cryptopolitan.com
Bitcoin إلى 97,044 دولارًا يوم الثلاثاء، مرتفعة بنسبة 4.5٪ في يوم واحد بعد انخفاضها إلى أقل من 90,000 دولار في وقت سابق من الأسبوع. وحذت سوق العملات المشفرة الأوسع حذوها، حيث مؤشر CoinDesk 20 بنسبة 3.9%.
سارع المتداولون إلى إعادة ضبط مراكزهم بعد أن أشارت بيانات التضخم الجديدة إلى تباطؤ الاقتصاد، مما أدى إلى ارتفاع الرغبة في المخاطرة عبر كل من العملات المشفرة والأسهم.
كما ارتفعت الأسهم الرئيسية المجاورة للعملات المشفرة. ارتفعت أسهم Coinbase بأكثر من 3%، في حين أضافت MicroStrategy أكثر من 5%. سجلت شركات التعدين مثل Mara Holdings وCore Scientific قفزات مماثلة، حيث ارتفعت بنسبة 5٪ تقريبًا مع استفادة المستثمرين من الزخم الصعودي.
أرقام التضخم تغير المشاعر
كشف مكتب إحصاءات العمل عن زيادة بنسبة 0.2٪ في مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر ديسمبر، وهو أقل من توقعات الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع داو جونز بنسبة 0.4٪. كما جاء التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك أقل من المتوقع عند 3.5%، أي أقل من 3.8% المتوقعة.
وأشعلت أرقام التضخم الأقل من المتوقع التفاؤل بين المستثمرين، مما أدى إلى زيادة الطلب على الأصول الموجهة نحو النمو مثل Bitcoin . ومع ذلك، فإن سوق السندات روى قصة مختلفة. وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.82%، وهو أعلى مستوى له في 14 شهرًا.
defi هذا الارتفاع التوقعات نظرًا لأن بيانات التضخم الضعيفة تشير عادةً إلى عدد أقل من زيادات أسعار الفائدة أو حتى تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة. وسارع المحللون إلى التعمق أكثر، مشيرين إلى عدة عوامل أدت إلى رد الفعل غير المعتاد في سوق السندات.
ويُعَد defi الهائل في الإنفاق الذي تعاني منه حكومة الولايات المتحدة أحد الأسباب الرئيسية وراء هذا العجز. بلغ إجمالي الدين العام مستوى مذهلا بلغ 36.2 تريليون دولار في ديسمبر/كانون الأول، مع إضافة تريليون دولار في 105 أيام فقط. وتشير التوقعات إلى أن الدين الوطني قد يصل إلى 40 تريليون دولار بحلول فبراير 2026.
وقد أدى إغراق سوق السندات بالديون الجديدة إلى زيادة العرض، مما أدى إلى انخفاض أسعار السندات ودفع العائدات إلى الارتفاع. كما أدت حالة عدم اليقين المحيطة بالرئاسة المقبلة لدونالد ترامب إلى زيادة الزيت على النار. أدت المخاوف المتعلقة بالتعريفات الجمركية إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما أدى إلى الضغط على Bitcoin .
وفي الوقت نفسه، بلغت أقساط التأمين لأجل - وهي في الأساس التعويضات الإضافية التي يطلبها المستثمرون على المدى الطويل مقابل تحمل المخاطر - أعلى مستوياتها منذ الوباء، مما يعكس القلق المتزايد بشأن التوقعات الاقتصادية.
يركب تجار Bitcoin التقلبات
في الأسبوع الماضي، انخفضت Bitcoin بشكل حاد بعد أن أدت بيانات الرواتب التي فاقت التوقعات إلى ارتفاع عوائد tron . وهرب المستثمرون، الذين شعروا بالفزع من ارتفاع العائدات والتعريفات الجمركية التي اقترحها ترامب، من الأصول الخطرة بأعداد كبيرة.
على الرغم من التقلبات، لا تزال Bitcoin مرتفعة بنسبة 3٪ منذ بداية العام حتى الآن وتظل المفضلة لدى المستثمرين المتعطشين للمخاطرة. توم لي من Fundstrat ليس على مراحل. وفي حديثه في برنامج "Squawk Box" على قناة CNBC، قال: "يمكن أن تنخفض Bitcoin إلى 70 ألف دولار على المدى القصير، لكن المسار طويل المدى لا يزال صعوديًا. يمكننا أن نرى نهاية العام في مكان يتراوح بين 200 ألف دولار و250 ألف دولار».
يستعد تجار العملات المشفرة لمزيد من الفوضى. كان من المتوقع أن يكون شهر يناير صعبًا، لكن تقلبات السوق قد تمتد خلال الربع الأول مع استمرار بيانات التضخم والسياسة المالية في إرسال إشارات متضاربة.
إن إلقاء نظرة فاحصة على عوائد السندات يوفر سياقًا أكبر لتقلبات Bitcoin . وقفزت العائدات الحقيقية على سندات الخزانة لأجل 30 عاما - العائدات المعدلة حسب التضخم - بأكثر من 50 نقطة أساس منذ بدء تخفيضات أسعار الفائدة في الربع الثالث من عام 2024.
ارتفعت عائدات سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) بمقدار 40 نقطة أساس خلال نفس الفترة. وبينما ارتفع كلاهما، فإن التحركات تتضاءل مقارنة بارتفاع 117 نقطة أساس في عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف أسعار الفائدة.
ويشير المحللون إلى علاوات الأجل باعتبارها قطعة اللغز المفقودة. وقد تضخمت هذه الفئة، التي ترصد المخاطر التي لا علاقة لها بالتضخم أو النمو الاقتصادي، إلى أعلى مستوياتها منذ عقد من الزمن. قد يكون الاقتصاد الأمريكي في ورطة.
احصل على وظيفة Web3 عالية الأجر في 90 يومًا: خريطة الطريق النهائية