك فترات ضغوط السوق، عندما يمكن أن يتعرض حتى الدين الحكومي السائل في الأحوال العادية لضغوط على قيمته، وكذلك فترات الضغوط التي يواجهها المصدر الفردي أو الكيانات المرتبطة به».

وأضاف بار أنه يشعر بالتفاؤل إزاء الحدود المقترحة لأصول الاحتياطيات ومتطلبات رأس المال الموحدة، داعيًا في الوقت نفسه إلى تلقي ملاحظات عامة بشأن مدى معالجة الإطار لمخاطر أسعار الفائدة والعملات الأجنبية على نحو كافٍ.

وقال أيضًا إن حقوق الاسترداد الشاملة ينبغي إقرارها بوضوح في القاعدة النهائية، وأعرب عن مخاوفه من معيار من شأنه منع الاحتياطي الفيدرالي من اتخاذ إجراءات إشرافية أو إنفاذية بشأن قصور في مكافحة غسل الأموال، ما لم تُعتبر المسألة «مهمة أو ذات طابع نظامي».

من المقرر أن يدخل قانون $GENIUS حيز التنفيذ في 18 يناير 2027، أو بعد 120 يومًا من إصدار المنظمين الفيدراليين القواعد النهائية للتطبيق، أيهما يأتي أولًا.

مجلة: الرابحون والخاسرون من قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديدة بشأن الأسهم المرمّزة