ar.beincrypto.com
انخفضت بيتكوين إلى أقل من $87٬000 في 20 نوفمبر 2025، وسط عاصفة من مخاوف الأمان الكمومي وانهيار "ويل" بقيمة $1٬3 مليار. وقد أسقطت في هذه العملية ما يقرب من $220 مليون في صفقات طويلة.
امتد هذا الانخفاض الحاد نمطًا لمدة يومين من انتعاشات آسيوية محيت بواسطة عمليات بيع في الأسواق الأمريكية. واجه المتداولون صعوبات مع الإشارات المختلطة من المشترين المؤسسيين وموجة من الذعر لدى التجزئة.
ذعر الحوسبة الكمومية يثير الخوف في السوق بأكمله
تسارع أحدث عمليات البيع بعد أن أعرب الملياردير راي داليو عن مخاوف بشأن قابلية بيتكوين للتقدم في الحوسبة الكمومية.
أثارت تصريحاته النقاش في مجتمع العملات الرقمية، مركزًا الانتباه على مخاطر الأمان التشفيري.
قال راي داليو "لدي نسبة صغيرة من بيتكوين التي احتفظت بها منذ الأبد، حوالي 1٪ من محفظتي. أعتقد أن المشكلة مع بيتكوين هي أنها لن تكون عملة احتياطية للدول الكبرى لأنها يمكن تتبعها، ويمكن التحكم فيها تصوريا، وقرصنتها، وهكذا."
لكن المحللين في الأسواق دفعوا ضد سرد الذعر الكمومي. جادلت ميل ماتيسون، وهي محللة مالية، أن هذه المخاوف مبالغ فيها وتتجاهل قوة تشفير بيتكوين مقارنة بالبنوك التقليدية.
قالت ميل ماتيسون "إذا كان الناس يبيعون btc بسبب فك التشفير الكمومي، فيجب عليهم بيع كل بنك على الكوكب. يجب أن ينخفض JPM بنسبة 20٪. ستكون كل الحسابات قابلة للاختراق. btc هو SHA-256، أقوى من RSA."
يعكس هذا الجدال انقسامًا كبيرًا في كيفية تقييم المستثمرين لمخاطر التكنولوجيا طويلة الأجل. بينما أبرز داليو الثغرات النظرية مع تطور الحوسبة الكمومية، أشار النقاد إلى أن SHA-256 الخاص ببيتكوين يوفر أمانًا أقوى من معيار RSA المستخدم في معظم البنوك.
إذا كانت أجهزة الكمبيوتر الكمومية تشكل تهديدًا لبيتكوين، فقد تواجه البنوك العالمية مخاطر أكبر بكثير.
المتبني المبكر لعملة بيتكوين يخرج ببيع بقيمة 1.3 مليار دولار
تضاف إلى مخاوف الأمان الكمومي، أفادت شركة تحليلات البلوك تشين "آرهام" بوجود انهيار كبير. أوين غوندن، وهو من أوائل متبني بيتكوين جمع حيازاته منذ 2011، باع 11٬000 btc بالكامل بحوالي $1٬3 مليار.
OWEN GUNDEN HAS NOW SOLD ALL OF HIS $1.3 BILLION BITCOIN
— Arkham (@arkham) November 20, 2025
Owen Gunden was an OG Bitcoin whale who held BTC since 2011. Since late October he has sold 11K BTC worth $1.3 billion.
He has just transferred $230M of BTC to Kraken, marking his final sale. pic.twitter.com/m0gQWCHrxZ
جاء خروج جوندين في وقت صعب على المعنويات. وفقًا لبيانات من BeInCrypto، تم تداول بيتكوين بسعر $86٬767 عند آخر تحديث، منخفضًا بنسبة 2,55% خلال 24 ساعة.
برز قرار هذا الحوت بالبيع بعد 14 عامًا تغييرا في العقلية المعتادة لحاملي المدى الطويل. الأسباب غير واضحة، سواء للاستفادة من الأرباح، إعادة التوازن، أو المخاوف من مستقبل بيتكوين.
ومع ذلك، أدى البيع إلى ضخ عرض إضافي في سوق مبيع بشكل زائد وعمق تراجع السعر.
تسارع الانخفاض بسبب سلسلة تصفيات ضخمة
تسببت مخاوف الكم وبيع الحيتان في إشعال سلسلة من التصفية الكبيرة عبر البورصات. تظهر بيانات CoinGlass أن أكثر من $910 مليون من المراكز في العملات المشفرة تمت تصفيتها خلال 24 ساعة، مما أجبر 222٬008 تجارًا على الخروج.
خلال ساعة واحدة في وقت مبكر من التداول الأمريكي، ارتفعت تصفية العقود الطويلة إلى $264٬79 مليون بينما حققت العقود القصيرة $256٬44 مليون.
أبرزت هذه الإغلاقات القسرية الرافعة المالية الكبيرة في أسواق العملات المشفرة وكيف يمكن أن تنتهي المراكز سريعًا خلال التحركات السوقية الحادة.
كشف هذا الانهيار عن نقاط ضعف هيكلية في المشتقات المشفرة أيضًا. بينما انخفض بيتكوين من فوق $91٬000 إلى $86٬000 خلال 48 ساعة، وُوجه المتداولون بالرافعة المالية بمكالمات الهامش وتم إغلاق مواقعهم تلقائيًا.
أدى هذا البيع التلقائي إلى مزيد من الانخفاض في الأسعار وتصفية إضافية، مما أدت إلى دورة تقلبات.
عودة المستثمرين المؤسساتيين رغم حالة الذعر لدى المستثمرين الأفراد
بالرغم من البيع المكثف، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات صافية بقيمة $75 مليون يوم الأربعاء، منهيًا سلسلة تدفقات خارجة استمرت خمسة أيام.
إيبيت بلاك روك و صندوق المؤشر المصغر لجراي سكيل شكلت جميع التدفقات الواردة، مما يظهر أن بعض المستثمرين المؤسسيين رأوا الانخفاض فرصة للشراء.
لكن، بقيت المشاعر بين مصدري صناديق المؤشرات المتداولة مختلطة. أبلغ فان إيك، فيديليتي، ومصدري الكبار الآخرين عن تدفقات مسطحة أو سلبية، مما يشير إلى تفاؤل حذر.
يبرز هذا الانقسام النظرة المختلطة في أسواق بيتكوين. ترى بعض المؤسسات المستويات الحالية ذات قيمة، بينما تتردد أخرى بسبب عدم اليقين على المدى القريب.
buy the dip
— Hoss (@hoss_crypto) November 20, 2025
دفعت تصادم مبيعات الحيتان، مخاوف الأمان الكمي، وشراء المؤسسات إلى تقلب حاد. يواجه المستثمرون الآن السؤال حول ما إذا كانت الحكاية الكمية تشير إلى مخاطر حقيقية أو مجرد جني أرباح بعد ارتفاع بيتكوين هذا العام.
ستظهر الأيام القادمة ما إذا كان دعم المؤسسات يمكنه الحفاظ على استقرار الأسعار أم أن هناك المزيد من التراجع في انتظارنا حيث يعالج السوق هذه المخاطر وتدفق المعروض من الحائزين على المدى الطويل.