أعمال الكريبتو: هل بدأ انتقال رؤوس الأموال من الذكاء الاصطناعي إلى العملات المشفرة؟

أظهرت أسواق العملات المشفرة هذا الأسبوع مؤشرات متجددة على التعافي، بعدما ساهم المستثمرون المؤسسيون في تسجيل أطول سلسلة من التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة منذ أبريل، بالتزامن مع ارتفاع أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة بدعم من التفاؤل بشأن التشريعات الأمريكية. لكن القصة الأكثر إثارة قد تكون خارج سوق الكريبتو، إذ يبدو أن هيمنة قطاع الذكاء الاصطناعي على رؤوس الأموال المضاربة بدأت في التراجع.

فبعد أن تصدرت استثمارات الذكاء الاصطناعي الأسواق لنحو عامين، أصبح المستثمرون أكثر انتقائية، مع تمييزهم بين الشركات التي تحقق أرباحًا مستدامة وتلك التي تعتمد على موجة الضجيج الإعلامي. كما دخل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) مؤخرًا في سوق هابطة من الناحية الفنية بعد تراجعه بنسبة 20% عن قمته الأخيرة، رغم أنه لا يزال أعلى بكثير من مستوياته المسجلة قبل عام.

ويرى بعض المحللين أن هذا التحول قد يمثل بداية انتقال أوسع لرؤوس الأموال نحو الأصول الرقمية. ورغم أنه لا يزال من المبكر الجزم بأن هذا الاتجاه سيستمر، فإن تحسن الوضوح التنظيمي، وتعافي الطلب على صناديق ETF، وتراجع الحماس لأسهم الذكاء الاصطناعي، كلها عوامل تهيئ بيئة أكثر إيجابية لسوق العملات المشفرة مقارنة بالأشهر الماضية.

صناديق بيتكوين الفورية تسجل ستة أيام متتالية من التدفقات الداخلة

مددت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقاتها الإيجابية إلى ست جلسات تداول متتالية، بعدما استقطبت 203.1 مليون دولار من رؤوس الأموال الجديدة، في مؤشر أولي على عودة الطلب المؤسسي.

ورفعت هذه التدفقات إجمالي الاستثمارات الداخلة خلال الأيام الستة إلى نحو 930 مليون دولار، مسجلةً أطول سلسلة تدفقات إيجابية منذ أبريل، وذلك بالتزامن مع ارتفاع بيتكوين مؤقتًا فوق مستوى 67 ألف دولار. كما تزامن ذلك مع تحسن معنويات السوق، إذ ارتفع مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة من مستوى "الخوف الشديد" إلى "الخوف".

ومنذ إطلاقها في يناير 2024، اجتذبت صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية صافي تدفقات تراكمية بلغ 51.8 مليار دولار، وتدير الآن أصولًا صافية بقيمة 80.9 مليار دولار، رغم أنها لا تزال تسجل صافي تدفقات خارجة منذ بداية العام بقيمة 4.84 مليار دولار. ويرى محللون أن حفاظ بيتكوين على التداول فوق نطاق 65,000 إلى 65,500 دولار سيعزز احتمالات استمرار الاتجاه الصعودي.

انتعاش سوق العملات المشفرة يكتسب زخمًا مع تراجع بريق أسهم الذكاء الاصطناعي

تزامن صعود بيتكوين وسوق الأصول الرقمية عمومًا مع إحراز تقدم في التشريعات الأمريكية الخاصة بالعملات المشفرة، إلى جانب تراجع الزخم في قطاع الذكاء الاصطناعي، ما عزز التوقعات بعودة جزء من رؤوس الأموال إلى سوق الكريبتو.

وارتفع السوق بالتوازي مع أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة، حيث سجلت أسهم Coinbase وAmerican Bitcoin وCipher Digital مكاسب تجاوزت 10%. كما تحسنت المعنويات بعدما قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن المشرعين أصبحوا "على بعد ياردة واحدة من خط النهاية" فيما يتعلق بإقرار قانون CLARITY، الذي يهدف إلى وضع إطار تنظيمي شامل للأصول الرقمية.

وأشار محللون أيضًا إلى تراجع الزخم في أسهم الذكاء الاصطناعي باعتباره عاملًا إضافيًا قد يدعم صعود بيتكوين. وقال ستيفان أوليت، الرئيس التنفيذي لشركة FRNT Financial، إن تراجع الحماس تجاه أسهم الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تزايد الثقة بشأن مسار أسعار الفائدة، قد يمهد الطريق لاختراق صعودي لبيتكوين. وكان مؤشر SOX، الذي يُعد مقياسًا رئيسيًا لأسهم شركات رقائق الذكاء الاصطناعي، قد تراجع بأكثر من 20% عن قمته الأخيرة وسط مخاوف بشأن التقييمات المرتفعة والإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

صفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تدفع أسهم شركات تعدين بيتكوين إلى الارتفاع

قفزت أسهم شركات تعدين بيتكوين بعدما كشفت شركتا Hut 8 وIREN عن اتفاقيات بمليارات الدولارات في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، في خطوة تؤكد التحول المتزايد للقطاع نحو مراكز البيانات والحوسبة السحابية، في وقت لا تزال فيه أسواق الأصول الرقمية تواجه تحديات.

وارتفعت أسهم Hut 8 وIREN وCipher Digital وCleanSpark وMARA Holdings بعد إعلان Hut 8 توقيع عقد إيجار لمدة 15 عامًا بقيمة 9.8 مليار دولار لحرم مراكز بيانات مخصص للذكاء الاصطناعي، وإعلان IREN عن عقود خدمات سحابية بقيمة 2.8 مليار دولار مع شركات تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي.

وتؤكد هذه الصفقات اتجاه شركات التعدين إلى تنويع مصادر إيراداتها بعيدًا عن تعدين بيتكوين، في ظل تزايد صعوبة اقتصاديات التعدين. وتتوقع IREN الآن تحقيق أكثر من 4 مليارات دولار من الإيرادات السنوية المتكررة من خدمات الحوسبة السحابية الخاصة بالذكاء الاصطناعي بحلول نهاية عام 2026.

ورغم ترحيب المستثمرين بهذا التحول نحو الذكاء الاصطناعي، يرى محللون أنه يثير أيضًا تساؤلات جديدة بشأن القدرة على التنفيذ وآليات التمويل. وتقدر شركة Blocksbridge Consulting أن القطاع سيحتاج إلى نحو 50 مليار دولار من رؤوس الأموال الإضافية لتحقيق طموحاته في مجال الذكاء الاصطناعي، في وقت تخضع فيه عمليات بيع الأسهم من قبل التنفيذيين والمطلعين لمزيد من التدقيق.

مؤشر TEM لنمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. المصدر: The Energy Mag

برنشتاين: ترميز الأصول وأسواق التنبؤ سيقودان المرحلة المقبلة من نمو Robinhood

رفعت شركة Bernstein السعر المستهدف لسهم Robinhood، معتبرةً أن نمو شركة الوساطة على المدى الطويل سيأتي من الأصول المرمزة وأسواق التنبؤ، وليس من تداول العملات المشفرة التقليدي.

ورفعت الشركة السعر المستهدف لسهم Robinhood إلى 160 دولارًا، مقارنةً بـ130 دولارًا سابقًا، مع الإبقاء على تصنيف Outperform. ويتوقع المحللون أن تصبح أسواق التنبؤ أسرع قطاعات الشركة نموًا، مع تحقيق إيرادات تبلغ 1.7 مليار دولار بحلول عام 2028.

كما اعتبرت Bernstein أن الأسهم المرمزة تمثل فرصة نمو رئيسية، مشيرةً إلى أن شبكة الطبقة الثانية الخاصة بـRobinhood والمبنية على Arbitrum تشكل البنية التحتية الأساسية لنقل الأصول الواقعية إلى شبكة البلوكشين.

ويأتي هذا التقييم المتفائل في وقت تسرّع فيه وول ستريت جهودها في مجال ترميز الأصول، مع توسع شركات مثل Broadridge وAlpaca وSecuritize وCantor Fitzgerald في تطوير البنية التحتية للأوراق المالية القائمة على البلوكشين.

حددت Bernstein أسواق التنبؤ، والعقود الآجلة الدائمة، والأسهم المرمزة باعتبارها أبرز مجالات المنافسة المستقبلية لشركة Robinhood. المصدر: Bernstein

"أعمال الكريبتو" هي نشرة أسبوعية ترصد أبرز التطورات التجارية والاستثمارية في قطاع البلوكشين والعملات المشفرة، وتصل مباشرة إلى بريدك الإلكتروني كل يوم خميس.