تسعى BitMine التابعة لتوم لي لتحقيق عائد إيثيريوم بقيمة مليون دولار يومياً: ما الذي يجب أن يتوفر لكي تفي MAVAN بذلك

تستعد شركة BitMine (BMNR)، بقيادة الرئيس توماس "توم" لي، لنشر شبكة المدققين الأمريكية المصنوعة (MAVAN) في أوائل عام 2026. بنية التخزين الأمريكية لإيثيريوم مصممة لتحقيق الدخل من خزانة ETH الضخمة.

لفتت الشركة الاهتمام بتوقعات تشير إلى أن MAVAN قد تحقق أكثر من مليون دولار يوميا من مكافآت التخزين على ETH. ومع ذلك، يجب أن يكون هناك حذر لأن عدة شروط يجب أن تتوافق لكي يصبح هذا السيناريو واقعا.

هيمنة بيتماين على الإيثيريوم وطموحات الرهانات

يمتلك BitMine حاليا 4,110,525 رمز إيث بقيمة تقارب 12 مليار دولار. وهذا يجعلها أكبر خزانة إيثيريوم معلنة علنا وثاني أكبر خزانة من حيث إجمالي الحصص الرقمية بعد مايكرو ستراتيجي.

من هذا الرقم، 408,627 إيث، بقيمة تقارب 1.2 مليار دولار، تم رهن بها بالفعل مع مزودي الطرف الثالث بينما تختبر BitMine MAVAN قبل إطلاقها الكامل.

بمجرد نشرها بالكامل، يمكن لمافان نظريا أن تولد 374 مليون دولار سنويا من مكافآت الرهان، مما يعادل الرقم المعروف غالبا بمليون دولار يوميا. ومع ذلك، هناك تحفظات مهمة جدا.

وقد زادت الشركة موقعها في ETH بنشاط، حيث أضافت عمليات الشراء الأسبوعية عشرات الآلاف من الرموز. في الأسبوع الماضي فقط، استحوذت BitMine على 44,463 إيثري، مما يعكس استراتيجيتها "الأموال الجديدة".

إجمالي محفظتها، بما في ذلك العملات الرقمية والنقدية و"الطلعات الاستراتيجية"، يبلغ الآن 13.2 مليار دولار، مدعومة من مستثمرين مؤسسيين مثل ARK Invest، Founders Fund، Pantera Capital، Galaxy Digital، وKraken.

تتداول BMNR بمتوسط حجم دولار يومي يبلغ 980 مليون دولار، لتحتل المرتبة #47 بين الأسهم الأمريكية، مما يدل على سيولة قوية وتفاعل في السوق.

فهم راوي BitMine الذي يدفع مليون دولار يوميا

الرقم الرئيسي لا يمثل التدفق النقدي المضمون. تدفع مكافآت التخزين على إيثيريوم بنظام ETH وتتغير حسب أداء المدقق، وظروف الشبكة، وسعر السوق الخاص بإيثريوم.

أداء سعر إيثيريوم (ETH). المصدر: BeInCrypto

يتم اشتقاق تقدير مليون دولار يوميا عن طريق ضرب الأرباح الاقتصادية المستثمرة في العوائد السنوية المتوقعة (التي يتم قياسها حاليا مقابل معدل التخزين المركب للإيثيريوم، CESR، عند 2.81٪) وتحويل النتيجة إلى الدولار الأمريكي.

استنادا إلى الأرباح الاستثمارية الحالية التي تديرها BitMine، ستكون المكافآت اليومية الفعلية أقرب إلى 100,000 دولار إلى 167,000 دولار بأسعار ETH الحالية وعائد سنوي من 3٪ إلى 5٪.

تحقيق مليون دولار يوميا يتطلب ما يلي:

• حصة بملايين ال ETH، تنشر فعليا الغالبية العظمى من خزينة BitMine.
• أداء قوي كمدقق مع تقليل فترات التوقف أو العقوبات القليلة.
• عوائد التخزين الإيجابية، قد تكون مدعومة ب MEV أو حوافز التحقق الأخرى.
• أسعار ال ETH تبقى مرتفعة، ويفضل أن تكون فوق المستويات الحالية.
• التنفيذ التشغيلي والامتثال التنظيمي للحفاظ على كفاءة البنية التحتية.

التموضع الاستراتيجي والتنظيمي

تركز MAVAN على البنية التحتية المحلية والتوافق التنظيمي، وتجذب المستثمرين المؤسسيين الحذرين من مخاطر الامتثال في الولايات المتحدة.

تهدف استراتيجية BitMine الأوسع، المعروفة باسم "الكيمياء البالغة 5٪"، إلى الاحتفاظ بنسبة 5٪ من إجمالي عرض ETH، من خلال الجمع بين تحسين الميزانية العمومية وتوليد العائد والاستثمارات الاستراتيجية.

تمثل MAVAN خطوة مهمة في نمو BitMine من تراكم ETH السلبي إلى المشاركة النشطة في الشبكات على مستوى مؤسسات.

بينما يعتبر رقم مليون دولار يوميا معقولا في بعض السيناريوهات، إلا أنه يبقى توقعا وليس خط إيرادات مؤكد.

فقط إذا استفادت BitMine من قيمة ETH المعتمدة على أقصى حد، وحافظت على وقت تشغيل مرتفع للمؤكد، وظلت أسعار ETH قوية، يمكن الاقتراب من هذا التقدير.

سيوضح اجتماع المساهمين في 15 يناير 2026 لبيتماين بشكل أكبر حوكمة الشركة وخارطة الطريق الاستراتيجية.

قد يشمل ذلك مقترحات لتوسيع أسهمها المصرح بها، والموافقة على خطط الحوافز، ومواءمة التنفيذيين مع طموحات نمو MAVAN.