news.bitcoin.com
نشاط مشتقات البيتكوين يقفز إلى مستويات غير مسبوقة، حيث يصل الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة عبر البورصات الكبرى إلى 79 مليار دولار، وإشارات تخطيط الخيارات تدل على انحياز كبير نحو الخيارات الشرائية.
سوق مشتقات البيتكوين عند مستويات قياسية مع تموضع المتداولين للتحركات
وفقًا لـ بيانات Coinglass، يبلغ إجمالي الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة للبيتكوين (OI) 692,490 BTC، ما يعادل 79 مليار دولار. تتصدر CME بـ 139,350 BTC (15.88 مليار دولار)، مستحوذة على 20.1٪ من السوق.
تتبعها بينانس عن كثب بـ 121,580 BTC (13.87 مليار دولار)، ممثلة 17.55٪ من إجمالي OI. تمتلك بايبت 79,250 BTC (9.04 مليار دولار)، وتحافظ أوكي إكس على 37,480 BTC (4.27 مليار دولار)، وتحكم جيت بـ 69,010 BTC (7.87 مليار دولار). وتكمل كوكوين، بيتجت، وايت بيت، بينج إكس، و مكس قائمة العشرة الأوائل.
لقد كان الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة في ارتفاع حاد في عام 2025 جنبًا إلى جنب مع سعر البيتكوين، والذي يحوم الآن حوالي 5٪ تحت نطاق الـ 120,000 دولار. تظل عقود CME الثقيلة بالمؤسسات وتدفقات بينانس المحركة من قبل الأفراد عوامل رئيسية في هذا الارتفاع، حيث يتغير الاهتمام المفتوح لـ CME بشكل طفيف في الساعة ولكنه ارتفع بنسبة 0.20٪ خلال الأربع ساعات الماضية، في حين شهدت بايبت ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.02٪ في الساعة الأخيرة.
في جانب الخيارات، يكون الاهتمام المفتوح مرتفعًا أيضًا. يبلغ إجمالي الاهتمام المفتوح لخيارات البيتكوين حوالي 60 مليار دولار، مما يعكس 232,476 BTC في الخيارات الشرائية (61.43٪) و145,957 BTC في الخيارات البيعية (38.57٪). يشير هذا الانضباط التصاعدي إلى أن المتداولين يموضعون للارتفاع المحتمل.
ومع ذلك، شهدت الساعات الـ 24 الماضية تدفقات أكثر دفاعية. يظهر حجم الخيارات 39.64٪ في خيارات الشراء (19,711 BTC) و60.36٪ في الخيارات البيعية (30,018 BTC)، مما يشير إلى نشاط تحوط قصير الأجل رغم الانحياز التصاعدي الطويل الأجل.
تحكم ديربيت سوق خيارات البيتكوين. أكبر موضع فردي لها هو خيار شراء في 26 ديسمبر 2025 يمنح المشترين الحق في شراء BTC بسعر 140,000 دولار؛ يحوي هذا العقد حوالي 10,727 BTC في الاهتمام المفتوح. يليها عن كثب خيار شراء في 26 سبتمبر 2025 بنفس السعر 140,000 دولار (9,912 BTC) وخيار شراء في 26 ديسمبر 2025 بسعر 200,000 دولار (8,614 BTC). على الجانب البيعي، قام المتداولون بتكديس حوالي 6,489 BTC في خيار بيع في 8 أغسطس يحميهم إذا انخفضت الأسعار تحت 110,000 دولار.
خلال الساعات الـ 24 الماضية، كانت تداولات ديربيت الأكثر نشاطاً في الخيارات البيعية قصيرة الأجل – العقود التي تدفع إذا انخفض البيتكوين. تم تداول عقد 29 أغسطس بخيار 112,000 دولار لحوالي 2,068 BTC، وتم تداول خيار 15 أغسطس 115,000 دولار لحوالي 1,632 BTC. الطلب الكثيف على هذه التحوطات النزولية أدى إلى ارتفاع التقلب الضمني على المدى القريب، مما يظهر أن المتداولين يستعدون لاحتمال حدوث تراجع.
تكشف بيانات انتهاء صلاحية الخيارات عن تركز حول 29 أغسطس، 26 سبتمبر، و26 ديسمبر، مع قيمة اسمية كبيرة مكدسة في كل من الخيارات الشرائية والبيعية. يحتفظ يوم 29 أغسطس بأكبر توازن، موزعًا بشكل كبير نحو الخيارات البيعية ولكن مع اهتمام قوي بالخيارات الشرائية عند 120,000 و124,000 دولار.
اتجاه حجم خيارات ديربيت في ارتفاع مطرد، مع طفرات ملحوظة خلال الطفرات السعرية الأخيرة. حافظت البورصة على حصة مهيمنة من نشاط خيارات البيتكوين العالمي، تليها حضور بينانس الناشئ.
يلاحظ مراقبو السوق أن الاهتمام المفتوح المرتفع في كل من العقود الآجلة والخيارات غالبًا ما يسبق فترات من التقلب الشديد. مع استقرار سعر البيتكوين بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق، يبدو أن المتداولين منقسمون بين التحوط من الأرباح والضغط لمزيد من الارتفاع.
يشير تكوين سوق المشتقات الحالي – التعرض الاسمي العالي، وحالة الانحياز في الاهتمام المفتوح، وحجم العقود البيعية على المدى القريب – إلى أنه بينما يبقى الشعور الإيجابي على المدى الطويل متفائلًا، فإن المتداولين يموضعون لاحتمال حدوث اضطرابات قصيرة الأجل.